중국의 10월 공장물가상승률이 5.7%를 기록하여 2022년 6월 이후 최고치를 나타냈습니다. 유가의 상승이 수요를 앞질렀습니다. 이는 전문가들이 예상한 5.3%를 웃돌았으며, 미국의 인플레이션 지표 발표를 하루 앞두고 나왔습니다. 이 발표는 연방준비제도(Fed)의 12월 결정에 영향을 미칠 수 있습니다.
중국 소비자물가상승률은 0.7%로 둔화되었습니다. 아직까지는 가계에 대한 압력이 미치지 않았습니다. 트레이더들은 이미 12월 연방준비제도 금리 인상 가능성을 약 78%로 반영하고 있습니다. 미국 주식도 이에 따라 움직이고 있습니다.
중국의 공장 물가상승 원인은 유가인가, 수요인가?
로이터는 생산자물가지수(PPI) 상승이 유가 상승에 기인한다고 밝혔으며, 국내 수요는 여전히 약하다고 언급합니다.
국가통계국(NBS) 자료에 따르면 Futu를 통해 광업 및 석유·가스 등 채취 산업이 27.9% 증가하였습니다. 완제품을 생산하는 가공 산업은 3.5% 상승에 그쳤습니다.
소비재 가격은 0.1% 하락하였습니다. 이러한 데이터는 중국 제조업체가 대부분의 비용을 흡수하고 있음을 시사합니다. 이는 수입업체까지 가격 인상이 전달되는 효과를 제한할 수 있습니다.
화요일 발표되는 미국 인플레이션 수치가 연준의 방향을 결정합니까?
연방준비제도(Fed)는 10월 28일 금리를 3.75%~4.00%로 동결하였습니다. 그러나 두 명의 정책위원은 인상에 표를 던졌습니다.
미국 소비자물가는 9월 기준 연간 3.7% 상승하였습니다. 에너지 부문은 20.4% 급등하였다고 미국 노동통계국(BLS) 자료가 보여줍니다.
중국의 이번 수치는 동일한 유가 충격이 아직도 글로벌 공급망에 영향을 미치고 있음을 의미합니다.
블룸버그 컨센서스에 따르면 10월 미국 소비자물가지수(CPI)는 월간 0.3% 상승이 예상됩니다. 식품과 에너지를 제외하면 전문가들은 0.2%를 전망합니다.
주가 역시 이 연관성을 느꼈습니다. 월스트리트 매도 우려가 반영되면서, 나스닥100 지수는 10월 6일 고점 대비 지난 목요일까지 14.7% 하락해 있었습니다.
다만 지난주 미국-이란 협상 기대감에 원유 가격은 약 13% 하락하였습니다. 따라서 10월이 정점일 수 있습니다. 인플레이션 수치가 높게 나오면 인내 전략에 대한 시험대가 될 수 있습니다. 낮은 수치는 금리 인상론의 근거를 약화시킬 수 있습니다.
더 넓은 질문은, 중국의 비용 압박이 지금 에너지 중심의 미국 인플레이션 문제에 추가 요인으로 작용하는지 여부입니다.
