비트멕스(BitMEX) 전 CEO이자 메일스트롬(Maelstrom) 최고투자책임자인 아서 헤이즈(Arthur Hayes)는 글로벌 인공지능 경쟁이 법정화 신용 증가를 촉발했다고 말합니다. 그는 비트코인이 그 주요 수혜자라고 주장합니다.
헤이즈는 최근 뉴스레터에서 국가들이 인공지능 투자를 생존 경쟁으로 취급한다고 주장합니다. 중앙은행과 상업대출기관이 이제 무기한으로 인공지능 인프라 구축을 자금 지원하고 있다고 설명합니다.
아서 헤이즈, 신용 채널이 현금흐름을 대체한다고 말합니다
지금까지 미국 인공지능 설비 투자 자금은 가장 큰 소프트웨어 기업들의 영업현금흐름으로부터 나왔습니다. 헤이즈는 이 자금원이 고갈되고 있다고 말합니다. 이제 은행 신용이 다음 단계 투자를 감당해야 한다고 주장합니다.
“현재와 미래의 설비투자(CAPEX) 규모는 신용 채널을 통한 자금 조달 성장 없이는 불가능합니다.” – 뉴스레터
중국에서는 시진핑(Xi Jinping) 주석이 금융기관의 자금을 부동산이 아니라 기술 분야로 유도했습니다. 연방준비제도(연준)와 중국인민은행도 인프라 구축을 지원하기 위해 금융 여건을 완화해왔습니다.
헤이즈는 ‘제번스 패러독스(Jevons Paradox)’를 언급하며, 모델 효율성이 향상됨에도 컴퓨팅 수요가 계속 급증하는 이유를 설명합니다.
심플 마이닝(Simple Mining)의 연구진도 헤이즈의 주장에 동의합니다. 그들은 인공지능 설비투자를 국가안보 문제로 규정하며 비트코인 수요를 자극하고 있다고 설명합니다.
국방부 계약, 관련 서사를 강화합니다
백악관 인공지능‧암호화폐 담당 책임자인 데이비드 삭스(Sacks)는 같은 메시지를 반복하며, 올해 인공지능 설비투자가 미국 국내총생산(GDP) 성장에 2% 순풍을 제공할 것이라고 추정합니다.
삭스는 모건스탠리의 조사 메모를 인용해 내년에는 그 기여도가 3%를 웃돌 수 있다고 말합니다.
“인공지능의 발전을 멈추는 것은 미국 경제를 멈추는 것과 같습니다.” – 데이비드 삭스, 백악관 인공지능‧암호화폐 담당 책임자
국가안보 논리는 5월 1일 더욱 힘을 얻었습니다. 미국 국방부는 8개의 주요 계약업체와 인공지능 도입 계약을 체결했습니다. 구글, 마이크로소프트, 아마존웹서비스, 엔비디아, 오픈AI(OpenAI), 리플렉션 AI(Reflection AI), 스페이스엑스(SpaceX), 오라클(Oracle)이 포함됩니다.
비트코인 지지자인 사이먼 딕슨(Simon Dixon)은 이러한 흐름을 “비상 자금 창출을 정당화하기 위한 인위적 위기”라고 지적합니다.
“미국 국가 부채가 인공지능 구제금융 비용이 됩니다. 에너지 기업은 그 과정에서 이익을 얻습니다. 연준의 채권 매입을 정당화하려면 위기가 필요합니다. 자본을 비상시에 배분하는 데에는 서사가 필요합니다. 그래서 국가안보와 중국의 인공지능 경쟁이라는 서사가 등장하였습니다.” – 사이먼 딕슨, 비트코인 지지자
버블 리스크와 비트코인 거래
헤이즈는 이런 확장을 지속적이라고 보지 않습니다. 지나치게 큰 인공지능 공개상장 또는 합병이 열기를 식힐 수 있다고 경고합니다. 2028년 민주당 대선주자의 반(反)인공지능 발언도 그 이전부터 투자에 압박을 줄 수 있습니다.
전기와 원자재 가격의 상승이 11월 미국 중간선거를 앞두고 대중의 반발을 불러올 수 있습니다.
헤이즈는 이러한 변수들이 등장하기 전까지는 법정화폐 공급이 계속 증가할 것으로 예상합니다. 그는 비트코인이 올해 초 6만 달러 부근에서 바닥을 다졌다고 봅니다. 또한 비트코인이 12만6천 달러까지 재차 상승할 가능성이 매우 높다고 믿고 있습니다.
가격이 9만 달러를 돌파하고 공매도 세력이 손실을 메울 때 더 가파른 상승을 기대하고 있습니다.
투자자들은 인공지능 인프라 투자, 중앙은행 정책, 전력 시장, 기술 기업 상장 계획 등이 시장의 전환 신호인지 주목합니다.
아직 이런 신호가 나타나지 않는 한, 헤이즈는 비트코인에 가장 유리한 방향은 상승이라고 강조합니다.
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