![스테이블코인의 모든 것 [2024년]](https://kr.beincrypto.com/wp-content/uploads/2023/04/BIC_stablecoins_on-chain-850x478.jpg.optimal.jpg)
스테이블코인은 변동성이 큰 코인 시장에서 예측할 수 없는 가격 변동에 대한 완충 역할을 합니다. 이 때문에 다양한 스테이블코인이 출시를 기다리고 있거나, 계속 개발되고 있습니다.
이번 글에서는 스테이블코인의 역할과 시중에 나와 있는 다양한 스테이블코인의 특성에 대해 살펴보겠습니다.
스테이블코인이란 무엇인가요
스테이블코인은 정해진 가치를 유지하도록 설계된 암호화폐입니다. 급격한 가격 변동을 피하면서 디지털 자산 거래에 참여하고자 하는 투자자에게 인기가 있습니다.
스테이블코인은 일반적으로 금과 법정화폐, 또는 다른 암호화폐와 같은 자산에 고정되어 있기 때문에 거의 일정한 가격을 유지합니다. 또는 알고리즘에 의해 공급량이 조절될 수 있습니다.
가장 중요한 것은 스테이블코인의 가치는 고정된 자산에 묶여 있기 때문에 항상 일정합니다.
스테이블코인 작동 원리
암호화폐 시장의 내재된 변동성으로 인해 많은 사람들이 암호화폐를 투기성 높은 자산으로 인식하고 있습니다.
스테이블코인은 시장에 일정 수준의 안정성을 제공함으로써 이러한 변동성에 균형추 역할을 하는 것이 목표입니다. 스테이블코인은 종종 실물 자산에 페깅하여 안정적인 가치를 유지합니다.
스테이블코인은 자산을 안전하게 보관하고 담보 역할을 하는 준비금을 갖추고 있습니다.
스테이블코인의 주요 용도 중 하나는 교환 수단입니다. 다른 코인처럼 거래할 수 있으며 일반적으로 결제를 용이하게 하는 데 사용됩니다. 거래 중이나 거래 후에 가격이 변하지 않기 때문에 기관과 개인 사용자 모두에게 유용합니다.
예를 들어, 기관 투자자는 스테이블코인을 국제 결제를 위한 도구로 간주합니다. 스테이블코인을 사용하면, 국제 자금 거래를 할 때 좀 더 저렴하고 효율적으로 처리할 수 있습니다. 특히 러시아 언론은 2024년 7월, 러시아가 무역 결제에 스테이블코인 사용을 추진하고 있다고 보도한 바 있습니다.
스테이블코인의 유형
모든 스테이블코인이 같은 방식으로 작동하는 것은 아닙니다. 일부는 다른 자산으로 뒷받침되는 반면, 일부는 알고리즘으로 작동됩니다. 스테이블코인에는 다음과 같은 유형이 있습니다.
법정화폐 기반
법정화폐를 기반으로 한 스테이블코인은 코인의 시가총액과 동일한 준비금을 갖추고 있습니다. 즉, 스테이블코인 1단위를 1:1 비율로 법정화폐 1단위로 교환할 수 있습니다.
또 독립적인 기관이 이러한 준비금을 정기적으로 감사합니다. 가장 단순한 형태의 스테이블코인으로 가장 중앙 집중화되어 있습니다.
예를 들어 법정화폐 기반 스테이블코인인 테더(USDT)는 그 가치를 미국 달러와 1:1 비율로 연동합니다.
상품 기반
상품 기반 스테이블코인은 금과 은같은 귀금속이나 기타 유형 자산을 기반으로 가치를 창출합니다. 예를 들어 팍소스 골드(PAXG)의 가치는 팍소스가 보유한 금 보유량에 연동됩니다.
이 토큰은 금 1온스의 가격을 반영하여 고객이 실제 골드바의 일부를 소유할 수 있도록 합니다.
마찬가지로, 일부 원자재 기반 스테이블코인은 원유나 천연가스 같은 다른 원자재의 가치에 연동됩니다.
암호화폐 기반
스테이블코인은 실제 돈이 아닌, 다른 암호화폐를 기반으로 만들 수 있습니다. 스테이블코인은 주로 여러 블록체인에서 사용되기 위해 발행되며, 담보로 사용되는 암호화폐의 가치가 스테이블코인보다 훨씬 커야 해요. 그 이유는 암호화폐의 가격이 자주 변동하기 때문입니다.
예를 들어, 메이커다오(MakerDAO)의 다이(DAI)는 미국 달러에 연동된 스테이블코인이지만, 실제로는 이더리움과 다른 암호화폐로 담보돼 있어요. DAI가 100달러 어치 발행되었다면, 이를 뒷받침하기 위해 약 150달러 어치의 암호화폐가 담보로 제공된다는 의미입니다. 이렇게 하면 암호화폐 가격이 떨어져도 스테이블코인의 가치를 보장할 수 있어요.
