엔비디아 주가는 약 195달러에서 거래되고 있습니다. 2026년, 엔비디아는 자체 반도체 그룹 내에서 가장 부진한 실적을 조용히 기록하고 있습니다.
이러한 하락은 엔비디아를 이끈 AI 붐이 계속 수익을 낼 수 있을지 투자자들이 의문을 갖기 시작하면서 나타났습니다. 대형 기업공개(IPO) 지연 소식은 이러한 우려를 더욱 깊게 했습니다.
엔비디아 주가가 뒤처지는 이유
엔비디아(NVDA)는 올해 대부분 횡보세를 보이고 있습니다. 동종 업계 경쟁사들은 급등했으며, 반도체 ETF는 거의 59% 올랐고, AMD와 마이크론 등 경쟁사도 100% 이상 상승했습니다. 최근 손실이 두드러집니다. 2025년에 강한 랠리를 보인 후, 엔비디아 주가는 6월 고점 대비 약 18% 하락했으며, 6월 한 달 동안만 10.7% 떨어졌습니다.
한편, 전체적인 AI 관련 투자 열기도 식고 있습니다. 로이터는 6월 말, 오픈에이아이(OpenAI)가 1조 달러 가치 유지를 위해 기업공개(IPO)를 2027년까지 미룰 수 있다고 보도했습니다.
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이는 시장의 경계심을 나타냅니다. 가장 큰 AI 기업이 시장에 나서지 않고 관망할 때, 투자자들은 밸류에이션의 과도함을 경고 신호로 해석합니다. 엔비디아는 이 부문의 대표 종목입니다.
반전을 이끌 수 있는 촉매 요인
모든 소식이 부정적인 것은 아닙니다. 미국 정부는 엔비디아가 중국에 H20 칩을 다시 판매할 수 있도록 허가를 내주기 시작했습니다. 미국이 차단했던 주요 시장이 다시 열렸습니다.
대형 고객도 긍정적인 역할을 할 수 있습니다. 마이크로소프트, 메타, 아마존, 알파벳 등은 7월 말 실적을 발표합니다. AI 분야 지출 확대가 확인된다면, 이는 엔비디아 칩 주문의 증가로 이어질 수 있습니다.
타이밍에 대한 단서도 있습니다. 엔비디아 자체 실적은 8월 말에 발표되기 때문에, 7월은 기업 수치가 아닌 다른 이벤트에 의해 좌우됩니다. 주목할 점은 엔비디아의 1분기 실적 발표가 5월에 있었으며, 4월과 5월이 수익률 면에서는 가장 우수한 달이었다는 점입니다.
엔비디아 주가가 같은 추세를 따른다면 7월은 기록적인 강세장이 될 수 있습니다.
자금 흐름과 포지셔닝은 혼재되어 있습니다
시장 신호는 엇갈리고 있습니다. 대형 투자 자금의 유입과 유출을 측정하는 차이킨 머니 플로우(Chaikin Money Flow)가 6월 25일 이후 상승해 현재 -0.01로, 0에 가까워져 있습니다. 이 지표는 7월 초 자금이 서서히 다시 유입되고 있었음을 시사하며, 앞서 언급된 회복 기대와 일치합니다.
하지만, CMF가 0선을 상향 돌파해야 매수세가 확정됩니다.
옵션 시장도 비슷한 경향입니다. 풋-콜비의 거래량은 0.48로 완화되었으며 미결제 약정은 0.82로 유지되고 있습니다. 이는 강세 콜 옵션이 소폭 더 우세함을 보여줍니다.
하지만, 대형 투자자들은 다르게 보고 있습니다. 암호화폐 파생상품 기준 스마트머니 데이터에 따르면, 엔비디아에 약 1천6백70만 달러 규모의 순매도 포지션이 집계되고 있습니다. 이는 주요 반도체 종목 중 최대 규모입니다.
이러한 공매도 포지션이 있음에도, 이러한 상황이 급락을 유발할 가능성은 낮습니다. 더 코베이시 레터(The Kobeissi Letter)에 따르면, 엔비디아에 대한 레버리지 상장지수펀드(ETF) 베팅 규모는 약 56억 달러이며, 일일 거래대금 288억 달러 대비 훨씬 적은 수준입니다. 이는 SK하이닉스 등 한국 반도체주에서 나타나는 과도한 레버리지와 비교하면 훨씬 완만한 수준입니다. 이는 하락 위험에 중요한 의미를 가집니다.
강제 청산될 레버리지 물량이 적기 때문에, 엔비디아 주가가 추가로 하락해도 폭락이 아닌 질서정연한 하락이 될 가능성이 높습니다.
엔비디아 주가의 주요 관찰 가격대
현재로서는 하나의 숫자가 차트를 좌우합니다. 엔비디아는 6월 23일 200달러 선을 하회한 뒤, 아직 이 가격을 회복하지 못했습니다. 다시 200달러를 상회할 경우, 모멘텀이 전환되어 하락 채널 내 207달러에서 213달러 구간까지 상승 여력이 열릴 수 있습니다.
반면, 하단에서는 189달러가 채널 바닥선입니다. 일일 종가가 189달러 밑으로 내려가면 더 깊은 하락이 진행될 수 있습니다. 즉, 상황은 이분법적입니다. 7월 말 주요 클라우드 기업들이 강력한 AI 투자 지침을 제시하거나 중국과의 확실한 협상이 체결될 경우, 엔비디아 주가는 200달러를 다시 돌파할 수 있습니다. 반대로 AI에 대한 신뢰가 약해지면 190달러가 무너질 수 있습니다.
200달러 가격대는 7월 반등과 추가 하락을 가르는 기준선입니다.
