암호화폐 시장은 6월 3일 24시간 동안 거의 7% 하락했습니다. 비트코인 가격은 한때 6만 6천 달러 아래로 내려갔으며, 약 18억 달러 규모의 포지션이 청산되었습니다.
이번 하락은 갑작스러워 보였으나, 온체인 데이터는 며칠 전부터 경고를 보내고 있었습니다. 레버리지는 10월 급락 수준에 도달했고, 펀딩비는 과열되었으며, 드문 ‘스트래티지’ 비트코인 매도가 계기가 되었습니다.
레버리지는 이미 10월 급락 수준에 도달했습니다
하락 전에 암호화폐 파생상품 시장은 이미 한계점에 이르렀습니다. 비트코인 선물 미결제 약정 레버리지 비율은 6월 2일 2.63%까지 상승했습니다. 무기한 선물도 2.48%를 기록했습니다. 이 수치는 모두 2025년 10월 6일 이후 가장 높은 수준입니다.
이 날짜는 중요한 의미를 가집니다. 해당 날짜는 10월 10일 블랙프라이데이 급락 며칠 전이었으며, 당시에도 이 비율은 2.73%에 근접해 정점을 찍었습니다. 비율이 높다는 것은 트레이더들이 지속적인 상승 후 레버리지 포지션에 몰렸음을 의미해 시장이 취약해졌다는 신호입니다.
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펀딩비는 어느 방향에 수요가 몰렸는지 보여줍니다. 모든 거래소의 펀딩비, 즉 무기한 선물에서 롱 포지션 보유자가 숏 포지션 보유자에게 지불하는 정기 수수료는 6월 2일 약 0.018까지 올라갔으며, 이는 9월 초 이후 가장 긍정적인 일일 수치였습니다.
펀딩비가 양수라는 것은 롱 포지션 보유자가 베팅 유지에 비용을 지불하고 있음을 의미하며, 이 급등은 레버리지가 롱에 집중되어 있음을 입증합니다. 특히 펀딩비 편중은 6월 1일에도 이미 0.017로 높았습니다. 이날 시장은 주요 하락 촉매를 맞이했습니다.
주요 비트코인 매도가 시장 심리를 깨뜨려 암호화폐 급락을 촉발했습니다
촉매제는 6월 1일에 나타났습니다. 마이클 세일러가 이끄는 기업 비트코인 보유사 스트래티지는 드물게 비트코인 매도를 공시했습니다. 수년 만의 첫 거래였습니다. 비트코인 매수로만 알려진 회사의 전환은 시장 심리에 큰 타격을 주었습니다.
암호화폐 온라인데이터 플랫폼인 센티멘트(Santiment)에 따르면, SNS 상 감정은 극도의 공포로 전환되었으며, 트레이더들은 스트래티지의 매도를 주요 촉발 요인으로 탓했습니다.
이미 롱 포지션이 과다하게 몰리고 레버리지가 과도한 상황에서, 이 충격으로 인해 청산이 시작되었습니다.
비트코인 현물 매도세, 10월보다 더 뜨거웠습니다
매도세는 파생상품 시장에만 국한되지 않았습니다. 비트코인이 거래소로 이동하는 현상, 즉 매도 전조로 해석되는 온체인 이동량도 6월 2일 급증했습니다. 거래소 전체 유입량은 약 58,617 BTC에 달하며, 이는 4월 14일 이후 최고치입니다. 6월 1일 감정이 크게 악화되었고, 6월 2일에는 거래소 별 유입이 집중되었습니다.
이 수치는 10월과 비교할 때 더 큰 의미를 가집니다. 2025년 10월 7일, 블랙프라이데이 급락 직전에는 46,527 BTC 유입이 정점이었습니다. 그러나 6월 2일은 이보다 더 많았으며, 이번에는 현물 매도 압력이 10월 급락 전보다 더 강했습니다.
롱 레버리지와 실제 비트코인 물량이 한꺼번에 거래소로 이동하며, 암호화폐 시장 연쇄 급락을 야기했습니다.
고래가 매도했고, 이것은 비트코인 자체의 문제였습니다
매도는 대규모 보유자들에게서 나타났습니다. 암호화폐 온라인데이터 플랫폼인 센티멘트(Santiment) 자료에 따르면, 10~10,000 BTC를 가진 고래와 샤크 지갑들이 최근 일주일간 24,602 BTC를 매도하며 보유량을 18% 줄였습니다. 반면, 0.01 BTC 미만을 보유한 소규모 트레이더는 단 61코인만 추가하며 하락을 막기엔 터무니없이 부족했습니다.
원인은 비트코인에 있었습니다. 암호화폐 온체인 플랫폼 크립토퀀트(CryptoQuant)의 리서치 책임자인 훌리오 모레노는 비트코인 수요가 월 약 23만 2천 BTC씩 감소하고 있다고 밝혔습니다. 그는 이번 조정이 주식, 유가, 거시경제가 아닌 비트코인 수요와 직접적으로 연결되어 있다고 했습니다. 미국 증시는 이와 달리 사상 최고치를 기록 중입니다.
비트코인이 전체 암호화폐 시장의 약 58.4%를 차지하고 있기 때문에, 코인게코(CoinGecko) 기준으로 비트코인 가격 하락이 전체 시장을 끌어내렸습니다. 이로 인해 갑작스러운 암호화폐 시장 급락이 발생했습니다.
현재로서는 하락 신호를 보인 데이터가 주목해야 할 지표입니다. 레버리지가 재조정되는지, 다시 구축되는지, 그리고 비트코인 수요가 안정되는지에 따라 향후 며칠간 시장 흐름이 결정될 것입니다.
