아마존(AMZN) 주가는 금요일 15.32% 상승하여 271.58달러에 마감했습니다. 몇 시간 만에 10여 개 이상의 은행이 아마존의 목표가를 상향 조정했습니다.
이 계기는 아마존의 2분기 실적 보고서였습니다. 해당 보고서는 7월 30일에 발표되었습니다. 아마존의 클라우드 사업 부문이 월가 예상보다 훨씬 빠르게 성장했습니다.
아마존 목표가 경쟁의 시작
아마존은 분기 동안 2,006억 달러의 상품과 서비스를 판매했습니다. 이는 전년 대비 19.6% 증가한 수치입니다. 애널리스트들은 1,970억 달러를 예상했습니다. 이익은 주당 5.75달러로, 예측치인 1.81달러를 크게 상회했습니다.
가장 중요한 수치가 하나 있습니다. 아마존의 클라우드 부문인 아마존 웹서비스는 36.8% 성장해 422억 달러를 기록했습니다. 이는 18분기, 약 4년 반 만에 가장 빠른 성장입니다. 2분기 실적 호조는 시간 외 거래에서 주가를 8.85% 끌어올렸습니다.
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벤치마크, 아마존 목표가 400달러로 상향
벤치마크 애널리스트 다니엘 쿠르노스는 목표가를 370달러에서 400달러로 상향 조정하고 매수 의견을 유지했습니다.
그는 이번 분기가 최근 10년 중 아마존의 최고 분기 중 하나라고 평가했습니다. 그는 약 20년간 아마존을 분석해 왔습니다.
JP모건은 330달러에서 365달러로 조정했습니다. 이 기관은 아마존의 클라우드 백로그, 즉 고객이 맡겼으나 아직 사용하지 않은 작업 규모를 지적했습니다.
이 백로그는 4,960억 달러에 달합니다. 이는 1년 전 수준의 약 2.5배 규모입니다. 로젠블라트는 345달러로 올렸고, TD 코웬, 트루이스트, 키뱅크는 모두 350달러로 상향 조정했습니다.
텔시 어드바이저리 그룹은 335달러라고 밝혔습니다. 미즈호와 RBC 캐피털은 330달러로 제시했습니다. 울프 리서치와 시티즌스는 모두 315달러를 유지했습니다.
아무도 풀지 못한 현금 문제
벤치마크는 이번 목표가 상향에 경고도 덧붙였습니다. 아마존은 현금을 태우고 있으며, 모든 자금 조달 방안을 명확히 밝히지 않았습니다.
자유현금흐름은 기업이 비용과 설비를 모두 지불한 뒤 남는 돈입니다. 지난 12개월 동안 아마존은 76억 달러를 초과 지출했습니다. 1년 전에는 182억 달러가 남았습니다.
최고경영자 앤디 재시는 올해 데이터센터와 반도체에 약 2,200억 달러를 쓸 계획입니다. 메모리 가격도 상승했습니다. 공시 자료는 이번 주 이전까지 AI 지출이 모든 대형 클라우드 업체의 현금을 줄인 사실을 보여줬습니다.
모든 종목이 이런 대접을 받은 것은 아님
골드만삭스, 바클레이즈, 제퍼리스는 하루 전 로빈후드 목표가를 하향 조정했습니다. 로빈후드도 예상치를 상회하는 실적을 냈습니다.
캔터 피츠제럴드는 아마존 목표가를 320달러로 낮췄습니다. 평가지표 방식을 바꿨지만 비중확대 의견을 유지했습니다.
울프 리서치는 아마존의 예상 2027년 이익의 30배로 가치를 매기고 있습니다. 현재 주가는 24.5배 수준에서 거래되고 있습니다.
아마존은 다음 분기 매출을 1,970억~2,020억 달러로 예상합니다. 관심주 투자자들에게 8월 체크포인트가 될 전망입니다.
400달러 목표가는 한 가지에 달려 있습니다. 아마존이 2,200억 달러의 지출을 현금으로 전환해야 한다는 점입니다.
