디파이(DeFi) 대출의 모든 것 [2024년]

탈중앙화 금융(DeFi) 대출은 매력적인 금리와 혁신적인 금융 상품을 바탕으로 폭발적으로 성장하고 있는 금융 서비스입니다. 누구나 디파이(DeFi) 대출 플랫폼에서 돈을 빌릴 수 있으며, 암호화폐 보유자들은 돈을 빌려줌으로써 부가 소득을 기대할 수 있습니다. 특히 전통 금융에서 요구하는 신분 확인 과정을 거치지 않고도 이러한 서비스가 가능합니다. 블록체인이 기존에 없던 탈중앙화 금융 세계의 문을 활짝 연 것입니다.

이번 글에서는 탈중앙화 금융(DeFi)이 무엇인지, 디파이 대출은 어떻게 운영되는지, 이 아이디어가 전통 금융 시스템을 개선할 수 있는지 등에 대해 살펴보겠습니다. 먼저 전통 금융 시장이 어떻게 작동하는지 간단히 살펴보겠습니다.

전통 금융 시장은 어떻게 운영되는가?

전통 금융 시스템이란 기관과 은행, 투자 브로커 등 금융 생태계의 모든 주체를 말합니다. 금융 시스템의 주요 목적은 사회 전체의 자금 흐름을 중개하고 촉진하는 것입니다.

금융 시스템은 돈을 굴리고 다른 이들이 예치한 자금을 다른 투자자에게 지원합니다. 시장 경제에서 기업은 은행의 대출이 필요합니다. 이 과정에서 많은 시간이 소요되고 또 항상 대출받을 수 있는 건 아닙니다.

전통적인 금융 시스템은 일반적으로 세 가지 영역으로 나뉩니다.

• 공공 금융: 정부와 관련된 모든 시스템과 서비스
• 기업 금융: 기업 자산과 매출 관리
• 개인 금융: 개인과 관련된 모든 금융 관련 결정

금융 시스템이 우리 실생활에 미치는 요소로는 마이너스 금리와 인플레이션이 있습니다.

마이너스 금리

은행에서 돈을 빌릴 때, 사람들은 대출에 대한 이자를 지불합니다. 이 이자율은 차입에 대한 비용입니다.

그러나 사람들이 돈을 쓰지 않고 보유만 하고 있다면, 경제는 수요 감소로 인해 물가가 폭락합니다. 이는 경제 약화의 신호탄인 디플레이션이라고 부릅니다.

여기서 중앙은행은 디플레이션을 완화하기 위해 신용 대출과 현금 대출을 활성화합니다. 또, 투자를 독려하고 경기 침체를 회복시키기 위해 사람들에게 마이너스 금리를 제공합니다.

무제한으로 찍어내는 화폐

1971년까지 미국 달러는 금으로 뒷받침되었습니다. 즉, 지폐는 금에 의해 가치가 보장되었고, 누구든지 지폐를 금과 동등한 양으로 교환할 수 있었습니다. 하지만 지금은 그렇지 않습니다.

이제 법정 화폐는 정부의 신용 외에는 아무것도 뒷받침하지 않습니다. 이것은 관습적으로 사용되지만, 정부가 더 많은 화폐를 찍어낼 것을 막을 수 있는 것은 없습니다. 만약 돈의 양만 증가하고 다른 것은 그대로라면, 같은 상품을 사려는 사람들이 더 많은 돈을 가지게 되어 가격이 상승하고, 이는 인플레이션을 초래할 것입니다.

중앙 은행은 세계 경제가 제대로 작동하도록 인플레이션과 디플레이션을 신중하게 다루어야 합니다. 이 두 문제를 항상 적절히 해결하지 못할 수도 있는데, 이는 중앙 기관이 외부 압력으로 인해 균형을 기울일 수 있기 때문입니다.

전통적 금융 시스템의 단점은 신흥 탈중앙화 금융(DeFi) 산업과 분산된 경제 체계가 일부 해결하고 있습니다.

이 내용은 현재의 금융 시스템의 기본적인 이해를 돕기 위한 것이지만, 특히 최근 몇 년간 급성장한 탈중앙화 금융(DeFi) 시장의 발전과 중앙은행의 디지털 화폐(CBDC) 출시 계획 등 최신 동향을 추가적으로 이해하는 것도 중요할 수 있습니다. 이러한 신기술은 전통적인 금융 시스템의 한계를 넘어서려는 시도로 볼 수 있으며, 미래 금융의 방향을 예측하는 데 도움이 됩니다.

