코인베이스(COIN) 주식은 오늘 장 마감 후 2분기 실적 발표를 앞두고, 주요 투자자로부터 경고를 받고 있습니다.
씨티그룹은 여전히 이 주식을 매수로 평가하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 씨티그룹은 7월 24일 코인베이스 목표주가를 400달러에서 235달러로 하향 조정하였습니다. 이는 41% 인하로, 실적 발표 며칠 전 이뤄졌습니다.
씨티, 매수 의견 유지하나 COIN 목표가 대폭 하향
이 평점과 목표주가의 차이가 실적의 핵심 이슈입니다. 씨티 애널리스트 피터 크리스챤센은 매수 의견을 유지했지만, COIN 주가 목표치를 41%나 줄였습니다.
그의 설명은 명확했습니다. 크리스챤센은 이번 분기가 거래 측면에서 저점을 기록할 것으로 내다봅니다. 현물 거래량이 2년 만의 최저치 부근에 도달했다고 말하였습니다.
이러한 경계는 갑자기 나타난 것이 아닙니다. 코인베이스는 지난 분기 매출 기대치를 하회하였으며, 코인베이스 주가는 올해 약 29% 하락하였습니다. 시장은 이미 조정에 대비하고 있었습니다.
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다른 투자사들도 비슷한 움직임을 보이고 있습니다. 클리어 스트리트는 목표주가를 225달러로 조정하였고, 로젠블랫은 240달러 목표를 유지하였습니다. 이는 씨티의 인하치와 유사합니다.
월스트리트가 예상하는 코인베이스 2분기 실적
애널리스트들은 코인베이스 2분기 실적에 대해 기대치를 낮게 잡고 있습니다. 이들은 매출이 약 13억 달러에 이를 것으로 예측하고 있습니다. 이는 1년 전보다 약 13% 감소한 수치이자, 지난 분기의 14억 1천만 달러보다 낮은 수치입니다.
약세 흐름은 거래 부문에서 나타나고 있습니다.
예상치는 거래 수익을 약 6억 4천만 달러로 제시하고 있습니다. 바클레이즈는 코인베이스의 거래량이 약 1천5백2십억 달러로 추정하였으며, 이는 월스트리트의 1천7백8십억 달러 기대치보다 낮은 수치입니다.
하지만 모든 전망이 약세적인 것은 아닙니다. USDC 이자를 포함한 구독 및 서비스 수익이 코인베이스에 더 안정적인 기반을 제공합니다. 이런 이유로 COIN 주가는 전월 대비 5% 이상 급등했습니다. USDC는 코인베이스가 운영을 돕는 달러 연동 스테이블코인입니다.
많은 트레이더들은 이번 분기보다 미국 암호화폐 입법 전망에 주목하고 있습니다. 마켓 스트럭처 관련 법안인 “클래러티(Clariry) 법안”이 거래소에 명확한 연방 규정을 제공한다면, 더 많은 기관 자금과 새로운 상품이 코인베이스와 같은 플랫폼에 유입될 수 있습니다. COIN 주가는 이미 해당 법안 통과 기대감에 상승하였습니다.
실적 발표 전 시장 포지션은 어떠한가
시장 포지셔닝은 혼재된 신호를 보내고 있습니다. 매도(풋)·매수(콜) 비율은 동시적으로 양방향을 가리키고 있습니다.
기존 베팅, 즉 미결제 약정에서 해당 비율은 6월 초 0.86에서 0.74까지 하락하였습니다. 이는 장기 투자자들이 코인베이스 주식에 약간 더 낙관적으로 돌아섰음을 의미합니다.
반면, 최근 거래는 방어적으로 보입니다. 거래량 비율은 약 0.44에서 0.75로 상승했습니다. 이는 결과 발표 전 트레이더들이 풋옵션을 매수해 헤지하고 있음을 보여줍니다.
반면, 대형 투자자들은 변함 없이 보유를 유지했습니다. 기관이 매수 또는 매도 중인지 나타내는 차이킨 머니플로우는 0.03에 머물러 있습니다. 6월 이후 COIN 주가가 하락했음에도 0 위에서 유지되고 있습니다.
현재로서는 오늘 밤의 거래 수익과 거래량 전망이 씨티의 신중론이나 꾸준한 자금 유입 중 무엇이 맞는지 결정할 것입니다. 이번 분기를 넘어 트레이더들은 워싱턴을 주시하고 있습니다. 암호화폐 관련 법안이 코인베이스 주가의 방향을 새롭게 정할 수 있기 때문입니다.
