짐 크레이머는 월요일 엔비디아에 대해 다시 한 번 강한 신뢰를 보이며, 투자자들이 주식을 매수할 것을 촉구했습니다. 이는 엔비디아가 차세대 AI 랙 시스템이 2028년까지 지연된다는 주장을 부인한 이후입니다.
이번 충돌은 엔비디아와 리서치 회사 세미애널리시스(SemiAnalysis)가 맞붙는 양상입니다. 세미애널리시스는 올해 초 GTC에서 선보인 카이버(Kyber) NVL144 아키텍처에 생산 차질이 발생했다고 주장합니다.
세미애널리시스의 주장, 엔비디아 카이버의 일정에 의문 제기
세미애널리시스는 루빈 울트라(Rubin Ultra) GPU용으로 설계된 고집적 랙 디자인 일정이 12개월 이상 밀렸다고 주장합니다. 회사는 시스템의 복잡한 PCB 미드플레인에서 지속적으로 발생하는 생산 문제를 원인으로 꼽았습니다.
이 회사는 또한 엔비디아가 하이퍼스케일러 고객들의 반발로 NVL72x2 백투백 랙을 폐기했다고 주장했습니다.
엔비디아 공급망은 보고서 발표 몇 시간 만에 반응했습니다. 일본의 이비덴(Ibiden)은 엔비디아를 최대 고객으로 두고 있습니다. 블룸버그(Bloomberg)에 따르면 이 회사의 주가는 월요일 10%까지 하락했습니다.
킹보드 라미네이츠(Kingboard Laminates)는 홍콩에서 18% 급락했고, 삼성전기(Samsung Electro-Mechanics)는 서울에서 11% 하락했습니다.
엔비디아는 이러한 주장을 부인했습니다. 엔비디아는 미디어에 “우리의 로드맵에는 문제가 없다”고 밝혔습니다. 이 반도체 기업은 최근 AI 스타트업을 위한 수익 공유 컴퓨트 프로그램을 출시한 바 있습니다. 엔비디아는 이전에도 이와 유사한 상황을 경험한 적이 있습니다.
2024년 8월, 블랙웰(Blackwell) 지연설이 불거졌을 때도 엔비디아는 예정대로 생산을 확대하겠다고 밝혔습니다. 이후 설계 결함을 수정했고, 수개월 만에 수십억 달러 규모의 블랙웰 하드웨어를 출하했습니다.
짐 크레이머, 잡음에도 불구하고 엔비디아 지지
크레이머는 낙관적 입장을 재확인하며 투자자들에게 엔비디아 매수를 촉구했습니다. 그는 CNBC에서 “지난주 잘못된 매도로 인해, 반도체주들이 복수의 반등을 시도하고 있다”고 말했습니다.
수치가 그의 확신을 뒷받침합니다. 필라델피아 반도체 지수는 2분기 87.8% 상승하여, 1994년 기록 이래 최고의 분기 실적을 달성했습니다. Axios가 보도했습니다.
엔비디아는 이 랠리의 대부분을 놓쳤습니다. 이 글을 작성하는 시점에서 주가는 196.58달러 근처에서 거래되고 있으며, 최근 24시간 동안 거의 2% 상승했습니다.
지난주는 이 업종의 투자 심리를 시험한 시기였습니다. AI 반도체주가는 마이클 버리(Michael Burry)의 버블 경고 이후 급락했고, 메모리 관련주도 공급 과잉 우려로 큰 폭 하락했습니다.
하지만 크레이머는 이 조정을 기회로 보고 있습니다. 그는 이달 초 5개의 AI 종목을 직접 선정하며, 빅테크 기업보다는 반도체 공급업체를 더 선호한다고 밝혔습니다.
엔비디아의 다음 실적 발표에서 랙 단위 이슈가 데이터 센터 매출로 이어질지 확인할 수 있습니다. 그 전까지는 투자자들이 크레이머의 신념과 세미애널리시스의 공급망 경고, 그리고 부진한 차트를 저울질해야 합니다.
