S&P 500 지수는 이번 주에 두 달 만에 사상 최고치로 마감했습니다. 투자자 마이클 버리가 인용한 BTIG 자료에 따르면, 최근의 나흘간 랠리가 과거에 단 세 번만 발생했습니다.
그 세 번의 사례 중 두 번은 닷컴 버블 정점이었던 2000년 무렵에 일어났습니다. 이번 주 트레이더들은 이 시점에 주목하고 있습니다.
S&P 500에서 나타난 드문 패턴입니다
S&P 500 지수는 화요일 1.79% 상승해 7,736.52로 마감했습니다. 이는 6월 이후 최고치입니다. 견고한 실적과 중동 긴장 완화가 상승 요인이었습니다. 수요일에는 다소 혼조세가 나타났습니다. S&P 500과 다우 지수는 장 초반 또다시 사상 최고치에 도달했으나 이후 분위기가 바뀌었습니다.
다우 지수는 5일 연속 사상 최고가로 마감하며 263포인트 올라 54,349를 기록했습니다. 그러나 S&P 500 지수는 0.17% 하락해 7,723.55로 마감하며 4일 연속 상승세가 꺾였습니다.
이 기록은 나흘간 5% 급등의 정점을 의미합니다. BTIG의 조너선 크린스키가 해당 움직임을 연구했습니다. 버리는 자료를 공유하며 크린스키를 직접 언급했습니다.
버리는 이번 주 자신의 서브스택에 이 패턴을 다루었습니다.
“BTIG의 조너선 크린스키 덕분에 우리는 S&P 500 지수가 4거래일 동안 5% 급등하며 신기록을 세운 경우가 오늘을 포함해 단 세 번뿐임을 알게 되었습니다.” – 버리(Burry)
그 세 날짜는 각각 1999년 4월 23일, 2000년 3월 21일, 2020년 11월 9일입니다. 따라서 두 건은 닷컴 버블의 정점과 초기 조정 시기와 겹칩니다.
월가, 향후 방향에 대해 여전히 의견이 분분합니다
모든 전략가가 이 현상을 경고 신호로 해석하는 것은 아닙니다. 반면, 야드니 리서치 연말 S&P 500 목표치는 8,250로 상향되었습니다. 올해 초의 7,700에서 올랐습니다. 그는 CNBC에서 실적이 강해 이 수치도 보수적으로 보일 수 있다고 말했습니다.
골드만 삭스의 사장 존 왈드론은 기술주 외 전반적 이익 증가에 주목했습니다. 그는 이것이 현재 시장의 핵심 펀더멘털 원인이라고 평가했습니다.
그러나 왈드론은 낙관론 아래 실질적 위험도 동시에 지적했습니다. 한편 S&P 500 시가총액 가중 지수는 동일가중 지수보다 최근 며칠간 약 4% 더 높은 성과를 보였습니다.
이 격차는 시장 이끌림 현상이 다시 좁아지고 있음을 시사합니다. 이는 연초 인덱스의 AI 주도 상승에서 이미 드러난 집중 현상 논란을 반영합니다.
랠리의 나흘 연속 상승세는 수요일 장중 최고치 경신 뒤 소폭 하락하며 끝났습니다. 이로써 버리의 역사적 비교가 이론이 아닌 실전에서 시험 중입니다.
