코어위브(CoreWeave) 주가는 수요일 거의 15% 하락했습니다. CNBC 시청자들에게 짐 크레이머(Jim Cramer)가 유일하게 신뢰하는 동종 기업이라고 밝힌 지 하루도 지나지 않은 시점입니다. 이번 급락은 코어위브 회사채 매도세로 인해 채권 수익률이 15%까지 치솟은 직후에 나왔습니다.
코어위브는 엔비디아 칩을 인공지능(AI) 개발자들에게 임대합니다. 업계에서는 이를 “네오클라우드”라고 부릅니다. 회사의 총부채는 6월 기준 약 520억 달러에 달합니다. 이는 대략 370억 달러 수준인 회사 시가총액보다 많습니다.
크레이머의 추천 이후 하루 만에 코어위브 주가가 하락한 이유는 무엇입니까?
화요일 매드 머니 라이트닝 라운드에서 한 시청자가 크레이머에게 라이벌 AI 클라우드 기업인 IREN에 대해 물었습니다. 크레이머는 질문자에게 다른 선택지를 제시했습니다.
“네오클라우드 사업에 진출하고 싶다면, 내가 신뢰하고 참여하고 싶은 유일한 곳은 코어위브입니다.” – 짐 크레이머, CNBC 진행자
트레이더들은 빠르게 “인버스 크레이머” 농담을 다시 떠올렸습니다. 그의 추천 주식을 반대로 매매하는 신호로 삼는 오랜 농담입니다. 원고 작성 시 코어위브의 CRWV 주가는 65.93 달러로 24시간 새 15% 이상 하락했습니다.
비인크립토(BeInCrypto)는 크레이머가 인텔에 대해 강세를 보인 후 11% 하락했던 유사한 사례도 조명했습니다.
다만 매도세는 채권 시장에서 시작되었습니다. 화요일, 투자자 차맛 팔리하피티야(Chamath Palihapitiya)가 코어위브의 2032년 만기 12억 5천만 달러 규모 채권 수익률이 15%에 도달했다가 사상 최고치인 14.5%로 마감한 차트를 공개했습니다.
더 높은 수익률은 대출자들이 코어위브의 채무를 보유하려면 더 많은 보상을 요구함을 의미합니다. 팔리하피티야는 AI 인프라 확장 과정이 사모 신용 버블을 만들고 있는지 의문을 제기했습니다.
“윽.” – 일론 머스크, X(트위터) 창립자
코어위브는 AI 붐을 위해 대출을 계속 늘릴 수 있습니까?
코어위브의 이자 지급액은 4~6월 분기에 6억 4천만 달러로 증가했습니다. 1년 전 2억 6,700만 달러보다 크게 늘어난 수치입니다. 매출이 두 배 이상인 25억 8천만 달러를 기록했지만, 6억 2,600만 달러 손실을 냈습니다.
공동창업자 브랜닌 맥비(Brannin McBee)는 파이낸셜타임스에 자사 칩 담보 대출은 “무서운 부채”가 아니라고 밝혔습니다.
D.A. 데이비슨(D.A. Davidson)의 애널리스트 길 루리아(Gil Luria)는 AI 지출 기조가 바뀔 경우 주식 가치는 0에 가까워질 수 있다고 경고했습니다.
월가 대부분은 이 분석에 동의하지 않습니다. 27명 중 최대 20명의 애널리스트가 매수 의견을 냈습니다. 평균 목표가는 143.96 달러입니다. 하지만 현재 약 66달러인 코어위브 주가는 최저 목표가인 74달러보다도 낮습니다.
같은 거래일에 네비어스(Nebius)는 약 10%, 오라클(Oracle)은 7% 하락했습니다. 투자자들이 AI 인프라 확장의 자금조달 비용을 평가하고 있기 때문입니다.
