나스닥 종합지수는 목요일 5.52% 하락해 24,315을 기록했으며, 조정 국면에 진입했습니다. 민주당이 의회 양원과 주요 데이터센터 주의 주지사 선거에서 모두 승리하자 반도체 기업 주가가 내림세를 주도했습니다.
종가는 10월 6일 사상 최고치보다 약 12% 낮은 수준입니다. 과거 대부분의 조정장은 반등으로 마무리되었으나, 연방준비제도(Fed)가 회복에 어려움을 더할 수 있습니다.
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최근 10회 나스닥 조정장이 보여주는 것
최근 조정장은 대부분 회복세를 보였습니다. CNBC 자료에 따르면, 나스닥은 과거 10번의 조정 중 아홉 번에서 6개월 후에 더 높은 가격에 거래되었습니다.
이 10건의 평균 6개월 수익률은 조정 구간 첫 종가 대비 17.03% 상승이었습니다.
첫 한 달 동안은 10회 중 4번에서 음수 수익률을 기록했습니다. 2025년 3월에는 한 달 내 13.73% 하락했으나 6개월 후에는 20.1% 상승했습니다.
2022년 1월만이 예외로, 6개월 후 지수는 18.32% 하락, 1년 후에는 24.32% 떨어졌습니다.
2022년에 예외가 발생한 이유는 연준의 정책 기조에서 찾을 수 있습니다.
연준은 2018년처럼 멈출까, 2022년처럼 금리 인상을 이어갈까?
중앙은행은 2018년 네 번 금리를 올렸으며, 12월에도 인상했습니다. 2018년 10월 조정장은 연준이 2019년 1월 금리 동결을 시사하자 회복되었습니다.
2022년에는 연준이 긴축을 지속하며 7차례 금리를 인상했습니다. 올해 연준은 9월 기준금리를 3.75%~4.00%까지 올렸으며, 이는 2023년 이후 첫 인상이었습니다.
정책 결정자들은 10월 금리를 동결했으나, 리사 쿡 이사와 클리블랜드 연준 총재 베스 해맥이 0.25%포인트 인상을 지지하는 쪽에 표를 던졌습니다.
트레이더들은 여전히 12월 금리 인상을 조심스럽게 점치고 있습니다. CME 페드워치 자료에 따르면, 12월 금리 인상 확률은 목요일 기준 68.1%로, 하루 전 82.7%보다 낮아졌습니다.
주식시장이 하락세를 이어간다면 연준의 역할 일부를 대신할 수도 있습니다. BMO 캐피탈마켓의 경제학자 제니퍼 리는 이런 분석을 이달 초 내놓았다고 BeInCrypto가 보도했습니다.
10월 고용보고서가 금요일 발표될 예정이며, 두 입장의 타당성을 시험할 예정입니다. 팩트셋(FactSet)에 따르면, 경제학자들은 신규 일자리 6만 5천 개와 4.2%의 실업률을 예상합니다. 전망치 이상으로 나올 경우 12월 금리 인상 기대가 커질 수 있습니다.
비트코인(BTC) 보유자들도 목요일 기술주 하락과 동반해 토큰 가격이 내리며 같은 연준의 숙제를 안고 있습니다. 연준의 12월 9일 결정이 2022년처럼 금리 인상 행진을 이어갈지, 2019년 초처럼 멈출지 판가름할 수 있습니다.
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