알고리즘
알고리즘 스테이블코인은 담보 준비금을 보유할 수도 있고 보유하지 않을 수도 있습니다. 일반적으로 사전 설정된 공식이 있는 컴퓨터 프로그램에 의존해 가치를 안정화합니다.
알고리즘은 스마트 컨트랙트를 통해 코인의 수요와 공급을 조정하여 가격을 통제합니다. 탈중앙화 측면에서 이러한 스테이블코인은 중앙 준비금에 의존하지 않기 때문에 다른 경쟁 스테이블코인을 능가합니다.
잘 알려진 알고리즘 스테이블코인으로는 2022년에 페그가 사라진 테라USD(UST)가 있습니다.
다양한 스테이블코인 유형 간 간단한 비교
| 특징 | 법정화폐 기반 스테이블코인 | 상품 기반 스테이블코인 | 암호화폐 기반 스테이블코인 | 알고리즘 스테이블코인 |
| 지원 | 미국 달러, 유로화 기반 | 금, 석유 기반 | 암호화폐 기반 | 알고리즘 기반 |
| 가격 안정성 | 높음, 법정화폐와 연동 | 보통, 상품 가치에 연동 | 보통, 변동성 있는 암호화폐에 연동 | 다양함, 알고리즘에 연동 |
| 변동성 | 안정적인 법정화폐 때문에 변동성 낮음 | 낮거나 보통 | 보통 | 낮거나 보통 |
| 탈중앙화 | 대게 중앙 집중 | 중앙 집중이거나 탈중앙화 | 자주 탈중앙화 | 일반적으로 탈중앙화 |
| 사용 사례 | 결제, 송금, 거래 가치 저장 수단 | 가치 저장, 투자 | 디파이(DeFi) 담보, 대여 | 결제, 탈중앙화 금융 테라(UST 디 페깅 |
| 사례 | 테더(USDT), USDC | 팍소스 골드(Paxos Gold, PAXG), 디직스 골드(Digix Gold) | 다이(DAI), sUSD | 테라USD(TerraUSD, UST – 디페깅 전) |
가장 인기 있는 스테이블코인은 무엇인가요?
테더(Tether)
2014년에 출시된 테더(USDT)는 시가총액 기준 가장 큰 스테이블코인입니다.
테더의 인기로 인해 거의 모든 주요 암호화폐 거래소에서 USDT를 구매할 수 있습니다. 주요 기능은 거래소 간에 자금을 빠르게 이동하는 것입니다. 트레이더는 두 거래소의 암호화폐 가격이 다를 때 차익거래를 통해 이익을 얻을 수 있습니다.
테더는 미국 달러와 1:1 비율을 유지합니다. 이는 1 USDT당 1달러의 준비금이 있다는 뜻입니다. USDT는 가장 인기 있는 스테이블코인이지만, 일부에서는 여전히 논란의 여지가 있습니다.
미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 2021년 10월에 테더에 4250만 달러라는 거액의 벌금을 부과했습니다. 규제 기관은 USDT 발행자가 2016년부터 2019년까지 보유량에 대해 기만적으로 보고했다고 주장했습니다.
테더의 준비금에 대한 진실성은 여전히 논란의 대상입니다. 테더는 이후 규제 당국의 조사 과정에서 테더와 USDT에 대해 운영상 문제가 없다고 계속 반박하고 있습니다.
USD 코인(USDC)
암호화폐 기업인 서클과 코인베이스는 2018년 USD 코인(USDC)을 출시했습니다. USDT와 마찬가지로 이 코인은 미국 달러와 1:1 비율로 고정되어 있습니다. USDC는 기업과 개인이 자체 제품을 만드는 데 사용할 수 있는 오픈 소스 프로토콜입니다.
USDC는 미국 달러에서 파생된 자산으로 뒷받침된다는 증거를 제공하면서 USDT의 대안으로 큰 인기를 얻고 있습니다.
다이(DAI)
메이커 재단은 원래 기업을 위한 비휘발성 대출 자산으로 DAI를 만들었습니다. 이후 거버넌스는 메이커다오(MakerDAO)에 넘겨졌습니다.
메이커다오의 목표는 담보를 강화해 DAI의 안정성을 보장하는 것입니다. DAI는 시장 변동성에 대비하기 위해 메이커 볼트(Maker Vault)에 가치를 초과하는 담보가 설정되어 있습니다.
DAI는 디앱(DApps) 통합에 있어 가장 널리 사용되는 스테이블코인으로 400개 이상의 디앱과 지갑을 지원합니다.
