스페이스엑스(SPCX) 주식은 현재 상장 첫날보다 가치가 낮습니다. 지난주 주가는 약 115달러로 마감했습니다. 이는 6월 12일 상장가인 135달러보다 약 15% 낮은 수치입니다.
상장가에 매수한 투자자들은 손실을 보고 있습니다. 이제 가장 중요한 질문은 주가가 회복될지 여부입니다. 그 답을 알기 위해 참고할 만한 중요한 지표가 있습니다.
SpaceX 주식에 무슨 일이 있었는가
스페이스엑스는 5억 5천 5백 60만 주를 주당 135달러에 판매했습니다. 약 750억 달러를 조달했고, 회사 가치는 약 1조 7천 7백억 달러에 달했습니다. 출처는 증권신고서입니다.
상장 초기에는 기세가 좋았습니다. 주가는 150달러에 시작하여 첫날 약 161달러로 마감했습니다. 6월 16일에는 225.64달러까지 올랐습니다.
이후 분위기가 바뀌었습니다. 7월 22일 주가는 6.7% 하락하여 115.26달러가 되었습니다. 이는 6월 고점 대비 약 49% 하락한 수치입니다.
현재 회사 가치는 약 1조 5천 2백억 달러입니다. 이미 그 전 하락 구간에서 머스크의 자산에서 5천억 달러가 증발했습니다.
세 가지 악재가 동시에 발생했습니다.
- 스타십(Starship) 발사 지연이 있었습니다.
- 경쟁사 블루 오리진(Blue Origin)이 신규 자금을 조달했습니다.
- 중국이 로켓 부스터 회수에 성공했습니다.
마지막 악재가 특히 뼈아팠습니다. 7월 10일 중국은 해상 플랫폼에서 롱마치 10B 부스터를 네트로 착륙시켰습니다. 이는 궤도 부스터를 회수한 두 번째 국가가 되었다는 의미입니다. 스페이스엑스는 2015년 12월에 성공해 중국보다 약 10년 앞섰습니다.
피터 시프는 이번 하락을 시장 전체 폭락 신호라고 언급했습니다. 현재 상장 첫 투자자들은 거의 20% 손실을 보고 있습니다.
8월의 두 날짜가 중요한 이유
스페이스엑스는 8월 4일 첫 실적발표를 진행합니다. 이틀 뒤인 8월 6일에는 많은 주식이 매도 가능해집니다.
이 점이 중요한 이유가 있습니다. 회사가 상장할 때 내부자들은 일정 기간 매도를 제한하는 락업 계약을 체결합니다.
스페이스엑스는 락업 종료 시점을 달력이 아닌 실적발표에 맞췄습니다. 실적발표가 끝나면 최대 9억 1천 1백 50만 주가 자유롭게 거래될 수 있습니다.
일론 머스크는 매도자에 포함되지 않습니다. 그의 주식은 366일 동안 락업되어 조기 매도가 불가능하므로 2027년 6월까지는 팔 수 없습니다.
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매도되지 않는 대규모 주식 물량
8월에는 두 번째 4억 5천 5백 80만 주도 매도 가능 목록에 포함되어 있었습니다. 대부분의 투자자들은 이 물량이 풀리지 않는다는 점을 인지하지 못했습니다.
이 주식은 주가가 상장가보다 30% 이상 오를 때만 언락됩니다. 이는 175.50달러를 의미합니다.
실적발표일 직전 10거래일 중 5일 이상 175.50달러에 마감해야 합니다. 현재 주가는 약 115달러이므로 불가능합니다.
따라서 이번 하락으로 시장에 풀릴 주식 물량이 줄었습니다. 8월에 예상됐던 공급의 절반 정도가 이미 사라졌습니다.
테슬라보다는 메타가 더 적합한 비교 대상인 이유
대부분 사람들은 스페이스엑스를 테슬라와 비교합니다. 그러나 이 비교는 적합하지 않습니다.
테슬라는 2010년 6월 상장 당시 1천 3백 30만 주를 17달러에 판매하여 2억 2천 6백만 달러를 모았습니다. 스페이스엑스는 약 330배 더 많은 금액을 조달했습니다.
페이스북, 현 메타가 더 적절한 비교 대상입니다. 2012년 5월 상장가 38달러로 160억 달러를 조달했습니다.
