상품선물거래위원회(CFTC) 직원은 9월 22일 거래소에 멘션 마켓이 조작에 열려 있을 수 있다고 전달했습니다. 거래소는 해당 상품을 상장하려면 네 가지 요인을 다루어야 하지만, 금지가 이루어지지는 않았습니다.
멘션 마켓은 인물이 연설, 실적 발표, 혹은 SNS 게시글 등에서 특정 단어를 언급하는지에 따라 예/아니오로 결정되는 계약입니다. 따라서, 결과는 발화자의 의도에 달려 있습니다.
CFTC가 멘션 마켓이 조작될 수 있다고 추정하는 이유는 무엇입니까?
이 기관의 시장감독국(DMO)은 이 권고문을 CFTC에 등록된 지정계약시장(DCM)에 전달했습니다.
상품거래법(Core Principle 3)은 거래소가 조작에 쉽게 노출되는 계약을 상장하는 것을 금지합니다.
대부분의 예측시장 이벤트 계약은 한 명이 통제할 수 없는 결과(예: 선거 결과, 경제지표 발표 등)에 따라 청산됩니다.
반면에, 멘션 계약은 한 사람의 행위에 따라 결정됩니다. 해당 인물이나 근접 관계자가 결과에 영향을 주거나, 결과를 미리 알 수 있습니다.
CFTC의 분류에는 행사 참석이나 악수 같은 상호작용 관련 계약도 포함됩니다.
예를 들어, 라이브 스트리밍 팟캐스트 진행자의 유행어가 인용되었습니다. 트레이더가 돈을 주고 언급을 유도하여 결과에 영향을 줄 수 있습니다.
실제로, 이러한 위험이 이미 현실화된 사례가 있습니다. 8월 28일 CFTC는 전 백악관 프롬프터 운영자 가브리엘 페레즈에게 17만 2539.02달러를 납부하라고 명령했습니다.
그는 2025년 12월부터 2026년 2월까지 칼쉬(Kalshi)에서 대통령 멘션 계약을 거래하며 연설문 사전 접근권을 활용했습니다.
총액에는 이익 환수도 포함되며, 페레즈는 3년간 거래가 금지되었습니다.
조작 추정이 곧 금지를 의미합니까?
이번 권고는 새로운 의무를 부과하지 않으며, 전체 위원회 의견을 반드시 대변하는 것은 아닙니다.
오히려 거래소는 상품 신청서에서 추정을 반박하면 이러한 계약을 상장할 수 있습니다.
던컨 헤네스 DMO 대행 국장이 이 서한에 서명했으며, 이는 거래소에 책임을 부과합니다.
“시장감독국 직원들은 멘션 마켓이 조작에 쉽게 노출되어 있다고 간주할 수 있으며, 이러한 계약 상장을 원하는 제출에는 보다 강화된 설명을 요구할 것입니다.”
던컨 헤네스, CFTC 시장감독국 대행국장, 서한에서.
직원들은 네 가지 요인이 모두를 설명하지는 않는다고 전했습니다.
발화자가 고려해야 할 두 가지는 위법 또는 직업적 의무, 그리고 외부 압력 노출입니다.
CFTC 관할권 밖에 있는 곳은 어디입니까?
폴리마켓(Polymarket)의 경우, 멘션 마켓은 국제 거래소에서만 상장됩니다. 이 거래소는 CFTC가 규제하지 않습니다.
한편, 미네소타주 예측시장 금지를 막은 판사는 칼쉬(Kalshi)의 월드컵 아나운서 멘션 마켓이 스왑이 아닐 가능성이 크다고 했습니다. 이것이 바로 CFTC의 독점적 관할에 해당하는 분류입니다.
직원 지침이 CFTC 감독 밖으로 이동할 수 있는 상품을 해당 범주에 포함시킬 수 있는지는 여전히 열려 있는 문제입니다.
