테마섹의 최고투자책임자는 인공지능(AI) 거래 해소가 글로벌 시장에 직면한 최대 위험이라고 밝혔습니다. 하지만 테마섹은 2031년까지 AI 투자 비중을 두 배 이상 늘릴 계획입니다.
로힛 시파히말라니는 2026년 싱가포르에서 열린 밀켄 아시아 서밋에서 이 같은 발언을 했습니다. 그는 주식 시장에 대한 두 번째 위험과 테마섹의 AI 지분 보유 방식 변화 계획도 언급했습니다.
테마섹 최고투자책임자, 2027년 시장 두 가지 핵심 위험 경고
시파히말라니는 AI 거래 해소가 당장 일어나지는 않는다고 봅니다. 하지만 2027년에는 시장에 변동성이 있을 수 있다고 말했습니다.
“AI 거래의 해소는 가장 큰 위험입니다…곧바로 일어나리라 보지는 않습니다. 하지만 2027년에 시장에 변동성이 있을 수도 있습니다.” – 로힛 시파히말라니, 테마섹 최고투자책임자
이런 변동성은 테마섹에 중요한 요소입니다. 테마섹의 수익은 지금까지 AI에 크게 의존해 왔습니다. S$5,180억(405억 달러) 규모의 테마섹은 오픈에이아이, 앤트로픽, 엔비디아 등 주요 AI 기업에 투자하고 있습니다.
테마섹은 2031년까지 AI 관련 투자 비중을 전체 포트폴리오의 6%에서 최대 15%까지 확대할 계획입니다. AI는 빠르게 변화할 수 있어, 시파히말라니는 투자 비중 조정이 더 쉬워져야 한다고 강조했습니다.
현재 AI 관련 투자 중 약 절반이 공개 시장에 있습니다. 시파히말라니는 이 비중을 70~75%까지 높이길 희망합니다. 상장 지분은 테마섹이 빠르게 전략을 조정할 수 있는 유연성을 제공합니다. 반면 비상장 지분은 대응이 어렵다고 설명했습니다.
시파히말라니의 두 번째 우려는 AI가 아닌 인플레이션과 금리 환경에 있습니다. 채권시장은 이미 이 압력을 받고 있습니다. 블룸버그에 따르면 에너지 비용 상승과 정부 차입 증가로 인해 추가 금리 인상 예상이 확산되면서 글로벌 채권 가격이 하락세를 보이고 있습니다.
“인플레이션과 금리 환경 모두 위험 요인입니다. 이에 따라 언젠가는 주식 시장에 한계점이 올 수 있습니다.”라고 덧붙였습니다.
그는 AI와 함께 바로 이 두 가지를 2027년 시장의 핵심 위험으로 꼽았습니다.
달리오, 버리, 헤이스, 크레이머도 AI 경고 신호를 보냈습니다
다른 주요 투자자들도 AI 열풍에 대해 우려를 표명했습니다. 브리지워터 어소시에이츠의 창립자 레이 달리오는 AI를 ‘곧 터질 고전적 거품’으로 묘사했습니다. 그는 이 위험이 부채 의존 지출과 금리 인상과 연관됐다고 봤습니다.
마이클 버리는 9월 말 AI 거품이 본인이 예상한 것보다 빨리 터질 수 있다고 썼습니다. 아서 헤이스 역시 AI 인프라 확장 붕괴를 전망했습니다.
지금까지 주식시장은 이러한 경고를 무시했습니다. S&P 500과 나스닥 100 지수는 기술기업 실적 기대감에 이번 주 사상 최고치를 경신했습니다.
하지만 금리는 여전히 부담 요인입니다. 짐 크레이머는 금리 상승이 주식에 미치는 영향을 현재 가장 큰 우려로 꼽았습니다. 매드머니 진행자인 그는 이번 실적 시즌에서 자금 조달 비용 상승이 기업에 어떤 영향을 미치는지 드러날 것이라고 전망합니다.
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