탈중앙화 금융(DeFi, 디파이)이란?

디파이(DeFi)는 탈중앙형 금융의 약자로 이더리움 네트워크의 스마트 컨트랙트 기능을 바탕으로 개발되었습니다. 디파이 생태계는 전통 금융 분야인 은행에서 필요한 중개인 혹은 제 3자의 개입 없이도 금융 시스템의 혜택을 누릴 수 있게 만들었습니다.

디파이 네트워크는 사실상 무수한 탈중앙형 어플리케이션(디앱)을 만들 수 있고 사용자는 지역이나 상태와 관계없이 디지털 자산을 관리할 수 있습니다. 이 모든 것은 블록체인 기술과 투명한 오픈 소스인 무허가 네트워크 덕분에 가능해졌습니다.

스마트 컨트랙트는 기존 서비스와 비슷한 기능을 갖춘 탈중앙화 금융 분야를 구현했습니다. 스마트 컨트랙트는 블록체인에 담긴 특별한 컴퓨터 프로그램으로 사전 정의된 조건이 충족되면 자동적으로 실행됩니다.

수많은 디파이 어플리케이션은 이더리움 블록체인에서 개발되었습니다. 스마트 컨트랙트 기능을 갖추고 이더리움의 대안으로 꼽히는 네트워크에는 카르다노와 이오스, 솔라나 등이 있습니다

디파이 대출이란?

디파이(DeFi) 대출, 혹은 탈중앙형 금융 대출은 개인 간 탈중앙형 어플리케이션(dApps, 디앱)에서 제공된다는 점을 제외하면, 기존 은행이 제공하는 전통적인 대출 서비스와 유사합니다.

전통 금융에서 사람들은 예금 계좌를 만들고 예금을 통해 이자를 받습니다. 반면 디파이의 경우 투자자는 자금을 예치하거나 유동성 풀에 유동성을 공급해 이자를 받습니다.

하지만 코인 거래 시, 거래되는 두 쌍의 충분한 유동성을 보장하는 주체가 없습니다. 분산형 플랫폼은 암호화폐 유동성을 공급하는 투자자에 의존하고 이들에게 인센티브를 제공한다.

디파이 대출 시장은 2020년 이후 크게 성장했다. 디파이 프로토콜의 총예치자산(TVL)은 800억 달러를 넘어섰습니다.

특히 디파이 금리는 전통 금융시장에서 제공하는 것보다 훨씬 높기 때문에 디파이 대출은 부가 소득을 창출하는 방법으로 주목 받고 있습니다.

디파이 대출 vs 기존 대출

전통적인 금융 시스템은 대출과 차입, 현물 거래, 마진 거래와 같은 기능을 제공합니다. 디파이 생태계 역시 계속 진화하고 있으며, 전통 시스템과 동일한 서비스와 금융 상품을 제공할 수 있습니다.

기존 대출과 디파이의 주요 차이점 중 하나는 기존 금융의 경우, 대출 조건을 확인하는 데 긴 시간과 부담스러운 확인 작업이 필요하다는 것입니다. 하지만, 디파이는 담보 요건만 충족하면 빠르게 대출 승인을 받을 수 있습니다. 검토 과정 상당 부분이 스마트 컨트랙트로 진행되기 때문에 대출자와 차입자가 쉽게 사용할 수 있습니다.

또한, 디파이 대출은 전통 대출 시장과 비교했을 때 훨씬 높거나 같은 수익률을 제공합니다. 금리는 제각각이지만 대출 금액은 다른 자산보다 10% 혹은 그 이상 높을 수 있습니다. 요즘 디파이에 대한 인기가 높은 이유입니다.

디파이 대출은 어떻게 운영되나요?

디파이 대출은 어렵지 않습니다. 차입자는 스마트 컨트랙트를 통해 디파이 대출 플랫폼에 특정 자산을 예치합니다. 이때 예치 자산과 대출 금액은 서로 일치해야 합니다. 이 예금을 담보라고 부르며 매우 다양한 암호화폐로 존재할 수 있습니다.

좋은 소식은 누구나 대출자가 될 수 있다는 점이다. 암호화폐 대출 방법은 다양하며, 일부는 더 높은 이자율을 제공하고 있습니다.

차입자 역시 여러 가지 대출 풀을 알아보고 조건에 맞는 풀을 선택해야 합니다.

