비트마인은 8월 31일까지 1년 동안 63억 달러의 순손실을 기록했습니다. 연차보고서에 따르면, 이 중 거의 전부가 이더리움(ETH) 보유 가치의 미실현 하락에 의해 발생했습니다.
동일 기간 동안 스테이킹은 비트마인 수익의 약 97%를 차지했습니다. 이 수입이 이제는 더 큰 비중을 갖게 되었으며, 비트마인이 이더리움 매수를 종료할 시점에 있습니다.
이더리움이 비트마인 실적의 양측에 미친 영향
비트마인의 회계연도 시작 시점에서 이더리움 가격은 4,458달러였습니다. 8월 31일까지 약 2,467달러로, 약 45% 하락했습니다.
이 하락은 약 62억 달러의 미실현 손실을 낳았습니다. 10-K에 따르면, 이 미실현 손실은 실제로 코인을 매도하지 않아도 실적에 영향을 미칩니다.
한편, 동일한 이더리움의 스테이킹은 비트마인 수익의 대부분을 창출했습니다. 스테이킹과 검증을 통해 1억 2,140만 달러를 벌었으며, 이는 총 수익의 약 97%에 해당합니다.
비트마인은 2026년 3월에 출시한 자체 플랫폼 MAVAN을 통해 스테이킹을 시행합니다. 또한, 회사 지시에 따라 외부 제공업체도 활용합니다.
연도말 이후에도 스테이킹 기반 물량은 계속 증가했습니다. 비트마인은 8월 31일 기준 5,901,837개의 이더리움을 보유했고, 11월 8일에는 6,070,092개로 늘었으며, 이 중 5,227,037개를 스테이킹했습니다.
비트마인은 이 스테이킹 보상 결과를 연간 3억 900만 달러로 평가합니다. 연 2.65% 수익률과 이더리움 한 개당 2,234달러를 기준으로 삼았습니다.
비트마인, 5% 상한 임박하며 스테이킹 중심으로 전환
비트마인의 이더리움 보유량은 현재 상한에 가까워지고 있습니다. 비트마인은 2025년 6월 30일부터 매주 이더리움을 매수해왔습니다. 그러나 이더리움 전체 공급량의 5% 까지 매수를 멈출 계획입니다.
이미 이더리움 총 공급량 1억 2,220만 개 중 4.97%를 보유하고 있습니다. 약 40,000개의 이더리움만 더 매수하면 상한에 도달합니다. 최근 한 주에 9,587개씩 매수하는 속도라면, 약 4주가 소요됩니다.
이후에는, 이더리움 스테이킹 보상이 비트마인의 신규 이더리움 주요 원천이 됩니다. 달러 기준 가치는 이더리움 가격에 따라 변동됩니다.
이더리움은 기사 작성 시점에 2,058.31달러에 거래되고 있으며, 지난 24시간 동안 2.85% 하락했습니다. 이 가격을 기준으로, 비트마인 스테이킹 이더리움의 2.65% 수익률은 연 2억 8,500만 달러 수준입니다.
수익률 자체도 감소할 수 있습니다. 10-K는 네트워크 전체에 스테이킹된 이더리움이 많아질수록 보상률은 일반적으로 하락한다고 경고했습니다.
현재 이더리움 가격은 비트마인 장부의 8월 31일 기준가보다 약 17% 낮은 수준입니다. 비트마인은 11월 30일까지 3개월간의 실적을 담은 다음 보고서를 제출할 계획이라고 밝혔으며, 이 보고서는 스테이킹 수익이 얼마나 유지되었는지 보여줄 것입니다.
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