뱅크오브아메리카는 이제 연준이 2026년에 세 차례 금리를 인상할 것으로 전망합니다. 이는 지난주까지만 해도 올해 변화가 없을 것이라고 전망했던 예측에서 뒤집힌 것입니다.
이 은행은 9월, 10월, 12월에 걸쳐 총 75bp의 긴축이 이뤄져 기준금리가 4.25%~4.50% 구간에 가까워질 것으로 예상합니다. 견고한 고용 지표와 끈질긴 인플레이션이 이러한 전망 변경의 원인이 되었습니다.
뱅크오브아메리카가 연준 금리 전망을 뒤집은 이유
이러한 반전은 새 의장 케빈 워시가 이끈 첫 회의에서 기준금리가 동결된 뒤 나왔습니다.
한편, 18명의 FOMC 멤버 중 9명은 이제 2026년에 최소 한 번의 금리 인상을 예상합니다. 뱅크오브아메리카의 이코노미스트 아디티야 바브는 월요일 발표한 노트에서 “워시 의장의 기자회견 역시 비교적 매파적인 분위기였으며, 물가안정의 필요성을 거듭 강조하며 통화정책이 그리 제한적이지 않을 수 있음을 시사했습니다.”라고 밝혔습니다.
“아마 그는 신뢰성 확보를 위해 전략적으로 매파적인 태도를 보였을 수 있지만, 우리는 그가 인플레이션이 하락하거나 그가 이끄는 태스크포스가 금리 동결 근거를 마련할 때까지 시간을 벌고 있다고 생각합니다.” – 아디티야 바브, 뱅크오브아메리카 이코노미스트
바브는 7월 금리 인상도 “가능성 안에 있다”고 언급했습니다. 연준은 오히려 여름 동안 추가 경제지표를 기다렸다가 다음 정책 결정을 내릴 것 같다고 덧붙였습니다.
한편, 연준의 매파적 기조는 지속적인 우려가 있는 인플레이션 및 노동시장 회복력 속에서 나온 것입니다. 바브는 공급 충격이 중앙은행의 인내심을 약화시켰다고 설명했습니다.
이 은행은 연준의 주요 인플레이션 지표인 핵심 개인소비지출(PCE) 가격이 연 3.5% 에 달할 것으로 예측하며, 이는 관세와 일시적 인상분을 반영합니다.
“한편, 연준의 인플레이션 문제는 명백히 더 악화되었습니다…연준은 그간 관세 문제를 넘어가려 했지만, 최근 공급 충격 이후 인내심을 잃고 있습니다. 또한 주택 가격 하락에 따른 디스인플레이션 효과는 대부분 소진됐으며, 기타 서비스 부문 인플레이션은 여전히 강하게 남아 있습니다.” – 아디티야 바브, 뱅크오브아메리카 이코노미스트
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도이체방크 및 시장도 매파적 전망에 동조
6월 19일 도이체방크가 발표한 리서치 노트에 따르면 올해 9월과 12월, 두 차례 25bp 금리 인상을 전망합니다.
“매파적인 측면에서는 위원회가 7월 금리 인상에 대한 합의에 이를 가능성이 있습니다. 반면, 최근 에너지 가격 및 인플레이션 기대치의 개선은 행동의 긴급성을 줄일 수 있습니다.” – 도이체방크, 6월 19일 리서치 노트
트레이더들은 각 회의에서 금리 인상 확률이 높아질 것으로 보고 있습니다. 시카고상업거래소(CME) 그룹이 제공하는 페드워치(FedWatch) 데이터에 따르면 9월 72.8%, 10월 80.6%, 12월 87.9%의 금리 인상 확률을 보입니다.
이번 주 발표 예정인 핵심 개인소비지출(PCE) 보고서는 인플레이션이 목표치 이상에서 얼마나 확고히 자리 잡았는지 시험할 것입니다.
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