더 코베이시 레터(The Kobeissi Letter)에 따르면, AMD는 최근 5거래일 동안 엔비디아(Nvidia)보다 53.2%포인트 높은 수익률을 기록하였습니다. 이는 엔비디아가 1999년 1월 상장한 이후 두 반도체 기업 간 가장 큰 격차입니다.
이 격차는 금요일 처음 시험대에 올랐습니다. 이날 AMD 주가는 8.75% 하락하였습니다. 엔비디아가 11월 17일 실적을 발표하면서 다음 변곡점이 형성되었습니다.
엔비디아의 리더십 위기가 AMD 랠리를 촉진한 배경
더 코베이시 레터에 따르면, AMD 주가는 5일간 44.7% 급등한 반면, 엔비디아 주가는 8.5% 하락하였습니다. 이전 기록이던 2016년 4월의 격차는 49.9%포인트였습니다.
올해 들어 AMD와 엔비디아 간 주가 격차는 더욱 벌어졌습니다. 1월 1일 이후 AMD는 149.4% 올랐으며, 엔비디아는 12.7% 하락하였습니다. 이에 따라 올해 누적 격차는 약 162%포인트에 이릅니다.
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이 급등세는 젠슨 황(Jensen Huang)에 대한 scrutiny(정밀 조사)가 증가한 시기와 겹쳤습니다. 그는 11월 12일 엔비디아 최고경영자(CEO) 자리에서 사임하였습니다. 엔비디아는 최고재무책임자(CFO) 콜렛 크레스(Colette Kress)를 임시 CEO로 지정하였고 이사회는 정식 후임자를 찾고 있습니다.
AMD도 자체 실적 발표로 투자자들에게 정보를 제공하였습니다. 3분기 매출은 전년 대비 45% 늘어난 134억 달러로 사상 최고치를 경신하였습니다. 데이터센터 부문 매출은 거의 두 배인 85억 달러를 기록하였습니다.
“AMD는 엔비디아의 역사적인 변동성의 주요 수혜자였습니다.” 더 코베이시 레터가 X에 게시하였습니다.
금요일 매도세 이후 주도권은 엔비디아로 넘어갑니다
AMD의 기록적 상승세는 금요일 일부 후퇴하였습니다. AMD는 534.06달러로 마감하였으며, 585.30달러 대비 하락하였습니다. 장 마감 후 2.41% 더 떨어져 521.20달러를 기록하였습니다.
반도체 관련 종목이 단체로 매도세를 보였습니다. 10년 만기 미국 국채 금리는 10월 생산자물가지수 발표 이후 5%를 웃돌았습니다. 금리 상승은 향후 기대이익에 따라 가치가 결정되는 성장주에 특히 부정적 영향을 미칩니다.
거래 거래량은 4,860만 주에 달해 최근 3개월 평균의 거의 두 배였습니다. 더 모틀리 풀(The Motley Fool) 분석가들은 이 같은 하락의 일부 원인을 급등 이후 차익 실현에 두었습니다.
장 마감 후 현재 가격은 514달러를 약간 상회합니다. BeInCrypto의 AMD 주가 분석에서는 이 가격을 상승세가 무너질 수 있는 분기점으로 지목하였습니다.
엔비디아는 화요일 미국 시장 마감 직후 3분기 실적을 발표합니다. 엔비디아는 3분기 매출로 1,080억 달러(±2%)를 제시하였습니다. LSEG가 조사한 애널리스트들은 약 1,092억 달러 매출과 주당 조정 순이익 2.48달러를 예상합니다.
이번 분기는 10월 25일 마감되어 황의 퇴임 전 실적이 반영됩니다. 다음 분기 가이던스는 크레스가 임시 CEO로서 처음 제시하게 됩니다.
양호한 실적 및 전망이 나오면 다시 투자자들이 엔비디아에 주목할 가능성이 있습니다. 반대로 부진한 결과는 AMD를 포함한 반도체주 전반의 하락을 초래할 수도 있습니다. 금요일 양사의 동조화가 여전히 확인되었습니다.
AMD 주가의 기록적 상승은 클라우드 고객이 AI 반도체 주문을 엔비디아에서 다른 업체로 이동할 것이라는 기대에 기반하였습니다. 화요일 실적 발표는 엔비디아 경영진이 이러한 수요 변화에 대해 처음으로 직접 언급하는 자리가 될 예정입니다.
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