미국 주식 ETF(상장지수펀드)는 4월 평균 일일 순유입 규모가 사상 최대치인 75억 달러에 도달했습니다. 이 속도는 3월 평균 29억 달러의 2배 이상이라고 스트래터거스 애셋 매니지먼트(Strategas Asset Management)는 밝혔습니다.
데이터에 따르면 3월 30일 저점 이후 누적 유입액이 1천억 달러를 넘었습니다. 해당 수치는 과거에도 암호화폐 ETF 자금 유입과 토큰화 자산 채택을 뒷받침했던 기관의 위험 선호도를 보여줍니다.
주식 ETF 수요는 3월 이후 위험 선호 심리 전환을 반영합니다
스트래터거스 자료를 보면 2026년 4월 일평균 순유입액은 74억 7천4백만 달러이고, 3월은 29억 5천만 달러였습니다. 모든 카테고리를 아우르는 미국 상장 ETF 누적 순유입은 4월 중순까지 연초 이후 약 5천2백4십억 달러에 이릅니다.
이러한 가속은 관세 관련 변동성으로 3월에 나타났던 하락을 뒤이은 현상입니다. 4월 순유입 규모는 2025년 일평균 37억 달러의 2배가 넘습니다. 이러한 변화는 자금 할당자들의 투자 심리가 급격히 전환되었음을 보여줍니다.
“투자자들이 그 어느 때보다 많은 자본을 주식 펀드에 투입하고 있습니다.” – 코베이시레터(Kobeissi Letter) 애널리스트
액티브 뮤추얼펀드의 자금 유출과 머니마켓 잔액의 소폭 감소가 유입 증가의 일부 자금을 공급했습니다.
채권형 ETF도 주식과 함께 지속적으로 자금 유입을 받고 있습니다. 이러한 현상은 순환보다는 전반적인 자산 배분 확대를 나타냅니다.
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동일 자본 풀, 비트코인과 이더리움 ETF 수요도 이끕니다
현물 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) ETF 상품도 3월 저점 이후 주식과 함께 반등했습니다.
블랙록(BlackRock)의 아이셰어즈 비트코인 트러스트 IBIT는 누적 순유입액이 630억 달러를 돌파했습니다. 이 펀드는 광범위한 주가지수에 투자했던 동일한 할당자들의 자금이 유입되는 곳입니다.
블랙록의 이더리움 ETF 역시 최근 몇 주간 기관의 높은 관심을 보여줬습니다. 아폴로(Apollo)와 해밀턴레인(Hamilton Lane) 등 대형 운용사는 포트폴리오의 1~2%를 디지털 자산으로 할당하기 시작했습니다.
이런 동향은 전통금융(TradFi) 부문에서도 뚜렷하게 나타납니다. 연기금, 기금, 패밀리 오피스 등은 규제받는 암호화폐 ETF를 종합 주가지수 추종 ETF처럼 포트폴리오 주요 구성요소로 여기고 있습니다.
“은행. 연기금. 보험사. 자산운용사. 79%는 디지털 자산 투자 계획이 있습니다. 50% 이상이 1년 내 할당을 실행할 예정입니다. 대부분이 2~5% 비중을 목표로 합니다. 총 수조 달러가 유입될 것입니다…..” – 트래드파이 연구원 라이언 솔로몬(Ryan Solomon)
토큰화, 주식 수요를 온체인으로 이끕니다
접근하기 쉬운 주식 투자에 대한 높은 관심은 현실세계 자산(RWA) 토큰화의 필요성을 다시 한 번 강조합니다. 전체 토큰화된 현실세계 자산(RWA) 가치는 300억 달러를 넘으며, 미국 국채와 프라이빗 크레딧, 주식이 주도합니다.
크라켄 xStocks, 온도 글로벌 마켓(Ondo Global Markets), 백드 파이낸스(Backed Finance) 등은 이미 토큰화된 미국 주식 및 ETF 투자 상품을 제공합니다.
블랙록, 피델리티(Fidelity), 제이피모건(JPMorgan) 등 발행사는 결제 및 수탁 관련 토큰화 파일럿을 지속적으로 추진하고 있습니다.
여전히 리스크가 상존합니다. 경기 순환에 따른 자금 흐름은 거시환경 악화 시 급변할 수 있습니다. 대형 기술주의 집중도가 여전히 지수 수익률에 가장 큰 영향을 미칩니다.
“주요 시사점은 거시경제가 이제 자금 흐름에 의해 필터링된다는 점입니다. 헤지펀드가 순익 노출을 비정상적으로 낮게 가져가고, 개인 투자자가 풋 매수에서 콜 추격으로 돌아서면, 실제 성장·이익·밸류에이션이 정당화하는 수준을 훨씬 초과해 가격이 치솟을 수 있습니다. 시장은 점점 더 자금 흐름과 시장 구조의 특수성에 의해 좌우돼 타이밍이 더욱 어려워집니다.” – 포워드 가이던스(Forward Guidance) 애널리스트
수탁, 프라임 브로커리지, 온체인 결제 사업 운영자들은 주요 질문에 직면해 있습니다. 기록적인 주식 수요가 앞으로 분기 동안 트래디파이-암호화폐 융합 상품으로 이어질 수 있을까요?
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