SanDisk(SNDK) 주가는 11월 5일 목요일 22.26% 급락하여 806.43달러에 마감했습니다. 약 3천만 주가 거래되었으며, 거래량은 20일 평균의 3배를 넘어섰습니다. 메모리 칩 제조업체인 SanDisk는 3월 20일 수준으로 되돌아갔습니다.
이 폭락은 사상 최대 실적을 발표한 회사에 타격을 주었습니다. SNDK는 현재 6월 2,354달러 고점 대비 66% 하락한 수준입니다. 한편, 헤지펀드는 2025년 이후 쌓았던 인공지능(AI) 관련 포지션을 계속 청산하고 있습니다.
SanDisk 주가는 왜 사상 최대 실적 발표 후 급락했습니까?
10월 29일, SanDisk는 분기 매출 110억 3천만 달러를 기록했습니다. 이는 전년 대비 378% 증가한 수치입니다. 데이터센터 판매는 전 분기 대비 61% 성장해 48억 달러에 달했습니다.
경영진은 다음 분기 매출이 122억 달러에서 126억 달러 사이가 될 것이라고 전망하였습니다. 그러나 목요일에는 투자자들이 이를 무시했습니다.
미국 워싱턴의 소식이 바로 촉매제가 되었습니다. 민주당이 의회 양원을 모두 장악했습니다. 텍사스, 조지아, 오하이오에서는 데이터센터의 빠른 성장에 반대한 주지사 후보들이 승리했습니다.
이런 점이 중요한 이유는 SanDisk의 엔터프라이즈 SSD(솔리드스테이트드라이브)가 바로 해당 데이터센터에 납품되기 때문입니다. 아리조나 주 하원의원 Yassamin Ansari는 X에서 첨단 AI 개발의 일시 중단을 촉구하며 압박을 더했습니다.
한편, 필라델피아 반도체지수(SOX)는 약 12.3% 하락하여 2020년 3월 이후 최악의 하루를 기록했다고 TradingKey 데이터가 보여줍니다. 나스닥도 5.5% 하락한 후에 나스닥 조정 구간에 진입했습니다.
헤지펀드의 연쇄 청산이 이어질까요?
일부 트레이더는 목요일의 폭락이 레버리지 펀드에 경고 신호라고 봅니다. X 이용자 jarzoombek은 펀드 붕괴가 시간문제일 뿐이라고 주장했습니다.
그의 이론은 AI 강세 종목에 투자하면서 동시에 AI에 밀릴 것으로 예측되는 기존 기업을 공매도했던 펀드를 겨냥합니다. 해당 포지션이 공식적으로 입증된 적은 없습니다.
하지만 포지셔닝 데이터는 전반적인 우려를 뒷받침합니다. 10월에 Hedgeweek는 Goldman Sachs의 프라임 브로커리지 데이터를 인용하여 헤지펀드 매도 상황을 보도했습니다. 펀드들은 2025년 초 이후 AI 주식 순매수분을 5거래일 만에 전부 청산했습니다.
모건스탠리 데이터에 따르면, 펀드는 전체 익스포저도 약 7.8% 줄였습니다. 이는 2016년 기록 집계 이래 가장 큰 감축입니다. 비인크립토는 헤지펀드가 AI 주식을 대거 매도하는 흐름을 추적했습니다.
메모리 업종이 가장 큰 타격을 입었습니다. 삼성, SK하이닉스, 마이크론, SanDisk는 2주도 안 되어 합산 7천억 달러 이상 시가총액이 증발했습니다.
이러한 위험에는 전례도 있습니다. 지난 7월, 마진콜로 레오폴드 아셴브렌너(Leopold Aschenbrenner)의 Situational Awareness 펀드는 450억 달러에서 약 100억 달러로 축소되었습니다. 두 달 뒤, 이 펀드는 다시 SanDisk 콜옵션을 매수했습니다.
대조적으로, 비트코인(BTC)은 비트코인 48시간 반전 동안 80,800달러에서 75,500달러 근처까지 약 6.5% 하락했습니다. 이 손실은 SNDK 하락폭의 3분의 1도 되지 않으며, jarzoombek은 이를 비트코인에 유리한 결과라고 평가했습니다.
SanDisk 주가는 942달러 아래에서 바닥을 다질 수 있을까요?
일간 차트 기준으로, SNDK는 9월 22일 1,909달러 고점 이후 약 58% 하락했습니다.
목요일 양봉은 942달러 0.786 피보나치 되돌림 지점을 하락 돌파했습니다. 이 구간은 3월 말 저점에서 시작된 반등의 마지막 지지선이었습니다. 해당 거래일은 2월 이후 가장 큰 거래량이 동반되었습니다.
한편, RSI(상대강도지수)는 25까지 떨어졌습니다. 이는 차트상 최저치로, 과매도 구간에 깊이 진입했음을 나타냅니다.
과매도 신호는 종종 단기 반등 전조로 작용합니다. SNDK는 장 마감 후 860달러까지 회복했습니다. 강세론자들은 구조 복원을 위해 942달러, 그다음 1,000달러 이상에서 일봉 마감이 필요합니다.
그 위로 1,245달러~1,320달러 구간(0.618 피보나치 근처)에 강한 저항선이 형성되어 있습니다.
반대로 하방 지지선은 800달러가 무너지면 700달러가 노출될 수 있습니다. 그 아래로 558.58달러(1.0 피보나치) 지점이 3월 저점이며, 이곳에서 반등이 시작되었습니다.
하지만 SNDK의 향후 흐름은 NAND 주문보다는 헤지펀드 포지셔닝에 더 크게 좌우될 전망입니다. 기술주는 여전히 골드만의 글로벌 프라임 브로커리지 포트폴리오의 23.5%를 차지하고 있어 AI 관련 익스포저가 많이 남아 있습니다.
