스페이스엑스(SPCX) 주가는 수요일 12% 상승하여 149.29달러에 마감했습니다. 이는 5거래일 동안 36% 상승이며, 시가총액이 새로 5천억 달러 이상 증가한 수치입니다.
이번 상승의 촉매는 로켓이 아니라 소프트웨어였습니다. 스페이스엑스AI는 회사의 인공지능(AI) 사업부로, ‘그록 4.6’을 출시했습니다. 이 사업부는 지난 분기 12억6천만 달러의 손실을 기록했습니다.
일론 머스크, “그록 4.7이 안트로픽을 능가할 것”이라고 언급합니다
최고경영자인 일론 머스크는 그록 4.7 출시를 3~4주 후로 예고했습니다. 그는 모델의 훈련이 완료되었으며, 스페이스엑스 회사 데이터를 곧 입력한다고 밝혔습니다. 머스크는 이 계획을 7월에 처음 언급했습니다.
“그록 4.7은 기존 모든 모델을 능가할 것입니다. 안트로픽도 훌륭한 회사이며 곧 개선된 모델을 내놓을 가능성이 높습니다. 하지만 스페이스엑스 훈련 데이터셋이 너무 훌륭하고 독특해서 현실 세계의 엔지니어링에서는 4.7보다 뛰어난 모델이 있을 거라 생각하지 않습니다.” – 일론 머스크, 스페이스엑스 CEO
머스크는 불과 지난달에 안트로픽의 우위를 인정한 바 있습니다. 그록 4.6은 아직 이를 되찾지 못했습니다. 아티피셜 애널리시스의 인텔리전스 지수에서 61점을 받았습니다. 클로드 오퍼스 5는 63점, 클로드 페이블 5는 62점을 유지하고 있습니다.
분석가 마일스 도이처는 이것이 성능이 아닌 가격 경쟁력의 승리라고 평가합니다.
“그록 4.6에서는 기본적으로 다음과 같은 혜택을 누릴 수 있습니다. • 페이블 5를 80% 할인된 가격에 사용 • GPT-5.6 Sol을 60% 할인된 가격(백만 토큰당 2달러/6달러 vs 5달러/30달러) • 두 모델보다 더 빠른 응답. 유일한 단점은 50만 콘텍스트 윈도우이며, 코딩에서는 페이블이 여전히 최강자처럼 보입니다.” – 분석가 마일스 도이처
이 기사가 작성되는 시점에서 스페이스엑스(SPCX) 주가는 149.29달러에 거래되고 있었습니다. 하루 만에 12%가 올랐습니다. 마켓워치의 이코노미스트들은 이 상승이 그록 제품 출시 덕분이라고 평가했습니다.
주가가 상승했음에도 SPCX는 여전히 최초 상장가인 150달러를 밑돌고, 최고가 226달러에 비해 35% 낮은 수준입니다. 이번 상승으로 일론 머스크는 출고되지 않은 모델에 5천억 달러를 더한 셈입니다.
모건스탠리, “투자자들은 스페이스엑스 AI에 가치를 인정하지 않는다”고 평가합니다
모건스탠리 애널리스트 애덤 조나스는 7월 27일 이 간극을 지적했습니다. 그가 만난 대다수 투자자들은 “AI 부문에 아예 가치가 없거나 오히려 마이너스 가치”를 매긴다고 밝혔습니다. 투자자들은 AI 사업부의 현금 집약성을 문제로 지적합니다.
조나스는 이 의견에 동의하지 않습니다. 조나스의 목표주가 300달러의 절반 이상이 AI에 기초합니다. 강세장 600달러 시나리오에서는 AI가 전체 가치의 60% 이상이어야 실현 가능합니다.
이러한 상승장은 시장이 그 간극을 좁히는 과정으로 볼 수 있습니다. 다만, 아이러니하게도 이는 스페이스엑스의 적자 부문에서 일어나고 있습니다.
AI 사업부는 지난 분기 25억6천만 달러의 매출을 올리며 247% 성장했습니다. 그러나 그룹 전체 184억 달러 자본지출 중 158억3천만 달러(86%)가 AI에 집중됐습니다. 이는 회사 전체 매출의 33%에서 해당 예산이 투입된 셈입니다.
이 부문은 12억6천만 달러의 손실을 기록했습니다. 연결성 부문, 특히 스타링크는 16억6천만 달러의 영업이익을 내 이런 손실을 커버하고 있습니다.
두 가지 AI 관련 소식이 주가를 강하게 밀어올렸습니다. 아거스 애널리스트 스티븐 실버는 8월 7일 SPCX를 ‘매수’로 상향조정했습니다. 그는 247% 성장과 일부 AI 장비에서 1년 이하의 투자회수 기간을 주장한 경영진의 설명을 근거로 들었습니다. 이에 따라 주가는 15.8% 급등했고, 시가총액 2천4백억 달러가 늘었습니다.
수요일 그록 4.6 출시로 시가총액은 추가로 1천9백억 달러 증가했습니다. 이틀 동안 상승분의 83%가 집중됐습니다.
나머지는 기술적인 요인입니다. 9억1천1백50만 주에 대한 락업 물량 해제로 8월 6일 SPCX는 6% 올랐습니다. 이후 월요일에는 상장가 135달러를 회복했습니다.
기초 가격도 이례적으로 낮았습니다. SPCX는 8월 5일에 13.6% 하락했습니다. 이는 데뷔 분기 실적 발표에서 한 단어가 반도체 투자자들을 놀라게 했기 때문입니다. 관련 기사