가령 비트코인 한 개에 해당하는 디파이 대출을 받고자 하는 차입자가 있다고 가정해봅시다. 차입자는 비트코인 한 개와 동일한 가치를 지닌 다른 암호화폐를 해당 플랫폼에 예치해야 한다.

하지만, 코인 가격의 변동성 때문에, 담보 가치가 디파이 대출 가격보다 하락할 수도 있습니다. 담보 가치가 대출 가격보다 내려가는 경우, 청산 패널티가 부과됩니다.

디파이 대출의 장점

기존 시스템과 비교했을 때 디파이 대출은 모두를 만족하게 하는 다양한 장점을 가지고 있습니다. 세부 사항은 다음과 같습니다.

대출 일관성

디파이 대출은 일관성 있게 제공됩니다. 모든 이율과 조건이 명시되어 있기 때문에 인간에게서 발생할 수 있는 오류를 최대한으로 줄여줍니다.

책임성

블록체인은 디파이 대출의 모든 온디맨드 기록과 대출에 필요한 조건, 정책을 제공하는 공공 원장입니다. 공공 분산 원장은 디파이 대출을 승인할 때 모든 금융 거래를 검증하는 역할을 합니다.

속도

대출이 승인되면 디파이 대출은 빠르게 처리되고 빌린 금액은 즉시 사용할 수 있습니다. 신속한 처리 속도는 클라우드 서비스로 운영되는 디파이 대출 플랫폼의 결과로 이를 통해 사기 및 다른 위험요소도 파악할 수 있습니다.

대출 분석

대출을 위한 완벽한 디지털 프로세스는 대출과 차입 시장을 주목하고 접근하는 데 도움이 됩니다. 이러한 대출 분석은 돈을 불리고 싶은 투자자에게 유용합니다. 또 디파이 대출 플랫폼은 대출 출처와 같은 인사이트를 제공하기 때문에 대출 실적을 개선할 수 있습니다.

투명성 및 불변성

블록체인은 누구나 쉽게 검증할 수 있는 공공 분산 원장을 말합니다. 투명성을 바탕으로 데이터를 분석할 수 있고, 탈중앙화라는 특성을 통해 모든 거래에 타당성을 보장합니다.

디파이 대출의 단점

암호화폐 보유자로서 디파이 대출에 참여하고 싶다면 여러 종류의 위험 요소를 알아둬야 합니다.

비영구적 손실

암호화폐를 대여하는 참여자들은 자신의 암호화폐를 유동성 풀에 제공함으로써 수동적인 수입을 얻을 수 있습니다. 그러나 이들은 영구적인 손실 위험에도 노출됩니다.

불완전 손실은 유동성 풀에 잠긴 암호화폐의 가격이 변할 때 발생합니다. 이는 유동성 풀 내의 토큰 비율이 불균형할 때 일반적으로 발생합니다. 불완전 손실은 유동성 풀에서 자금을 인출할 때까지 실현되지 않습니다.

유동성 제공자(LP)는 불완전 손실로부터 보호받으며, 손실을 상쇄하기 위해 거래 수수료에서 보상을 받습니다. 예를 들어, 유니스왑은 거래 수수료 0.3%를 LP들에게 분배합니다.

불완전 손실을 피하거나 최소화하는 가장 좋은 방법은 변동성이 적고 가격 변동 가능성이 훨씬 적은 스테이블코인으로 유동성을 제공하는 것입니다.

이 설명은 기본적인 개념에 대해 다루고 있으며, 불완전 손실을 최소화하기 위한 전략으로 다양한 유형의 풀과 안정화폐의 조합을 이해하고 선택하는 것이 중요합니다. 추가로, 유동성 제공자들은 불완전 손실뿐만 아니라 스마트 컨트랙트의 보안 위험도 고려해야 합니다. 보다 자세한 정보와 전략은 전문적인 금융 자문을 통해 얻을 수 있습니다.

디파이 러그풀

전통적인 대출 플랫폼과 달리 디파이는 해커로부터 사용자를 보호하는 필수 규제가 약합니다. 하지만 암호화폐 트레이더는 디파이 대출 플랫폼을 전적으로 믿을 수밖에 없고, 이는 종종 사용자들의 믿음을 저버리기도 합니다.

디파이 러그풀(DeFi rug pull)은 개발자들이 신규 토큰을 제작하고 초기 투자자로부터 자금을 확보한 다음 갑자기 프로젝트를 중단시키는 일종의 암호화폐 사기입니다. 러그풀은 팬케이크스왑 혹은 유니스왑 같은 탈중앙화 암호화폐 거래소(DEX) 내 토큰에서 종종 발생하는 데, 누구나 감사 없이 이러한 DEX에 토큰을 상장시킬 수 있기 때문이다.

