파리 블록체인 위크(Paris Blockchain Week)에서는 2026년에 디지털 자산 시장이 어떻게 발전하고 있는지 보여주었습니다. 이번 행사에서 논의된 주제는 규제, 투자자 수요, 토큰화, 그리고 성장에 필요한 조건에 집중되었습니다.
비인크립토(BeInCrypto)와의 단독 인터뷰에서, 쿠코인(KuCoin) 유럽연합(EU) 지역 총괄 매니징 디렉터 사비나 리우(Sabina Liu)님이 현재 순환 주기, 기관 참여의 증가, 유럽에서 가장 높은 관심을 받는 분야에 대한 본인의 견해를 공유했습니다.
이 인터뷰에서는 거시적인 유동성, 토큰화된 현실세계 자산(RWA)에 대한 전망, 그리고 규제된 디지털 자산 성장에서 유럽의 역할, 사비나 리우님이 다시 생각해볼 필요가 있다고 여기는 시장의 전제들도 함께 다루었습니다.
Q1. 귀하의 패널에서는 2026년 디지털 자산 전망을 다루고 있습니다. 현재 입장에서 이번 주기의 차별점은 무엇이라고 생각하십니까?
이번 주기는 활동이 단기 상승 모멘텀 중심에서 벗어나, 장기적 시장 발전 기반으로 바뀌고 있다는 느낌이 듭니다. 기관 참여가 더욱 강해지는 동시에 개인 투자자들의 관심도 지속되고 있으며, 전통금융(TradFi)과 디파이(DeFi)의 결합이 점점 가속화되고 있습니다. 이러한 변화는 시장 흐름뿐만 아니라, 생태계 내에 상품이 설계되고 유통되는 방식에도 영향을 미치고 있습니다.
한편, 토큰화 분야, 특히 현실세계 자산(RWA)은 실험 단계를 넘어 채택 단계로 나아가고 있습니다. 이는 더 명확한 규제, 전통금융 참여, 그리고 온체인 인프라 성장 덕분에 가능해졌습니다.
전반적으로 현재 초점은 장기적 성장을 위한 유통과 더 준수하고 지속가능한 체계를 마련하는 데 맞춰지고 있습니다.
Q2. 올해는 암호화폐 시장과 거시 유동성이 더욱 밀접하게 연결된다는 논의가 많았습니다. 2026년 디지털 자산 성장은 유동성 환경에 얼마나 영향을 받을 것이라 보십니까?
거시적 유동성은 디지털 자산 시장뿐만 아니라 대부분의 자산군에서 매우 중요한 배경이 됩니다. 유동성은 위험 선호도, 자본 흐름, 단기 시장 활동에 영향을 줄 수 있습니다.
이번 주기에 두드러지는 점은 시장이 단순히 유동성 조건에만 의존하지 않는 방향으로 발전하고 있다는 것입니다. 인프라의 지속적 진전, 기관 참여 확대, 그리고 토큰화 및 현실세계 자산(RWA) 분야에서 초기 성과가 나타나고 있습니다.
유동성은 성장 속도에 영향을 미칠 수 있지만, 성장의 지속성은 규제 명확성, 상품 성숙도, 시장 인프라의 깊이 등 구조적 요소에 의해 좌우됩니다.
Q3. 현실세계 자산(RWA)이 앞으로의 주요 기회 중 하나로 꼽히고 있습니다. 특히 유럽에서 현재 유통 측면의 가장 큰 과제는 무엇이라고 보십니까?
현실세계 자산(RWA)의 토큰화가 빠르게 진행되고 있지만, 유통은 여전히 주요 과제 중 하나입니다.
인프라 및 공급 측면에서는 진전이 있지만, 실제 유통은 투자자들이 명확하고 일관된 규제 체계 내에서 이 상품에 접근할 수 있는지, 그리고 활용 사례가 충분히 강력한지에 달려 있습니다.
유통을 확장하려면 인프라, 규제, 사용자 접근성 모두가 일치해야 하며, 그래야 RWA가 더 쉽게 접근 가능한 투자 상품으로 발전할 수 있습니다.
Q4. 유럽이 규제된 디지털 자산 성장의 다음 단계를 주도할 만한 강한 위치에 있다고 생각하십니까?
유럽이 다음 단계의 규제된 디지털 자산 성장에서 선도적인 역할을 할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 이 지역은 명확하고 구조적인 규제 프레임워크를 마련하기 위해 의미 있는 조치를 해왔으며, 이는 생태계 전반에 신뢰할 수 있는 기반을 제공합니다.
이런 명확성은 시장 성숙 및 기관 참여가 늘어남에 따라 점점 더 중요해집니다. 플랫폼, 거래상대방, 투자자들이 더 예측 가능하고 신뢰할 수 있게 사업을 운영할 수 있도록 하여, 장기적 자본 형성에 필수적인 역할을 합니다.
Q5. 2026년에 시장의 본격적 성장을 견인할 가능성이 가장 높은 기관은 어떤 유형이라고 생각하십니까?
유럽 미카르(MiCAR) 하에 설립된 기업들이 디지털 자산에 아직 참여하지 않은 개인 및 기관 투자자들의 본격적인 참여를 이끌 가능성이 높습니다.
스테이블코인 발행이 증가하는 현상 또한 혁신과 결제 분야를 촉진할 것이며, 이를 위해서는 고품질 유동성 자산(HQLA)의 토큰화가 더 진행되어야 합니다.
동시에 더 많은 기관 투자자가 디지털 자산 분야에 자본을 배분하고 있습니다. 전반적으로 시장은 보다 성숙한 생태계로 발전하고 있습니다.
Q6. 단순히 단기 자본 유입보다 장기 자본을 얼마나 잘 지지할 수 있느냐가 시장의 진정한 시험이라는 시각이 커지고 있습니다. 이에 동의하십니까?
어느 정도 동의합니다. 장기 자본은 시장의 깊이, 회복력, 그리고 지속 가능한 성장을 지지합니다. 반면, 단기 자본은 시장에 활력을 불어넣습니다. 두 자본 모두 생태계에서 제자리에 있으며, 투자 목적이 서로 다릅니다.
시장이 장기 자본을 효과적으로 뒷받침하려면 준수, 거버넌스, 신뢰할 수 있는 인프라를 통해 신뢰를 보여주어야 합니다. 그런 기준을 충족하는 플랫폼과 시장이 성장의 다음 단계를 이끌 가장 강한 위치에 있습니다.
Q7. 2026년 남은 기간 동안 사람들이 더는 반복하지 말아야 할 시장 전제가 있다면 무엇이라고 생각하십니까?
많이 퍼져 있는 전제 중 하나는 시장이 앞으로도 모멘텀 중심의 개인 투자자 주도 순환을 이어갈 것이라는 점입니다.
실제로는 점차 기관 중심과 인프라 주도의 단계로 전환되고 있습니다. 자본 배분도 장기적으로 변경되고 있으며, 명확한 프레임워크에 의해 더 뒷받침되고 있습니다.
