서클(Circle) 수석 이코노미스트 고든 리아오가 아베(AAVE)의 USD 코인(USDC) 이자율 모델의 대대적인 재조정을 제안했습니다. 이 제안은 며칠간의 완전 활용 이후 아베 이더리움 네트워크에서 USDC 유동성을 회복하고자 합니다.
서클(Circle) CEO 제러미 알레어는 X에서 이 거버넌스 제안을 지지하며, 리아오가 권고한 파라미터 변경 사항에 주목했습니다.
아베 USDC 유동성이 고갈된 이유
아베 v3 이더리움 코어에서 USDC 활용률은 4일 연속 99.87%에 고정되어 있습니다. 사용 가능한 유동성은 3백만 달러 미만이며, 총 공급량은 24시간 동안 약 6천만 달러 줄었습니다.
이 동결은 4월 18일 발생한 KelpDAO rsETH 익스플로잇에서 시작되었습니다. 이 사건으로 인해 약 3억 달러 규모의 추가 대출이 발생했습니다.
유동성이 묶인 공급자들은 자신의 예치금을 담보로 스테이블코인을 빌려 분산형 거래소를 통해 출금하기 시작했습니다.
리아오의 분석에 따르면, 이 차입자들은 구조적으로 금리 변화에 민감하지 않습니다.
14% 금리에서 일주일 운용 비용은 단 27bp에 불과합니다. 따라서 현재 금리 상한선은 차입을 막거나 신규 자본을 유치하기에 부족합니다.
2단계 이자율 조정 방안
리아오는 2단계 접근법을 제안했습니다. 1단계에서는 당일 위험 관리자가 Slope 2를 40%로 올리고 최적 활용도를 87%로 낮추는 조치를 취합니다. 이후 5~7일 이내 거버넌스 투표를 통해 최종 목표치로 파라미터를 조정합니다.
제안된 50% Slope 2에서는 최대 공급 금리가 약 48%에 달합니다. 리아오는 이 수준이면 여러 투자처에서 자금이 몇 시간 내에 유입되어, 활용률이 다시 kink 이하로 내려갈 것이라 주장했습니다.
아베, 해결을 위한 움직임
한편, 아베 창립자 스타니 쿨레초프는 팀이 여러 방안으로 밤낮없이 문제 해결에 집중하고 있다고 밝혔습니다. 그는 아비트럼 보안위원회가 7천만 달러 상당의 이더리움을 회수하여 위험 노출이 크게 감소할 수 있다고 언급했습니다.
“모든 결정은 시장 정상화와 모든 이해관계자에게 최선의 결과를 제공하는 데 목적을 두고 있습니다.” – 스타니 쿨레초프, 아베 창립자
이 제안은 이달 초 케이오스 랩스가 떠난 이후 남아있는 위험 관리 서비스 제공업체 라마리스크의 의견을 기다리고 있습니다.
임시 파라미터 적용 여부는 위험 관리자 다중서명 조치에 달려 있습니다.
이 소식에도 불구하고, AAVE 토큰 가격은 최근 24시간 동안 약 5% 상승했으며, 작성 시점에 95.21달러에 거래되고 있었습니다.