플래시 론(Flash loan) 공격

플래시 론은 디파이 세계에만 있는 유일한 서비스로 어떠한 담보도 요구하지 않는 대출입니다. 블록체인 거래는 여러 트랜잭션을 포함하기 때문에 사용자들은 플래시론을 통해 여러 작업을 실행할 수 있습니다. 여기에는 암호화폐 대출과 전송, 대출 관련 스마트 컨트랙트, 초기 대출금 상환 등이 있습니다.

대출금이 상환되지 않으면 대출자는 트랜잭션을 롤백할 수 있습니다. 이는 탈중앙화된 과정으로 디파이 플래시 론을 받을 수 없게 만드는 신용점수가 존재하지 않는다.

상위 5개 디파이 대출 플랫폼

1. 에이브(AAVE)

에이브(AAVE)는 인기 있는 디파이 대출 플랫폼 중 하나입니다. 2020년에 출시되었으며 오픈 소스 및 비수탁 유동성 프로토콜을 제공합니다.

사용자는 에이브를 통해 유동성 풀에 암호화폐를 예치할 수 있고 이에 상응하는 에이토큰(aTokens)을 받습니다. 프로토콜에는 현재 공급과 유동성 풀의 수급에 따라 금리를 조정하는 알고리즘이 내장되어 있습니다. 더 많은 사용자가 에이토큰을 보유할수록 금리가 상승합니다.

에이브 거버넌스 토큰은 보유자가 플랫폼을 안전하게 관리하고 개발할 수 있는 혜택을 제공하는 데 사용됩니다.

에이브는 디파이 대출 시장 중 높은 수익률을 제공하며, 각 유동성 풀은 대출자에게 각기 다른 이자율 제공합니다. 가장 최근 이자율을 알고 싶다면 플랫폼에서 확인할 수 있습니다. 또한, 사용자는 고정 혹은 변동 금리로 대출을 선택할 수 있습니다.

2021년 10월 기준으로, 에이브의 총예치자산(TVL)은 122억 6,000만 달러다.

2. 컴파운드(COMPOUND)

컴파운드(COMPOUND)는 오픈형 금융 어플리케이션에 사용되는 자동화된 이자율 프로토콜입니다. 사용자는 암호화폐를 예치하고, 암호화폐 대출 및 이자를 통해 부가 소득을 올릴 수 있습니다.

거버넌스 토큰인 컴파운드(COMP)는 사용자에게 신규 자산 추가 및 플랫폼 업그레이드 같은 결정 사항에 투표권을 부여합니다.

모든 대출자는 유동성 풀에 공급한 수량에 따라 씨토큰(cToken)을 받습니다. 씨토큰은 유동성 풀에 공급된 디지털 자산에 의해 결정됩니다. 예를 들어 이더리움을 입금하면 씨토큰을 받습니다. 토큰은 유동성 풀의 서로 다른 이자율에 따라 이자를 받습니다.

컴파운드의 3대 시장은 이더리움, ETH, USD코인 DAI입니다. 컴파운드의 총예치자산은 109억 달러 상당입니다.

3. 메이커다오(MakerDAO)

메이커다오(MakerDAO)는 차입자에게 오직 다이(DAI) 토큰만 제공하는 디파이 대출 플랫폼입니다. 다이는 스테이블코인으로 미국 달러에 고정되어 있습니다. 메이커다오는 이더리움 혹은 BAT와 같은 담보를 제공하면서 누구나 DAI를 빌릴 수 있는 개방된 시스템입니다.

사용자는 네트워크 이자율인 거버넌스 수수료를 통해 수익을 거둘 수 있씁니다.

메이커다오 내 사용자는 담보 가치의 66%까지 DAI로 받을 수 있다. 예치자산의 가치가 고정 금리 이하로 떨어지면 13% 위약금이 발생해 손실을 보상합니다. 유동화된 담보물은 오픈 마켓에서 3% 할인된 가격에 판매됩니다.

네이티브 토큰은 메이커(MKR)로 담보 가치가 하락하기 시작하면 발행됩니다. 이것은 담보물을 더 높이기 위해 오픈 마켓에 판매되며 동시에 기존 메이커 가치를 희석시키는 데 활용됩니다.

