일론 머스크는 오로지 AI 데이터센터로 수익을 내는 기업에 대한 대출이 거의 완전히 중단되었다고 말합니다. 그는 현재 200개가 넘는 AI 클라우드 기업들 대부분이 결국 문을 닫거나 인수될 것이라고 전망합니다.
이런 경고는, 최대 상장 AI 클라우드 기업인 코어위브(CoreWeave, CRWV)가 사상 최고 수준의 이자율로 부채를 갚는 가운데 나왔습니다. 머스크가 이끄는 스페이스X는 최근 400억 달러의 자금 조달을 완료했다고 밝혔습니다.
코어위브는 부채 부담을 이겨낼 수 있습니까?
이 업체들은 ‘네오클라우드’로 불리며, 엔비디아 칩을 구매해 AI 개발자들에게 컴퓨팅 자원을 임대합니다. 대부분 많은 자금을 빌려 이를 실행합니다.
머스크는 이번 주말 코어위브의 이름을 직접 언급하지 않았습니다. 그러나 10월 14일 투자자 차마스 팔리하피티야는 코어위브 채권 수익률이 15%를 넘어섰다는 차트를 공유했으며, 머스크는 “Yikes”라고 답변했습니다.
코어위브는 이 분야의 경기 지표로 여겨지며, 보고된 채무는 500억 달러에 달합니다. 해당일 코어위브 주가가 15% 넘게 하락하자, 오라클, 델, Hut 8 등도 급락했습니다.
2031년 만기 27억 5천만 달러 채권의 수익률은 최근 15.76%를 기록했습니다. 수익률이 높다는 것은 채권을 보유하는 데 투자자들이 더 많은 대가를 요구한다는 뜻입니다.
주가는 고점에서 약 70% 하락한 상태입니다. 피델리티의 유리언 티머(Jurrien Timmer)는 부채를 AI 버블의 위험 요인으로 지적한 바 있습니다.
마이크 인트라토어 최고경영자는 사내 메모에서, 코어위브의 백로그가 대출 상환을 충분히 감당한다고 전했습니다.
“우리의 백로그는 모든 부채 상환에 충분히 뒷받침되고 있다고 확신합니다.”
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머스크가 스페이스X는 자금 조달이 가능하다고 말한 이유
머스크는 스페이스X가 투자등급 신용평가를 받은 점, 즉 채무불이행 위험이 낮다는 점과, Starlink 및 로켓 발사 수익 덕분이라고 설명합니다. 그는 데이터센터 부지 제공 사업을 하며 2027년쯤 부실 기업들이 정리될 것이라고 예측하는 차마스 팔리하피티야에게 답변한 내용입니다.
이전의 보도에 따르면, 이번 딜은 약 100억 달러의 은행 대출과 300억 달러의 채권으로 구성됩니다. 스페이스X는 자세한 조건을 공개하지 않았습니다.
스페이스X는 10월 20일 실적 발표에서, 4분기 자본지출로 350억 달러에서 400억 달러를 제시했습니다. AI 부문은 지난 분기 76억 달러를 벌며 연결 사업보다 높은 수익을 냈습니다.
AI 전용 클라우드 기업의 주주 및 채권자들에게 머스크의 전망은 분명합니다. “소수만 살아남을 것입니다.”라고 그는 적었습니다.