두 회사 모두 창업자가 강력한 지배권을 행사합니다. 머스크는 스페이스엑스 의결권의 82.4%를 보유하지만, 지분은 절반보다 적습니다.
머스크는 주당 10표가 부여되는 우선주 덕분에 지배력을 행사합니다. 일반 주식은 1주당 1표만 있습니다.
소액 투자자들이 두 거래에 모두 뛰어들었습니다. 초기 보도에 따르면 스페이스엑스(SpaceX)는 일반 투자자에게 전체 공모 물량의 30%를 할당할 예정이었습니다. 그러나 CNBC는 실제 수치가 20%를 소폭 넘는 수준에 그쳤다고 보도했습니다.
| 스페이스엑스(SpaceX), 2026년 | 메타(Meta), 2012년 | 테슬라(Tesla), 2010년 | |
|---|---|---|---|
| 공모가 | 135.00달러 | 38.00달러 | 17.00달러 |
| 조달 금액 | 750억 달러 | 160억 달러 | 2억2천6백만 달러 |
| 상장 시 가치 | 1조7천7백억 달러 | 1천4억 달러 | 약 20억 달러 |
| 상장일 종가 | 161달러, 19% 상승 | 38.23달러, 0.6% 상승 | 23.89달러, 41% 상승 |
| 창업자 의결권 | 82.4% | 과반 | 특별 없음 |
| 공모가 대비 최대 하락 폭 | 현재까지 15% | 53.3% | 빠르게 회복 |
| 공모가 재탈환 소요 기간 | 진행 중 | 14.5개월 | 수 주 |
메타(Meta) 락업이 실제로 주가에 미친 영향
이 부분이 기억할 만한 대목입니다. 메타(Meta)는 2012년에 같은 두려움을 두 차례 겪었습니다.
첫 번째 언락은 2012년 8월 16일에 있었습니다. 2억7천1백만 주가 해제됐고, 이 날 주가는 6.3% 하락했습니다.
두 번째 언락 규모는 훨씬 컸습니다. 2012년 11월 14일, 약 11억9천만 주가 해제됐습니다.
주가는 12.6% 상승했습니다. 최대 매도 물량에도 불구하고 최고의 하루가 됐습니다.
이미 충격은 미리 발생했습니다. 메타(Meta)는 2012년 9월 4일 17.73달러에 바닥을 찍고 마감했습니다. 이는 공모가보다 53.3% 낮은 가격으로, 스페이스엑스 보유자들이 경험한 낙폭의 3배가 넘었습니다.
“이것은 높은 관심을 받는 IPO에 상장 초기에 성급히 뛰어드는 것이 얼마나 위험한지 보여주는 사례입니다.” – 피터 쉬프(Peter Schiff)
스페이스엑스(SpaceX) 주가 반등을 이끌 요인
메타(Meta)는 희망으로 회복하지 않았습니다. 단 하나의 수치로 회복했습니다.
2013년 7월 24일, 메타는 모바일이 광고 매출의 약 41%를 차지했다고 발표했습니다. 3분기 전 해당 비율은 14%에 가까웠습니다.
매출은 1년 만에 53% 증가했습니다. 다음 날 주가는 거의 30% 급등했습니다.
2013년 8월 2일, 주가는 마침내 38달러를 다시 넘었습니다. 14.5개월이 소요됐습니다.
스페이스엑스는 자신만의 유의미한 수치가 필요합니다. 스타링크(Starlink) 수익, 발사 횟수, 스타쉽(Starship) 진행 상황 등이 후보입니다.
애널리스트들은 이 가치에 대해 합의하지 못하고 있습니다. 목표가는 156달러에서 239달러까지 다양합니다.
모건스탠리는 100달러로 떨어질 경우 회사의 AI 사업 가치는 거의 없음을 의미한다고 밝혔습니다. 차트 분석가들은 종종 상방 돌파가 나타나는 하락 쐐기형 패턴을 지적합니다.
캐시 우드는 여전히 스페이스엑스를 자신의 장기 보유 1순위로 꼽고 있습니다. 한편 구글의 스페이스엑스 지분은 더 오랜 기간 락업된 상태를 유지합니다.
메타(Meta)는 14.5개월과 아주 뛰어난 실적 발표 한 번이 필요했습니다. 스페이스엑스는 매도 가능일 이틀 전인 8월 4일, 처음으로 그 기회를 맞이하게 됩니다.