메이커다오는 메이커의 오아시스 포털에서 사용할수 있다.

4. 유니스왑(Uniswap)

유니스왑은 이더리움 네트워크 기반의 탈중앙화 암호화폐 거래소입니다. 사용자들은 스마트 컨트랙트 변경을 통해 자신의 자산을 완벽히 통제할 수 있습니다. 또, 팩토리 스마트 컨트랙트로 신규 코인을 거래소에 쉽게 상장할 수 있다는 점이 이 DEX 플랫폼이 가진 가장 큰 장점입니다.

사용자는 유니스왑을 통해 ERC-20 토큰을 교환하거나 혹은 토큰 스왑에 유동성을 제공해 이자를 받을 수 있습니다. 사용자는 손쉽게 신규 유동성 풀을 생성할 수 있고 시장에 토큰 쌍을 제공하기 위한 최소한의 요구사항이 필요합니다. 시장 조성자는 환율을 결정합니다.

유니스왑의 상위 3개 풀은 USDC/ETH, WBTC/ETH, ETH/USD입니다. 유니스왑의 총예치자산은 48억 달러 상당입니다.

5. 이언 파이낸스(YEARN Finance)

이언 파이낸스(YEARN Finance)는 사용자가 대출 및 차입, 이자 농사를 지을 수 있는 디파이 애그리게이터 플랫폼입니다. 이 플랫폼은 이더리움 네트워크에서 작동합니다. 사용자는 자산을 예치하고 YFI 토큰을 얻을 수 있습니다.

연파이낸스는 대출 플랫폼 간 자동으로 전환할 수 있는 기능 덕분에 인기 있습니다. 이언 파이낸스 플랫폼은 몇 가지 독립적인 상품을 제공합니다. 다음과 같습니다.

• APY: 여러 대출 프로토콜에 걸친 금리
• Earn: 사용자에게 자산 대출을 통해 얻을 수 있는 가장 높은 이자율을 알 수 있게 도와줌
• Vaults: 가장 높은 수익을 창출할 수 있는 투자 전략
• Zap: 노동력과 자본을 아끼기 위해 많은 거래를 클릭 한 번으로 처리할 수 있음

연 파이낸스의 총예치자산은 53억 달러 상당입니다.

금융 혁명, 디파이 대출

디파이 대출은 성장하고 있는 생태계지만, 이미 암호화폐 보유자들은 이러한 금융 서비스에 상당한 관심을 나타내고 있습니다. 이러한 플랫폼은 그 어느 때보다 신뢰를 얻고 있으며, 탈중앙화된 금융 서비스 세계로 나가는 초석을 다지고 있습니다. 요약하자면, 다음과 같은 특징이 있습니다.

1. 허가 없이 접근 가능: 디파이 대출 플랫폼은 누구나, 어디에서나 접근할 수 있으며, 사용자는 은행 계좌가 없거나 신용 점수가 낮은 경우에도 자금을 빌릴 수 있습니다. 이는 글로벌 금융 포용성을 크게 향상시킬 수 있는 잠재력을 지닙니다.
2. 스마트 컨트랙트 기반: 디파이 대출은 스마트 컨트랙트를 사용해 자동화되어 있습니다. 이 컨트랙트는 특정 조건이 충족되면 자동으로 실행되므로, 대출과 상환 과정이 신속하고 투명하게 이루어집니다.
3. 중앙 집중식 관리 없음: 전통적인 금융 시스템은 은행과 같은 중앙 집중식 기관에 의해 관리되지만, 디파이는 분산된 네트워크를 통해 운영됩니다. 이는 사용자 데이터와 자산에 대한 보안을 강화하고, 단일 실패 지점의 위험을 감소시킵니다.
4. 투명성: 모든 거래가 블록체인에 기록되므로, 사용자는 거래 내역을 실시간으로 확인할 수 있으며, 시스템의 운영 방식이 완전히 공개되어 있습니다.
5. 유연성과 혁신: 다양한 유형의 디파이 대출 상품이 존재하며, 이는 다양한 금융 필요를 충족시키는 데 도움이 됩니다. 또한, 새로운 기능이나 개선사항을 빠르게 통합할 수 있는 유연성을 제공합니다.

이러한 특성들 때문에 많은 전문가들이 디파이 대출을 전통 금융의 한계를 넘어서는 혁신으로 평가하고 있으며, 금융 접근성을 높이고 금융 서비스의 비용을 낮추는 데 기여할 수 있습니다.

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