IBM 주가는 화요일 프리마켓 거래에서 21.86% 급락해 226.80달러까지 내렸습니다. 인터내셔널 비즈니스 머신스가 2분기 잠정 실적을 발표하였으며, 이는 월스트리트 기대치에 못 미쳤습니다. 이번 하락으로 월요일 290.23달러에 마감했던 주식의 시가총액에서 약 600억 달러가 사라졌습니다.
이러한 이례적 사전 발표는 정규 실적 발표 예정일 8일 전에 이루어졌습니다. 투자자들은 7월 22일까지 전체 실적 결과와 연간 가이던스 업데이트를 기다려야 합니다.
IBM 주가, 이례적 경고에 크게 하락합니다
IBM은 잠정 매출이 172억 달러로 전년 대비 1% 성장했으나, 팩트셋이 조사한 애널리스트 예상치인 178억 6천만 달러에 미치지 못했다고 밝혔습니다. 조정 주당순이익도 2.93달러로, 컨센서스인 3.01달러에 못 미쳤습니다.
이번 경고로 주가는 처음에 18% 하락하였고, 이후 낙폭이 21%를 넘어섰습니다. 이는 닷컴 버블 붕괴로 기술주 가치가 급락했던 2000년 이후 최악의 하루 낙폭입니다.
이번 폭락으로 6월 초 300달러를 돌파했던 최근 IBM 주가 상승세도 뒤집혔습니다. 226.80달러라는 현재가는 52주 최저가인 212.34달러에 더 가까우며, 고점인 332.46달러와는 거리가 있습니다.
인프라 부문 매출은 7% 감소하였고, 소프트웨어는 5% 증가했습니다. 컨설팅은 변동이 없었습니다. 특히 하드웨어 부문 침체가 타격이 컸는데, IBM이 이번 분기 신형 메인프레임 z17 출시를 마무리한 상황이었습니다.
이 고성능 컴퓨터들은 은행들이 거래 처리에 사용하는 장비로, IBM 역사상 가장 성공적인 출시 실적을 기록한 제품이었습니다.
아르빈드 크리슈나 CEO는 분기 말에 고객 지출 패턴이 바뀐 점, 일부 계약 지연, 산업 전반의 사이버 보안 우려로 인한 고객 혼란 등이 매출 부진의 원인이라고 설명했습니다.
“6월 마지막 몇 주 동안, 우리는 고객들이 인프라 수급 제약과 가격 인상 예상을 앞두고 서버, 스토리지, 메모리 구매 등 분기별 자본지출을 이동시키는 움직임을 확인했습니다.” – 아르빈드 크리슈나 CEO가 투자자 서한에서 밝힘.
AI 투자 압박, 전체 IT 업계 우려로 확산됩니다
이번 경고는 기업용 소프트웨어 업계 전반에 빠르게 번졌습니다. 워크데이는 10%, 세일즈포스는 6% 넘게 하락했으며, 트레이더들이 비슷한 예산 전환을 반영했다고 블룸버그는 전했습니다.
하드웨어 부문은 IT 예산 경쟁에서 계속 우위를 보이고 있습니다. 반도체 업종은 상반기에 빅테크를 앞질렀고, TSMC는 6월에 AI 칩 사상 최대 매출을 기록했습니다. 메모리 공급 과잉 우려도 최근 산디스크, 마이크론, 씨게이트에 영향을 주었습니다.
엔론 붕괴를 정확히 예측한 공매도 투자자 제임스 차노스는 IBM의 약세가 단순한 계약 시기 문제만은 아니라고 주장했습니다.
“IBM이 인정하지 않는 점은, 스타벅스가 지난주 인정한 바와 같이 엔터프라이즈 AI 도입으로 인한 직접적인 위험이 매우 크다는 사실입니다.” – 제임스 차노스가 X에 작성
한편, IBM은 하드웨어 수요가 자사 제품군에서도 강인하다는 근거를 강조했습니다. 서버와 스토리지를 담당하는 분산 인프라 부문은 매출이 사상 최대인 37%나 성장했고, 5억 달러에 가까운 대기 수주를 확보했다고 밝혔습니다.
레드햇 소프트웨어 부문도 성장률이 11%로 가속화됐습니다.
크리슈나 CEO는 100억 달러 규모의 5년 양자 컴퓨팅 투자 계획도 언급하며, 미국 전체의 양자 컴퓨팅 산업 확대와 궤를 같이한다고 했습니다.
오는 7월 22일 실적 발표에서, 이번 지출 이동이 일시적 현상인지, 기업용 소프트웨어 예산에 지속적인 압박이 될지 확인할 수 있습니다.
그때까지 IBM은 자사의 AI 및 양자 컴퓨팅 사업이 기존 사업 부진을 뛰어넘을 수 있음을 투자자들에게 설득해야 합니다.
