펀드스트랫의 탐 리는 연방준비제도이사회가 오늘 기준금리를 25bp 인상할 것으로 예상하며, 이 움직임이 주식 랠리를 좌초시키기보다는 오히려 상당한 상승세를 촉발할 수 있다고 주장합니다.
연방공개시장위원회(FOMC), 즉 연준의 금리결정 기구가 오늘 회의를 열며, 오후 2시(미 동부시간)에 결정이 발표될 예정입니다. 리는 이번 인상이 추가 금리인상에 대한 압력을 해소할 것이며, 이를 긍정적으로 판단합니다. 그는 이로 인해 국채 수익률이 낮아지기 때문에 주식시장에는 호재라고 평가합니다.
리의 금리 인상 강세 전망 이유
리 씨는 연준이 인플레이션을 억제하기 위해 추가 금리인상이 필요하지 않다고 말합니다. 그는 골드만삭스의 근거를 언급하며, 일시적인 네 가지 왜곡 현상, 즉 포트폴리오 수수료, 플래시 메모리, 관세, 에너지를 지적합니다.
이 현상들은 헤드라인 개인소비지출(PCE) 인플레이션에 총 1.7%포인트를 더해 줍니다.
이러한 왜곡 현상은 연준의 조치와 관계없이 6개월 안에 점차 사라질 것이라고 리는 말합니다. 그는 이들만으로도 PCE를 약 100bp 낮출 수 있다고 추정합니다.
하지만 리는 이번 금리 인상이 연준의 경제 판단보다 시장 압력을 반영한 결과일 가능성이 높다고 말합니다.
“연준이 그 과정을 굳이 더 앞당길 필요가 있는지는 잘 모르겠습니다.”
— 탐 리, CNBC
리 씨는 이번 금리 인상을 이번 사이클의 마지막 인상으로 시장이 받아들일 것으로 전망합니다. 그는 현금이 대기 중인데다가 최근 여러 하락 장세가 반등의 동력이 될 수 있다고 말합니다.
S&P 500 목표치와 인공지능 트레이드
리 씨는 기업 실적이 아직 정점을 찍지 않았다는 기존 입장을 재확인합니다. 그는 주택 투자 침체가 회복의 공간을 제공한다고 보며, S&P 실적에 30~50달러를 추가할 여지가 있다고 설명합니다.
그는 S&P 500이 연말까지 8,200선을 상회할 수 있다고 전망합니다. 이는 과거 강세장 예측의 연장선이라는 설명입니다. 기술 및 소프트웨어 주식이 상승을 주도하고 있다고도 강조합니다.
또한 리 씨는 인공지능(AI)이 미국 경제 성장의 핵심이라고 평가합니다. 최근 다양한 발전이 새로운 안전성 및 감독 논란을 불러왔으나, AI의 중요성은 여전하다고 밝혔습니다.
리 씨는 올해 하반기에 신용잔고, 레버리지, 기업공개(IPO) 활동과 연관된 더 큰 조정이 있을 것으로 예상합니다. 그러나 그는 시장의 정점이 아직 오지 않은 이유는 바로 투자자들의 비관론 때문이라고 말합니다.
