피델리티 인터내셔널은 인플레이션이 일시적인 충격이 아닌 구조적인 힘으로 시장에 자리 잡았다고 말합니다. 피델리티는 투자자들이 주목할 4가지 영역을 제시했습니다.
이 투자운용사의 목록에는 은행, 인공지능 공급망, 전력공급 업체, 그리고 금이 포함됩니다.
피델리티가 구조적 인플레이션이 지속될 것으로 보는 이유
정부의 재정 적자, 인공지능(AI) 자본지출, 타이트한 노동시장, 무역 장벽, 에너지 교란이 모두 이 회사의 구조적 인플레이션 전망의 근거를 이룹니다.
“인플레이션은 일시적인 현상이라기보다 지속적으로 나타나는 것으로 점점 더 보입니다.”라고 이 회사는 밝혔습니다.
피델리티에 따르면 선진국 경제는 이제 목표치를 6년 연속 초과하고 있습니다. 이 회사는 중앙은행가들이 “성급하게 승리를 선언했을 수 있다”고 주장합니다.
미국의 데이터는 이러한 주장 일부를 뒷받침합니다. 소비자물가는 7월까지 최근 12개월 동안 3.4%로 유지되었습니다. 이는 연방준비제도 목표치인 2%를 크게 웃도는 수준입니다. 근원 인플레이션은 2.5%를 기록했습니다.
주식 관련 조언은 일반적인 수준에 머뭅니다. 피델리티는 주식 부문에서 가격 상승과 지속적인 공급 부족으로 이익을 볼 수 있는 기업에 주목하라고 말합니다. 가격 압력이 지속될 때는 분산투자가 더욱 중요하다고 덧붙였습니다.
특이하게도 이번 전망에서는 개별 기업이 언급되지 않았습니다. 모든 투자 의견은 섹터 또는 국가 수준에 그칩니다.
4개 섹터와 지금까지의 거래 현황
피델리티가 지수나 종목을 특정하지 않았기에, 섹터 벤치마크를 통해 각 제안의 흐름을 확인할 수 있습니다. 은행주의 움직임이 가장 두드러집니다. 피델리티는 일본 은행들을 지목하며 수익성이 눈에 띄게 개선된 점을 언급했습니다.
토픽스 은행지수를 추종하는 ‘넥스트 펀즈 토픽스 뱅크 ETF’는 올해 42% 상승했습니다. 미즈호는 40.76% 상승했고, 미쓰비시 UFJ가 40.2%, 미쓰이 스미토모는 29.8% 올랐습니다.
한국, 타이완, 중국 본토의 기술기업들이 두 번째 투자처로 꼽혔습니다. 피델리티는 이 기업들이 AI 수요 증가로 인한 공급 부족 및 가격 인플레이션의 수혜를 입을 것이라 평가했습니다.
이 섹터에서는 한국 코스피가 2026년에 58.7% 올랐습니다. 변동성이 있었지만 SK하이닉스는 152.6% 상승해 두 배를 넘었습니다. 삼성전자는 105.2% 상승했습니다.
타이완의 기술주 중심 TAIEX는 56% 올랐습니다. 한편, 중국의 항셍 테크지수는 16.16% 하락했습니다.
이어 피델리티는 미국, 유럽, 일본의 전력공급 관련 업체를 지목했습니다. S&P 500 유틸리티지수는 올해 0.17% 하락했고, 유럽 STOXX 600 유틸리티지수는 8.64% 상승했습니다.
금은 이 목록을 완성하며, 전기화와 연관된 금속 및 채굴업체와 함께 언급됩니다. 8월 26일 기준으로 연초 대비 7.38% 상승했고, 8월 한 달간 약 13.8% 급등했습니다.
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