수요일에 세 명의 연준 위원이 금리 인상을 찬성표를 던졌습니다. 금요일, 이들은 마침내 그 이유를 밝혔습니다.
이들의 답변은 맞지 않습니다. 각자가 금리를 더 올리려는 이유가 다릅니다. 이 차이가 실제 이야기입니다.
연준 금리 인상 투표가 9대 3으로 갈린 이유
연준은 수요일에 금리를 동결했습니다. 목표 범위는 3.50%에서 3.75%로 유지됐습니다.
위원회 내 세 명이 반대했습니다. 댈러스의 로리 로건, 미니애폴리스의 닐 카시카리, 클리블랜드의 베스 해맄이 모두 0.25%p 인상을 원했습니다. 이에 따라 9대 3의 찬반 투표가 이루어졌습니다.
투표 결과는 곧바로 공개됐습니다. 투표 배경의 논의는 공개되지 않았습니다.
케빈 워시 의장은 기자들에게 경기를 하라고 했습니다. 그는 위원회에서 어떤 논의가 있었는지 설명했습니다. 그러나 왜 다수가 동결을 택했는지 설명하지는 않았습니다.
투표에서 진 세 명이 승리한 아홉 명보다 더 많은 말을 현재 쏟아내고 있습니다.
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채권 트레이더들은 이미 한쪽을 선택했습니다. 30년 만기 미국 국채 금리는 목요일에 2007년 이후 최고치로 마감했습니다.
로건, 물가상승률이 2.5% 근처에서 고착됐다고 주장합니다
로건의 주장은 간단합니다. 5년 넘게 물가가 너무 빠르게 올랐습니다. 인플레이션은 2%에 도달할 전망이 없습니다.
일회성 공급 충격과 생산성 향상을 제외해도, 인플레이션은 여전히 2% 중반에 머문다고 그녀는 말합니다. 인플레이션이 더 내려갈 위험보다 더 오를 위험이 큽니다.
그녀는 또 현행 금리가 경제를 둔화시키지 못한다고 봅니다. 고용과 소비 모두 견조합니다.
“정책에서 아무런 제약이 없다면 물가상승률은 예상치 못한 충격이 있지 않는 한 목표치를 계속 상회할 것입니다. 연방공개시장위원회(FOMC)는 목표 달성을 위해 예상치 못한 충격에만 의존할 수 없으며, 예상치 못한 충격이 발생할 경우 언제든지 정책을 조정할 수 있습니다.” – 로건, 성명.
그녀의 해법은 작고 빠른 대응입니다. 지금 0.25%p 인상이 나중의 큰 움직임보다 낫습니다.
같은 투표, 다른 세 가지 이유
카시카리는 로건과 같은 주장을 하지는 않습니다. BeInCrypto의 해석에 따르면, 그는 위험 관리자의 입장입니다. 인플레이션이 고착됐다는 근거보다는, 전망이 너무 불확실하기 때문에 정책을 더욱 긴축적으로 가져가야 한다고 판단합니다.
해맄은 세 번째 반대표입니다. 그녀만의 논거는 보도 시점 기준으로 아직 공개되지 않았습니다.
이 점이 중요한 이유가 있습니다. 공통 논거 하나는 대응이 어렵지 않습니다. 각각 다른 세 논리는 훨씬 어렵습니다. 이것이 워시가 과거 원했다고 밝힌 연준의 내부 갈등처럼 보입니다.
암호화폐 시장은 이미 반영했습니다. 비트코인(BTC)은 수요일 동결 뒤 상승했습니다. 이후 가격이 하락해, 금요일에는 6만 2,600달러 근방에 거래되었습니다. 하루 새 3.2% 내렸습니다.
9월에 다음 회의가 열립니다. 만약 유가가 다시 상승하면, 이 세 명은 논쟁에서 승리할 필요가 없을 수 있습니다. 단 한 표만 더 모으면 됩니다.
