USDT를 보유한 트레이더는 이제 비트코인에서 금, 석유 또는 스페이스엑스와 연계된 상품으로 옮길 수 있습니다. 별도의 증권 계좌를 개설할 필요가 없습니다. 잔고, 인터페이스, 거래 시간은 익숙해 보일 수 있습니다. 클릭할 때마다 트레이더가 소유하는 자산이 바뀔 수 있습니다.
이러한 차이는 주요 중앙화 거래소인 MEXC가 암호화폐를 넘어 확장하면서 더욱 중요해집니다. 이 거래소는 현재 원자재, 주식 선물, 상장 전 상품과 미국 상장주식 접근성을 제공합니다. 이 전략은 이용자가 거의 모든 것을 거래할 수 있는 플랫폼이 되기 위한 거래소와 핀테크 앱 간의 경쟁을 반영합니다.
시장 규모는 빠르게 성장하고 있습니다. 토큰화 주식의 시가총액이 7월 약 23억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 1년 전 3억 2천9백만 달러에서 증가한 수치입니다.
크라켄은 xStocks 상품의 누적 거래량이 250억 달러를 돌파했다고 밝혔습니다. 로빈후드 또한 주식 토큰 사업을 확장했습니다. 코인베이스도 자체 토큰화 주식 제공을 개발 중입니다.
중심 질문은 거래소가 사용자가 실제로 무엇을 구매하는지를 명확히 하면서도 전통적인 시장에 더 쉽게 접근할 수 있도록 만들 수 있는지입니다.
스페이스엑스 테스트
MEXC는 SPACEX(PRE) 런치패드를 통해 직접 수요를 확인했습니다. 두 차례 라운드에서 거래소에 따르면 약 8만 명의 사용자가 총 2억 달러에 달하는 청약을 신청했습니다.
뷰가 우시 MEXC 대표는 이러한 반응이 암호화폐 트레이더들이 디지털 자산을 넘어서는 기회를 찾고 있음을 보여준다고 말했습니다.
“사용자들은 자산 종류마다 별도의 플랫폼을 원하는 것은 아닙니다”라고 우시 대표는 비인크립토에 말했습니다. “하나의 곳에서 암호화폐, 주식, 귀금속 등 다양한 기회를 부담 없이 옮길 수 있길 원합니다.”
하지만 SPACEX(PRE)는 이런 편의성에 더욱 명확한 설명이 필요하다는 점도 보여줍니다. 현물 거래 스타일의 인터페이스로 거래되지만, 해당 상품은 스페이스엑스의 실제 소유권을 뜻하지 않습니다.
MEXC는 이 상품을 회사의 가치를 추적하는 미러 크레딧 제품이라고 설명합니다. 보유자는 의결권이나 배당, 직접적 주주 권리가 없습니다.
거래소는 또한 USDT와 레버리지를 활용해 주가를 예측할 수 있는 주식 선물도 제공합니다. 이 경우에도 트레이더는 기초 주식을 소유하지 않습니다.
RealStocks 서비스는 구조가 다릅니다. 6월에 출시된 이 서비스는 적격 사용자에게 증권중개사 파트너를 통해 미국 상장 주식을 제공합니다. MEXC는 이 구매가 실제 주식 보유를 의미하며, 해당 시 배당금도 포함된다고 밝혔습니다.
이런 차이는 모든 상품이 하나의 앱 안에 있다면 쉽게 구분되지 않을 수 있습니다.
하나의 인터페이스, 각기 다른 권리
미국 규제당국은 이미 여러 토큰화 모델을 확인했습니다. 토큰은 관리자가 보유한 주식에 대한 간접적 이익을 나타낼 수 있습니다. 또는 소유권 없이 주가만 추적하는 합성계약일 수 있습니다.
미국 증권거래위원회는 1월 성명에서, 제3자 토큰화 상품이 토큰 발행인 부도 등 기초 증권 보유시 겪지 않을 위험에 투자자를 노출시킬 수 있다고 경고했습니다.
따라서 “토큰화 주식”이라는 표현만으로는 상품 특성이 거의 드러나지 않습니다. 누구에게 실물 자산이 보관되어 있는지, 상품이 상환 가능한지, 발행인 또는 거래소가 부도 시 어떻게 되는지 이해해야 합니다. 투표권, 배당금, 양도 제한도 다릅니다.
우시 대표는 접근성 확대가 플랫폼의 책임도 높인다고 인정했습니다.
“접근이 넓어진다고 해서 모든 상품을 사용자에게 똑같이 보여줘야 한다는 뜻은 아닙니다”라고 그는 말했습니다. “복잡한 상품일수록 명확한 위험 공시와 적합한 이용 약관, 상품 작동 방식과 잠재적 손실, 시장별 위험을 설명하는 교육 자료가 필요합니다.”
신뢰의 판단이 더 어려워짐
주식, 원자재 진출은 거래소의 준법 부담도 확장시킵니다. 국가별로 증권 규정이 다르므로, 동일한 인터페이스를 유지한 채 국가별로 상품 구성이 달라질 수 있습니다.
MEXC는 7월 로버트 맥도날드를 최고 준법감시책임자로 임명했습니다. 회사는 준법팀을 확대하고 자동 모니터링을 도입하는 한편, 대부분의 사기 사례는 사람이 직접 검토한다고 밝혔습니다.
이와 더불어 1억 달러 규모의 가디언 펀드를 2년간 5억 달러로 늘리기로 약속했으며, 비트코인 천 개를 추가했습니다. 이 수치는 기업의 자체 보고 결과입니다. 보호 펀드는 보상 자격 기준이나 부채의 독립적 검증을 대신 설명하지 않습니다.
우시 대표는 이용자들이 정기적인 준비금 증명, 외부 보안 평가, 사고 대응 방식 등을 살펴봐야 한다고 주장합니다.
“그러나 단일 펀드, 감사를 통한 데이터만으로는 충분하지 않습니다”라고 그는 말했습니다. “사용자들은 일관성을 확인해야 합니다.”
암호화폐 거래소는 글로벌 투자 플랫폼에 더욱 가까워지고 있습니다. 수요는 이미 뚜렷합니다. 각 상품이 거래만큼 쉽게 이해될 수 있게 만드는 것이 더 어려운 과제입니다.
