연구회사 CFRA의 최고 투자전략가 샘 스토발은 중간선거 해 4분기 수익률이 평균 약 5.5%에 달한다고 말합니다. 그는 투자자들에게 3분기 수익 상위 종목을 계속 보유할 것을 조언합니다.
그는 월요일 CNBC “더 익스체인지” 방송에서 이와 같이 말했습니다. 주식은 압박을 받고 있습니다. S&P 500 지수는 이날 0.77% 하락한 7,683.69로 마감했습니다. 국채 금리가 상승했기 때문입니다.
스토발, 중간선거 해 4분기는 3분기 수익률 상위 종목에 유리하다고 밝혔습니다
스토발은 역사적으로 중간선거 해 4분기 S&P 500 지수의 수익률이 약 5.5% 증가한다고 전했습니다. 3분기가 플러스일 경우 75% 확률로 4분기에도 상승했습니다.
올해도 그 조건을 충족하고 있습니다. 이 지수는 이번 분기에 2% 넘게 상승했습니다. 2026년에는 12% 이상 올랐다고 CNBC 데이터가 보여줍니다. 단, 이번 분기는 수요일에 마감됩니다.
중간선거 해 2, 3분기는 대체로 성적이 좋지 않습니다. 투자자들은 이번 랠리가 4분기 상승분을 미리 끌어왔는지 궁금해했습니다. 스토발은 그렇지 않다고 답했습니다.
그 대신, 3분기 수익 상위 종목을 계속 보유할 것을 조언했습니다.
“강한 3분기 이후에는 수익 상위 종목을 계속 보유해야 합니다.”
CFRA의 최고 투자전략가 샘 스토발이 CNBC에 말했습니다.
반대로, 3분기 실적이 약할 경우 접근법이 달라집니다. 스토발은 투자자들이 최악의 실적을 기록한 세 개 섹터를 매수하게 된다고 말했습니다.
부채비율이 낮은 섹터가 3분기를 주도했습니다
스토발은 이러한 리더십을 재무건전성에서 찾았습니다. 순부채/EBITDA(이자, 세금, 감가상각, 상각 전 이익) 비율이 가장 낮은 섹터가 가장 좋은 성과를 냈습니다. 금리 상승 우려로 투자자들이 이들 섹터로 옮겼습니다.
에너지, 헬스케어, 기술, 커뮤니케이션 서비스가 이 그룹을 이끌었습니다. 이에 비해, 산업, 부동산, 유틸리티는 가장 저조했습니다.
기술 섹터만으로도 S&P 500 시가총액의 거의 40%를 차지한다고 스토발은 밝혔습니다. 커뮤니케이션 서비스를 더하면 총 절반 정도가 됩니다.
한편, 유가 상승은 엑슨과 셰브론의 확인 매장가치를 높입니다.
금리 상승과 유가가 주가에 부담을 주고 있습니다. 10년 만기 국채금리는 금요일 한때 5.23%까지 올랐습니다. 이는 2007년 6월 이후 최고치입니다. 잭스(Zacks)가 보도했습니다. 진행자는 지난 2월 말에는 3.99%였다고 언급했습니다.
스토발은 1분기 수익률만 봐도 인플레이션, 금리, 유가가 2026년 증시에 우려 요인임이 나타났다고 밝혔습니다. 그러나 단기적인 시장 완화가 없다면 저부채 리더십은 4분기에도 이어질 수 있다고 분석했습니다.
