HFI 리서치는 석유 시장이 4월 중순쯤 예상되던 한계점을 이미 지났다고 밝혔습니다.
이 분석에 따르면, 구조적 및 물류적 제약으로 인해 호르무즈 해협이 재개방되더라도 이러한 재고 감소가 계속 발생할 것임을 주장합니다. 이는 미국–이란 전쟁 해결을 위한 외교적 노력에 상당한 불확실성이 존재하는 가운데 제기된 것입니다.
평화 협정이 석유 시장 충격을 반전시키지 못할 수 있는 이유
HFI는 미국과 이란이 평화 협정을 맺어도 물류 병목 현상 때문에 석유 시장 회복이 지연될 것이라고 설명했습니다. 약 1억6000만 배럴의 부유식 탱커 저장분이 하역되기 시작할 것으로 예상됩니다. 하지만 운송 및 하역만 30~40일이 걸리며, 탱커가 왕복하려면 추가로 20일이 더 필요합니다.
한편, 아시아로 운송될 미국 원유 선적을 위해 이동 중인 초대형 유조선(VLCC) 약 70척은 훨씬 더 긴 주기를 겪게 됩니다. 선적에는 6~8주, 운송에는 45~50일, 하역과 귀환에는 또 20~25일이 필요합니다.
“결국 이 선단이 호르무즈 해협에서 다시 의미 있는 유조선 이동량을 보이기까지는 최소 3개월이 소요될 것입니다.” – 블로그 내용.
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중동 지역의 육상 한계 또한 회복을 더욱 복잡하게 만듭니다. 이 지역에는 6억 배럴의 육상 저장분이 있습니다. 생산 재개를 위해서는 약 2억 배럴을 먼저 소진해야 합니다.
이를 위해서는 최소 100척의 VLCC가 필요합니다. 그러나 현재 유조선 운항 상황을 볼 때, 이러한 균형 회복은 빠르면 6월 중순에서 말이 되어야 가능할 것으로 보입니다.
“육상 원유 저장분이 소진되면, 원유를 싣기 위해 호르무즈 해협을 통과하는 유조선의 꾸준한 이동이 필요합니다. 이 시점에서 사우디, UAE, 쿠웨이트, 카타르, 이라크, 바레인 등 주요 생산국들이 재가동할 수 있습니다. 이 과정에는 추가로 수 주가 소요되어 공급 부족이 계속될 것이 거의 확실합니다.” – HFI 리서치가 덧붙였습니다.
이 보고서는 해협 폐쇄로 인한 누적 저장 손실이 이미 약 10억 배럴에 이르렀으며, 6월 말까지 19억8000만 배럴에 이를 것이라고 강조했습니다.
HFI에 따르면, 이런 손실을 상쇄할 상업적 가용 원유가 제한적이기 때문에, 시장이 균형을 되찾으려면 수요 파괴가 필요할 수 있습니다. 해협이 4월 이후에도 계속 폐쇄된다면, 석유 가격은 기존의 가격 책정체계가 무너지는 새로운 국면에 돌입할 수 있습니다.
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