하이퍼리퀴드(HYPE)는 약 10% 상승하며 63달러를 넘어섰습니다. 11억 6천만 달러 규모의 바이백 프로그램이 ETF 유입 확대와 바이낸스 뒤집기 논쟁과 맞물렸습니다.
이 움직임으로 하이퍼리퀴드의 시가총액은 150억 달러를 넘어섰습니다. 토큰은 글로벌 순위 11위에 올랐으며, HYPE는 최근 7일 동안 주요 암호화폐 대부분을 앞질렀습니다.
하이퍼리퀴드 바이백 엔진, HYPE 매수세를 지지하다
어시스턴스 펀드는 HYPE 매수의 핵심에 있습니다. 하이퍼리퀴드는 거의 모든 거래 수수료 수익, 11억 6천만 달러 이상을 HYPE 바이백에 사용하고 있습니다.
“HYPE의 최근 랠리는 ETF 기대감보다는 하이퍼리퀴드 내장 바이백 메커니즘의 영향이 더 큽니다. 출시 이후 하이퍼리퀴드는 거의 모든 거래 수수료 수익, 11억 6천만 달러 이상을 어시스턴스 펀드를 통해 오픈마켓 HYPE 바이백에 투입했습니다.” – WuBlockchain은 포브스 기고가 제논 카프론을 인용해 보도했습니다.
이 프로토콜은 대부분의 영구 선물 및 현물 수수료 수익을 오픈마켓 HYPE 매수에 할당합니다. 이 메커니즘은 언락 기간 동안 판매 압박을 흡수했으며, 트레이더들이 주목한 최근 HYPE 랠리의 주요 원인입니다.
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블룸버그 ETF 분석가 제임스 세이퍼트는 두 번째 요인을 밝혔습니다. 그는 5월 출시 이후 21셰어즈의 THYP와 비트와이즈의 BHYP에서 약 5천3백만 달러의 누적 유입이 있었다고 보도했습니다.
이 유입은 기관의 HYPE ETF 수요 증가와 맞물려 나타났습니다. 카프론은 이 모델이 거래량에 민감하다고 언급했습니다. 거래가 지속적으로 줄면 바이백 지지선이 약화될 수 있습니다.
애널리스트, 바이낸스 플리피닝 시나리오 제시
블록체인 분석가 사이먼 데딕은 하이퍼리퀴드를 가격 이슈보다 구조적 도전자라고 평가했습니다. 그는 DEX가 “가장 강력하고 가장 이익을 가져가는 기관”인 바이낸스를 대체하는 시나리오를 강조했습니다.
“HYPE가 BNB를 넘어서는 날, 이 업계가 스스로를 가로막는 요소들을 대체할 수 있음을 증명할 것입니다. 그리고 그 날은 사람들이 생각하는 것보다 더 가까울 수 있습니다.” – 그는 밝혔습니다.
데딕은 하이퍼리퀴드의 투명한 거래 모델이 바이낸스 BNB와의 차별점임을 지적했습니다. 이러한 평가는 파생상품 거래량 측면에서 거래소 계층 구조에 도전하는 맥락과 맥을 같이합니다.
아르테미스에 따르면, 하이퍼리퀴드는 올해 초 약 2조 6천억 달러의 명목상 거래량을 기록했습니다. 이는 코인베이스의 1조 4천억 달러와 비교해 거의 두 배에 해당합니다.
이 이정표는 탈중앙화 거래소가 규모와 영향력 면에서 중앙화 거래소에 근접하고 있는지에 대한 논란을 부추깁니다.
“하이퍼리퀴드는 조용히 코인베이스를 앞지르고 있습니다. 거래량(명목상): 코인베이스: 1조 4천억 달러, 하이퍼리퀴드: 2조 6천억 달러. 이는 온체인 거래소가 코인베이스의 거래량의 거의 2배라는 의미입니다. 시장도 주목하고 있습니다.” – 아르테미스가 밝혔습니다.
바이백 효과, PUMP와 달리 HYPE에서 성공한 이유
HYPE 바이백 스토리는 펌프펀(PUMP)과 대조를 이룹니다. PUMP는 0.0018달러 부근에서 거래되고 있습니다. 9월 고점 대비 약 80% 하락했으며, 3억 5천만 달러 이상이 바이백에 투입되었음에도 불구하고 하락했습니다.
BeInCrypto가 앞서 Pump.fun 바이백 부족 사태를 보도한 바 있습니다. 이 보고에 따르면, 희석과 고래 매도가 매수세를 상쇄했습 니다.
이 대비는 수익의 질에서 나타납 니다. 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)의 영구 계약 거래 수수료는 1조 달러 규모의 영구 계약 거래량 달성에 기반하여 반복적으로 발생합 니다. 이러한 수익은 전문 이용자 층에 기반합 니다.
Pump.fun의 수익은 밈코인 사이클에 따라 변합 니다. 높은 관심이 식으면, 바이백 프로그램에 필요한 자금이 부족해집 니다.
더 넓은 암호화폐 하락장 속에서도 구조가 유지될지는 여전히 남은 질문입 니다. 온체인 수익, ETF 자금 흐름, 신뢰성 있는 플리피닝 서사가 모두 같은 방향을 가리키고 있습 니다.
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