그레이스케일은 CLARITY 법안이 통과될 경우, 업계에서 가장 높은 수익을 창출하는 많은 암호화폐 애플리케이션의 가치를 언락할 수 있다고 믿고 있습니다.
회사의 리서치 책임자인 잭 팬들(Zach Pandl)은 업계 상위 15개 프로토콜의 최근 12개월 수익 대비 배수가 낮다고 지적했습니다. 그는 긴 베어마켓 이후 이 자산들이 현금 흐름 기준으로 저렴하게 보인다고 설명합니다.
CLARITY 법안 통과 전 저평가된 암호화폐 프로토콜을 지목한 그레이스케일
그레이스케일은 애플리케이션을 12개월 프로토콜 수익 기준으로 순위를 매겼습니다. 하이퍼리퀴드(HYPE)가 8억7천1백만 달러로 1위를 차지했으며, 펌프펀(PUMP)이 4억5천9백만 달러로 그 뒤를 이었습니다.
15개 중 대부분은 한 자리수 매출 배수를 기록합니다. 팬케이크스왑(CAKE), 메티오라(MET), 그리고 콜렉터 크립트(CARDS)는 모두 연매출 대비 약 1배로 거래되고 있습니다.
“현재 많은 수익 창출 블록체인 애플리케이션이 펀더멘털 관점에서 매력적인 가치 평가를 받고 있습니다. 실제로 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)를 포함한 상위 15개 온체인 애플리케이션 대다수가 최근 12개월 기준 매력적인 배수로 거래되고 있으며, 그 중 상당수가 한 자리수입니다.” – 팬들 리서치 책임자
팬들은 이러한 애플리케이션 상당수가 운영비용이 낮다고 덧붙였습니다. 이에 따라 토큰 가격만이 아닌 수익이나 현금 흐름 기준으로 평가할 때 이들이 저렴해 보인다고 밝혔습니다.
상위 15개 수익 프로토콜 대부분은 금융 관련 기능을 제공합니다. 이 목록에는 오라클 및 스테이킹 인프라 등 지원 유틸리티도 포함되어 있습니다.
팬들은 CLARITY 법안을 촉매로 규정했습니다. 해당 법안이 디지털 자산의 규칙을 마련하고 온체인 거래 활동을 증가시킬 수 있다고 설명했습니다.
“특히 CLARITY는 토큰화된 자산과 온체인 파이낸스의 성장을 촉진할 것입니다. 많은 수익 창출 암호화폐 자산이 CLARITY 법안 가능성 앞두고 낮은 배수에 거래되고 있어, 펀더멘털 투자자에게 매력적인 진입점이 제공된다고 생각합니다.” – 팬들 리서치 책임자
유튜브 채널을 구독하시면 업계 리더와 기자들의 전문 인사이트를 시청하실 수 있습니다.
CLARITY 법안 일정
한편 디지털 자산 시장 명확성(CLARITY) 법안은 2025년 7월 하원에서 통과됐습니다. 이후 2026년 5월 상원 금융위원회가 15대9로 안건을 진전시켰습니다.
하지만 이 법안은 여전히 여러 장애물에 직면하고 있습니다. 스테이블코인 수익 조항을 둘러싼 은행과 암호화폐 산업 단체 간 갈등이 초기에 큰 쟁점이었습니다. 최근에는 제604조의 윤리 관련 문구와 개발자 보호 조항을 둘러싼 이견이 주요 쟁점으로 남아 있습니다.
X에서 팔로우하시면 최신 뉴스를 실시간으로 받아보실 수 있습니다.
그럼에도 불구하고, 상원의원 신시아 루미스(Cynthia Lummis)는 최근 협상이 “매우 치열했다”고 언급했으며, 7월 4일까지 최종안이 공개될 수 있다고 밝혔습니다. 최신 초안이 그동안 법안 진전을 막은 문제들을 해결할지는 아직 불투명합니다.