바이낸스 USD(BUSD)
바이낸스 USD(BUSD)는 팍소스(Paxos)와 바이낸스의 협업 프로젝트입니다. 팍소스는 은행 계좌에 보유한 미국 달러로 이를 지원합니다.
월스트리트 규제 당국이 승인한 몇 안 되는 스테이블코인 중 하나입니다. 그러나 BUSD는 유동성 및 기타 우려에 대해 조사를 받았습니다. 예를 들어, 코인베이스는 2023년 3월 13일 규제 문제 등을 이유로 BUSD를 상장 폐지했습니다.
또 SEC의 조사가 강화되면서 프로젝트에 문제가 발생했고, 현재 팍소스는 투자자 보호법 위반 혐의로 소송에 직면해 있습니다.
스테이블코인 대 비트코인
| 특징 | 스테이블코인 | 비트코인 |
| 가격 안정성 | 법정화폐 또는 원자재와 같은 자산에 고정되어 안정적 | 변동성이 높고 수요에 따라 가격 변동이 심함 |
| 사용 사례 | 주로 결제 및 거래에 사용 | 투자 및 거래에 사용되는 가치 저장 수단 |
| 거래 처리 속도 | 일반적으로 더 빠름 | 네트워크 혼잡으로 인해 느림 |
| 기반 | 실제 자산 또는 알고리즘에 의해 지원됨 | 자산에 의해 뒷받침되지 않음 |
| 변동성 | 최소한의 가격 변동 | 높은 변동성, 잦은 가격 변동 |
| 탈중앙화 | 일부는 탈중앙화(알고리즘), 일부는 그렇지 않습니다. | 완전 탈중앙화 |
| 채택택 | 결제 시스템과 디파이에서 성장 | 투자 및 글로벌 시장에서 폭넓게 수용 |
스테이블코인은 안전한가
스테이블코인은 변동성이 없기 때문에 안전한 것으로 간주되는 경우가 많습니다.
이는 이론적으로는 맞지만, 기업이 수상한 경영 행위를 하고 있거나 보유금 증빙을 제대로 하지 못할 경우 이를 보장하지 못합니다.
스테이블코인의 지속 가능성은 지원 방식에 따라 달라집니다. 스테이블코인을 뒷받침하는 준비금은 신용, 시장, 유동성 위험에 노출됩니다. 다시 말해, 예치금이 한 번 존재했다고 해서 항상 안전하다는 보장은 없습니다.
스테이블코인은 암호화폐의 변동성에 대한 해답으로 선전되어 왔습니다. 이는 다른 코인보다 안전한 것으로 간주될 수 있지만, 루나-테라 사태 이후 이 자산 클래스의 명성은 급락했습니다. 테라 생태계의 알고리즘 스테이블코인인 UST는 2022년 5월 디페깅되기도 했습니다.
발행자는 규제를 받아야 합니다. 그렇지 않다면 스테이블코인 프로젝트에 법적 문제가 발생할 수 있습니다.
실제로 스테이블코인을 둘러싼 규제가 없기 때문에 발행자가 보유량에 대해 허위 주장을 하는 것이 더 쉬워졌습니다.
안전을 위해 더 잘 알려져 있고 시가총액이 높은 안정적인 암호화폐를 사용하는 것이 가장 좋습니다.
미래 스테이블코인의 역할
스테이블코인은 암호화폐 거래에 큰 영향을 미치고 있습니다. 스테이블코인으로 인해 더 높은 보안 환경 속에 더 빠른 코인 거래를 할 수 있습니다. 각국 정부가 암호화폐 자산 규제에 박차를 가하고 있는 가운데, 스테이블코인은 결제 시스템을 향상하고 해외 송금을 촉진하는 데 솔루션이 되고 있습니다.
자주 찾는 질문/답
스테이블코인의 주요 목적은 변동성이 큰 시장 내에서 안정적인 가치를 유지하는 암호화폐 자산을 제공하는 것입니다. 이러한 안정성으로 인해 스테이블코인은 특히 국경을 넘어 더 저렴하고 빠르게 거래를 진행할 수 있습니다. 또 스테이블코인은 여러 거래소 간에 암호화폐를 이동할 수 있게 해줍니다.
스테이블코인의 가장 큰 장점은 가치가 항상 일정하게 유지된다는 점입니다. 변동성이 낮기 때문에 특히 해외에서 대출과 대여, 결제할 때 유용합니다. 디파이 프로젝트에 막대한 유동성을 제공하며, 실제 가치를 지닌 실물 자산으로 뒷받침되기 때문에 법정화폐와 암호화폐 사이의 간극을 메워줍니다.
약 200개의 스테이블코인이 있습니다. 가장 인기 있는 스테이블코인은 테더(USDT)와 USD 코인(USDC), 바이낸스 달러(BUSD), 다이(DAI)입니다.
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