알파벳(GOOGL) 주가는 월요일 약 3% 상승했습니다. 이날 상승의 원인은 더 인포메이션이 구글이 새로운 AI 칩인 프리즌 v2를 개발 중이며, 이 칩이 제미니 모델 구동 효율성을 최대 10배까지 높일 수 있다는 보도를 한 데 있습니다.
이 시점이 중요한 이유는 지난주 반도체 주식들이 1년 넘게 최악의 주간 수익률을 기록했기 때문입니다. 이제 월스트리트에서는 이번 하락이 매수 기회인지에 관심이 쏠리고 있습니다.
알파벳 AI 칩, 2028년까지 10배 효율성 목표
프리즌 v2는 지름길을 택합니다. 해당 보도에 따르면 제미니 모델의 일부를 직접 칩 실리콘에 내장합니다. 그 결과 데이터 이동이 줄어들어, 질문 하나당 전력 소모가 더 적어집니다.
구글 엔지니어들은 이 칩이 최신 텐서 프로세싱 유닛(TPU) 대비 동일 전력에서 6~10배 더 많은 토큰을 처리할 수 있을 거라고 생각합니다. 토큰이란 AI 모델이 생성하는 작은 텍스트 단위를 의미합니다. 기준을 보면, 구글의 7세대 TPU인 아이언우드는 이전 세대 대비 와트당 성능을 단 2배로만 끌어올렸습니다.
단점도 있습니다. 이 칩은 구글이 제미니 모델의 기본 설계를 계속 유지하는 경우에만 앞으로 출시될 모델과 호환됩니다. 출시 시점은 2028년으로 예정되어 있으며, 2016년 이후 구글이 만든 TPU를 지원하지만 완전히 대체하지는 않습니다.
구글은 추가 연산력이 절실합니다. 연산 자원 부족으로 구글 클라우드는 일부 고객을 받아들이지 못한 것으로 전해졌습니다. 지난달 구글은 이 공백을 메우기 위해 스페이스엑스에 매달 약 10억 달러를 지급하는 데 동의했습니다. 아마존, 마이크로소프트, 메타도 자체 AI 칩을 개발 중입니다.
월요일 반등으로 수요일 실적 발표를 앞두고 최근 구글 주가 급락분의 일부를 만회했습니다.
반도체 급락 이후 월스트리트, 저평가 포착
지난주 낙폭은 매우 컸습니다. 반에크 반도체 ETF(SMH)는 8.9% 하락해 2025년 4월 15% 급락 이후 최악의 한 주를 기록했습니다. 필라델피아 반도체 지수(SOX)는 거의 10% 떨어졌습니다.
두려움의 요인은 다양했습니다. 스타트업 문샷 AI에서 개발한 오픈웨이트 모델인 중국의 키미 K3로 인해 AI 시장 재편 우려가 커졌습니다. 이미 AI 메모리 관련주 랠리에 균열이 생겼고, 대형 펀드들은 몇 주간 엔비디아 투자금 회수에 나섰습니다.
그럼에도 여러 은행들은 기회를 보고 있습니다. 모건스탠리의 조셉 무어는 메모리주 하락을 매력적인 진입 시점으로 평가했습니다. 그는 엔비디아(NVDA)와 브로드컴(AVGO)을 선호합니다. 미즈호 증권 애널리스트 비제이 라케시 또한 고객 메모에서 동의 입장을 밝혔습니다.
“AI 설비 투자와 기가와트급 전력 인프라 구축이 2028~2029년 이후에도 꾸준히 증가할 것으로 전망합니다. 이는 공급 부족 속에서 반도체 수요를 크게 끌어올릴 것입니다.” – 미즈호 증권 애널리스트 비제이 라케시
JP모건의 미슬라브 마테이카는 조만간 매수세가 돌아올 것으로 예상합니다. 그는 신규 칩 공급이 2028년 전에는 많지 않을 것이라고 주장합니다. 한편 에버코어의 마크 리파시스는 추가 10~15% 하락 가능성을 봅니다. 그럼에도 그의 데이터에 따르면, 이번과 같은 급락 후 SOX 지수는 20주 내 36% 반등하는 경향을 보였다고 합니다.
이제 모든 시선은 수요일 공개될 알파벳 실적에 쏠립니다. 이 보고서에서 구글이 대규모 칩 투자 계획을 실제 지출로 뒷받침할지 확인할 수 있습니다.
