홍콩 항셍지수는 금요일 장중 최대 3% 하락했습니다. 이는 3월 23일 이후 가장 큰 폭의 일중 하락입니다. 달러 페그 제도가 미국 금리 급등의 영향을 홍콩으로 직접 전달했습니다.
금리 상승은 일반적으로 은행의 마진에 도움이 됩니다. 그러나 금융주가 하락세를 주도했습니다. HSBC 홀딩스의 주가는 장중 최대 5.7% 하락했습니다.
미국 금리 급등이 홍콩에 더 큰 충격을 주는 이유는 무엇입니까?
10년 만기 미국 국채금리는 목요일에 2002년 이후 최고치를 기록했습니다.
홍콩 달러(HKD)는 미달러와 좁은 범위 내에서 거래됩니다. 이로 인해 미국 금리가 오르면, 홍콩 경제 상황과 무관하게 현지 금융 환경이 긴축됩니다.
“항셍지수 구성 종목들도 HKD 페그를 통한 미국 금리 사이클 영향으로 추가적인 역풍을 맞습니다.”
롬바르 오디에 싱가포르의 수석 매크로 전략가 호민 리가 블룸버그에 말했다고 전했습니다.
지금까지는 아시아 은행들이 넓은 마진으로 보호받았습니다. 가브칼 캐피털의 포트폴리오 매니저 레오니드 미로노브는, 위험 회피 거래가 결국 금융주로도 확산될 것이라고 말했습니다. 신용 위험 증가 우려가 이 가능성을 더 높인다고 했습니다.
블룸버그의 차이나쇼에 따르면, 오전 거래에서 스탠다드 차타드는 약 5%, 보험사 AIA그룹은 거의 6% 하락했습니다.
홍콩은 다른 곳에서 지원을 얻을 수 있습니까?
이번 주에는 어렵습니다. 중국 본토 시장은 중국의 골든위크 연휴로 10월 8일까지 휴장입니다.
이에 따라 본토 투자자들의 홍콩 주식 매입(남향 자금)이 끊겨, 유동성이 줄어듭니다.
한편, 이번 주 초 베이징의 경기부양책이 공개됐으나, 투자자들은 이에 만족하지 못했습니다. 또한 블룸버그가 집계한 중국 부동산 개발업체 지수는 최대 4.3% 하락했습니다.
대조적으로, 대만과 일본의 기술주는 견조했습니다. 그러나 알리바바 그룹과 텐센트 홀딩스는 항셍지수에 부담을 주었습니다.
중국 본토 투자자들은 10월 8일에 돌아옵니다. 이들의 매수세가 금요일의 하락이 단순한 연휴 효과인지, 아니면 홍콩 리스크의 장기 재평가인지를 보여줄 것입니다.
미국 연준의 금리 인상 사이클이 지속되는 한 페그 제도 때문에, 홍콩은 독자적인 금리 정책을 쓸 수 없습니다.
