10년 만기 미국 국채 수익률이 월요일 5%를 돌파하여 최근 3년 내 최고치에 도달했습니다. 채권 투자자들은 트럼프 행정부가 시장을 진정시키려는 노력에도 불구하고 금리를 계속 끌어올렸습니다.
이 같은 움직임은 경제 전반의 차입 비용을 높입니다. 또한 주식 시가총액과 비트코인(BTC)에도 부담을 줄 수 있습니다. 비트코인 가격은 이미 더 높은 수익을 주는 저위험 정부채권과 경쟁하고 있습니다.
주식은 시가총액 시험대에 올랐습니다
수익률이 높아지면 국채가 주식보다 경쟁력이 강해집니다. 투자자들은 주식시장 위험을 감수하는 대신 강한 저위험 수익을 잠글 수 있습니다.
분석가들은 수익률이 계속 오를 경우 이 점이 진정한 위협이 될 것으로 보고 있습니다.
“단기적으로 주식에 가장 큰 우려 요인입니다.”
앤토니 기(Anthony Ghee)는 메릴(Merrill) 및 뱅크오브아메리카 프라이빗뱅크(Bank of America Private Bank) CIO의 주식 투자 책임자입니다. 그는 10년물 수익률이 5%를 지속적으로 상회하는 상황을 이렇게 표현했습니다. 뉴욕타임스(The New York Times) 보도입니다.
채권 수익률 상승은 기업의 자금 조달 비용도 높입니다. 이로 인해 주가를 지탱하는 이익이 감소합니다. 올해는 정부의 대규모 차입 및 인공지능(AI) 관련 인프라 부채가 수익률 상승 압력을 가중시켰습니다.
비트코인은 기회비용 문제에 직면했습니다
비트코인은 77,800달러 부근에서 거래되고 있습니다. 이날 약간 상승했습니다. 비트코인은 지금까지 수익률 변동에도 대체로 안정세를 유지했습니다.
논리는 간단합니다. 5%의 안전한 국채 수익률은 비트코인처럼 더 위험한 자산이 매력 있어 보이려면 더 높은 기준점을 제시합니다. 수익을 내지 못하는 자산은 이러한 압박을 가장 직접적으로 받으며, 금리가 높아질수록 이 교환의 부담은 커집니다.
이번 주, 이러한 계산은 빠르게 바뀔 수 있습니다. 트레이더들은 이번 연준 회의에서 금리 인상 가능성을 높게 보고 있습니다. 이번 결정 결과에 따라 위험 자산에 대한 압박이 완화되거나 커질 수 있습니다.
기준금리 동결이나 완화적 신호가 나오면 국채 수익률 하락과 함께 주식, 비트코인 부담도 줄어듭니다. 반대로, 금리 인상과 강경한 발언이 병행되면 정반대의 결과가 나타납니다.
