미국 노동통계국(BLS)이 금요일 12:30 GMT에 9월 비농업부문 고용자수(NFP) 데이터를 공개할 예정입니다.
투자자들이 10월 연방준비제도(Fed)의 기준금리 인상 가능성을 두고 판단을 내리지 못하고 있는 가운데, 이번 고용보고서의 세부 내용이 미국 중앙은행의 정책 전망에 대한 시장 평가와 달러(USD) 가치에 영향을 줄 수 있습니다.
비농업부문 고용자수 보고서에서 무엇을 기대할 수 있습니까?
투자자들은 NFP가 8월의 16만 2천명 증가에 이어 9월에는 9만명 증가할 것으로 예상합니다. 실업률은 4.1%로 유지될 것으로 보이며, 평균 시간당 임금(AHE) 변동으로 측정되는 월간 임금 인플레이션 또한 0.3%로 유지될 전망입니다.
8월 고용 데이터가 견조한 노동시장 상황을 확인한 이후, 연방준비제도는 9월 회의에서 정책금리를 25bp(0.25%포인트) 인상했습니다. 정책 성명문에서 미국 중앙은행은 일자리 증가가 노동 공급 증가와 균형을 이루며, 실업률 변동이 거의 없음을 언급했습니다.
이러한 입장을 재차 강조하며, 연방준비제도 의장 케빈 와시는 실업률이 여전히 낮고, 일자리 공고와 근무 시간이 증가했으며 “연준의 임무 중 노동시장 측면이 양호한 상황에 있습니다.”라고 설명했습니다.
TD 시큐리티스에 따르면 “9월 NFP는 5만명 수준으로 둔화되고, 실업률은 4.2%로 상승할 가능성이 높습니다.” 은행은 이러한 둔화의 주요 원인을 “계절적 요인 변화”로 꼽으며, “민간 고용자수 5만명은 주로 헬스케어와 레저·숙박 부문이 이끌 것”이고, “지방정부 채용 감소 영향으로 정부부문 고용은 변화가 적을 것”이라고 분석했습니다.
TD는 “AHE는 전월 대비 0.1%(연율 3.0%)로 침체된 모습을 보였을 것이며, 실업률은 참여율 증가와 함께 상승할 것”이라고도 전망했습니다.
전반적으로 TD는 “계절 요인과 노동시장 참여율 상승에 따른 보고서의 완화적 해석은 감안해야 한다”며, 헤드라인 수치가 약하더라도 전반적 정책 전망에는 큰 의미가 없을 수 있음을 강조합니다.
미국 8월 비농업부문 고용자수가 EUR/USD에 미칠 영향은?
연준 9월 회의 이후, 정책결정자들의 매파적 발언과 미국의 긍정적인 거시 경제 데이터 발표는 10월 추가 금리 인상 기대를 높이고 달러에 힘을 실어주었습니다.
S&P 글로벌의 제조업·서비스 구매관리자지수(PMI)는 각각 57과 58.7로 상승해 민간부문 비즈니스 활동의 견조한 확장을 보여줍니다.
필라델피아 연준 총재 애나 폴슨은 금리를 추가 인상할 필요가 있을 수 있다고 주장했으며, 9월 금리 인상이 인플레이션 대응 자세를 높였으나 근본적 인플레이션은 “여전히 높다”고 설명했습니다.
시카고 연준 총재 오스탄 굴스비도 미래 AI 생산성 향상이 “지금 경제 과열 위험이 크다”고 경고했습니다.
아울러 막대한 재정 적자, 인플레이션 목표의 지속적 초과, 공급 충격에 대한 접근 방식 재검토의 필요성도 강조하며, 긴축 정책에 대한 기조를 시사했습니다.
CME 페드워치(FedWatch) 툴에서 10월 금리 인상 확률은 주 초 70%까지 올랐다가, 미국 경제분석국이 근원
개인소비지출(PCE) 가격지수(연준의 선호 인플레이션 지표)가 8월에 3% 상승해, 7월과 같았고 시장 예상치인 3.3%를 크게 하회한 직후 하락하였습니다.
현재 시장 환경에서, NFP가 다시 10만명 이상 증가한다면 금리 인상 기대가 다시 살아나 달러 강세와 EUR/USD 하락으로 이어질 수 있습니다. 반면, 5만명 미만의 충격적인 저조 수치는 즉시 달러 약세를 유발할 수 있습니다.
5만명에서 10만명 사이 수치는 연준 정책금리 전망의 시장가격에 미치는 영향이 미미할 수 있습니다. OCBC 분석가들은 “최근 실업수당청구건수가 지속적으로 줄었으며 노동시장 상황이 견조함을 시사”한다며 “고용자수가 예상을 뛰어넘을 위험이 높아지고 있다”고 경고합니다.
그들은 “예상보다 강한 고용보고서는 추가 연준 긴축 기대를 강화하고, 국채금리를 높이며 달러 추가 강세를 지지할 가능성이 높다”고 강조합니다. 이번 주 미국 노동시장 지표가 향후 달러 흐름에 중요한 역할을 할 것임을 시사합니다.
FXStreet의 유럽 세션 리드 애널리스트 에렌 센게저는 EUR/USD에 대한 간단한 기술적 전망을 제시합니다.
“EUR/USD의 단기 기술적 전망은 100일 및 200일 단순 이동평균선(SMA)과 하락 추세선을 크게 하회하고 있어 약세 국면이 두드러집니다. 하지만 일간 차트 기준 RSI지표가 20 아래에 머물러 과매도 상태를 가리킵니다. 하단에서는 1.1145(고정 지지선)가 다음 주요 지지선이고, 그 아래는 1.1000(고정 지지선·라운드 레벨)입니다. 상방에서는 1.1460(고정 저항선·볼린저밴드 중간선)이 첫 핵심 저항선이고, 그 다음은 1.1520(100일 SMA)과 1.1615(200일 SMA·하락 추세선)입니다.”
