웨드부시는 스페이스엑스(SPCX)에 대해 아웃퍼폼(Outperform) 등급과 190달러의 목표가로 신규 커버리지를 시작했습니다. 이 회사는 스페이스엑스를 전통적인 우주산업이 아니라 인공지능 인프라스트럭처 종목이라고 평가했습니다.
웨드부시 글로벌 테크 리서치 책임자인 댄 아이브스는 CNBC의 패스트 머니에서 이와 같은 주장을 밝혔습니다. 그는 스페이스엑스의 AI 컴퓨팅 사업이 시장에서 장기적으로 가장 주목받는 하이퍼스케일러 투자처가 될 수 있다고 설명했습니다.
아이브스가 제시한 스페이스엑스 강세 근거
190달러의 목표가는 화요일 SPCX 종가 170.86달러에서 약 11% 상승 여력을 의미합니다. 웨드부시는 부분별로 합산하는 방식으로 스페이스엑스 가치를 산정합니다. AI 컴퓨팅 사업이 장기 비전의 핵심을 이룹니다.
“이 종목은 전통적 우주업체가 아니라 AI 기업이라는 게 저희 데이터 분석의 핵심 시각입니다.”
댄 아이브스, CNBC
아이브스는 현재 매출 기준으로 주가가 비싸보일 수 있다고 인정했습니다. 앞으로 2~3년간의 실행력에 따라 스페이스엑스가 시장에서 최고의 AI 종목 중 하나가 될 수 있다고 했습니다.
스페이스엑스는 나스닥 100 지수 편입을 향해 나아가고 있습니다. 최근에는 회사의 사상 최대 IPO 이후 주가가 주요 지지선을 시험했습니다. 이후 채권 발행으로 거품 경고까지 제기되었습니다.
스타링크는 여전히 스페이스엑스 강세의 핵심입니다
스타링크는 스페이스엑스의 진정한 성장 엔진입니다. 위성 브로드밴드 부문은 지난해 약 114억 달러의 매출을 기록하며 전체의 약 61%를 차지했습니다. 스페이스엑스 전체적으로는 순손실이었으나, 이 부문은 확고한 영업이익을 냈습니다.
웨드부시의 190달러 목표가는 스타링크의 반복적인 구독 매출과 확대되는 마진에 큰 비중을 두고 있습니다. 발사 사업과 신규 AI 부문까지 이를 더해 산정했습니다.
발사 사업은 전략적 진입장벽이지만 이익의 주력은 아닙니다. 팔콘 9은 글로벌 발사 시장을 지배하며, 스타십은 한번에 더 많은 위성을 실어 비용을 더욱 낮추는 것을 목표로 합니다. 그러나 이 부문 매출은 스타링크에 비해 훨씬 적으며, 대부분 자사의 위성 발사에 집중하고 외부 판매 비중은 낮습니다.
이러한 구조 때문에 투자자들은 스타링크의 구독자 증가세와 마진에 주목합니다. 이 사업이 지속적으로 성장한다면, 자체적으로 스페이스엑스의 평가액 상당 부분을 담당할 수 있습니다. AI 인프라 사업은 그 위에 추가적 성장동력을 제공하는 역할을 합니다.
