마이클 콘토폴로스(Janus Henderson Investors 자누스 헨더슨 인베스터스의 멀티에셋 매크로 투자 총괄 책임자)는 시장이 정점에 가까워지고 있다고 밝혔습니다. 그는 이 사이클이 언제 전환될지 말할 수 없다고 했습니다.
그는 CNBC의 Fast Money에서 최근 금리 상승과 미국 경제의 건전성에 대해 논의했습니다.
자누스 헨더슨, 늦은 사이클이지만 건전한 경제로 진단합니다
연방준비제도이사회는 9월 16일 금리 25bp 인상에 대해 만장일치(12-0)로 표결했습니다. 공식 발표문에 따르면, 이로써 기준금리는 3.75%~4% 범위로 상향되었습니다.
CNN에 따르면, 한편 에너지 가격 상승에 따른 인플레이션 우려로 수익률이 상승하고 있습니다. 9월 24일 기준 트레이더들은 10월 금리인상 확률을 약 71%로 반영하고 있습니다.
콘토폴로스는 단독으로 이것을 위험 신호로 보지 않았습니다. 그는 건전한 기업 실적과 시장의 확장을 지적했습니다.
그는 신규 실업수당청구건수도 언급했습니다. 블룸버그에 따르면, 9월 19일로 끝난 주의 청구 건수는 19만7,000건으로 1969년 이래 거의 최저 수준을 기록했습니다. 관련기사 참고바랍니다.
하지만 그는 시점에 대해 단호한 입장을 밝혔습니다.
“시장이 정점에 가까워지고, 이 사이클의 끝에 근접해 있다고 생각합니다.” – 마이클 콘토폴로스, CNBC
그는 전환이 3개월, 6개월 또는 12개월 후에 일어날 수 있다고 말했습니다.
주요 신호 주목… 또 다른 전략가는 강세 전망을 유지합니다
콘토폴로스는 마진 감소, 실적 성장 둔화, 기업 신용 스프레드 확대와 수익률 곡선 역전을 주시하고 있습니다. 신용 스프레드는 기업이 국채보다 더 지급해야 하는 추가 수익률을 측정합니다.
수익률 곡선이 역전될 때는 단기 수익률이 장기 수익률을 초과합니다. 지난 목요일, 미 10년 만기 국채 수익률은 5.22%를 기록했고, 2년물은 4.94%에 도달했습니다.
그는 지난 6~12개월 동안 발행된 대부분의 인공지능(AI) 부채가 발행가 이하에 거래된다고 전했습니다.
콘토폴로스는 전 세계 금리 인상이 미국 수익률을 높게 유지시키고 있다고 주장했습니다. 투자자들은 더 나은 수익률을 찾아 미국 국채를 매도할 수 있습니다. 일본 30년 국채 수익률은 지난주 4.2%로 사상 최고치를 기록했습니다.
모든 전략가가 정점이 가까웠다고 동의하는 것은 아닙니다. 터틀 크릭(Turtle Creek)의 전략가 데이비드 스피카는 유가 하락이 이어질 경우 올해 말까지 주가가 5~10% 더 오를 수 있다고 주장했습니다.
이번 주의 주요 데이터는 인플레이션, 경제 성장, 일자리 지표 등을 포함하고 있어 두 가지 견해를 모두 시험할 것입니다.
