금 가격은 4,020달러 부근에서 거래되고 있습니다. 이는 1월 최고치였던 5,598달러 대비 28% 하락한 수준입니다. 연준의 수요일 결정(7월 29일)을 앞두고 있습니다. 2026년 8월 금 시세 전망은 두 가지 핵심 기술적 지지선에 달려있습니다.
주간 모멘텀 측정 지표는 하락세를 가리키고 있습니다. 하지만 변동성 축소 현상은 곧 결정적인 움직임이 나타날 수 있음을 시사합니다. 한편, 중앙은행 수요가 대규모 ETF 환매를 상쇄하고 있습니다.
7월 29일 연준 결정, 금리 방향성 결정
연방공개시장위원회(FOMC)는 7월 29일 수요일 기준금리 결정을 발표합니다. 시카고상업거래소(CME) 페드워치(FedWatch) 데이터에 따르면 기준금리 350~375bp 동결 확률은 64.2%입니다. 하지만 시장에서는 375~400bp 인상 가능성도 35.8%로 반영하고 있습니다.
이러한 인상 위험이 높게 유지되고 있습니다. 로이터가 조사한 104명의 경제학자 모두 동결을 예상하고 있습니다. 6월 인플레이션은 3.5%로 완화되었습니다. 근원 인플레이션은 2.6%입니다. 그럼에도 불구하고 연준 의장 케빈 워시(Kevin Warsh)는 입장을 완화하지 않았습니다.
“오늘 아침 지표만 보고 ‘이제 임무 완수, 모든 것이 좋다’고 말할 수도 있다고 생각합니다. 저의 생각은 다릅니다.”
워시 의장은 6월 인플레이션 보고서 이후에 해당 발언을 했습니다. 이는 CNBC의 보도를 통해 알려졌습니다.
지정학적 환경도 또 다른 변수로 작용합니다. 미국-이란 공습 중단으로 유가는 약 6% 하락했습니다. 인플레이션 우려도 완화되었습니다. 향후 협상 결렬 시 안전자산 선호 및 금리인상 압력이 8월에 다시 부각될 수 있습니다.
ETF 유출 둔화, 중앙은행 매수는 지속
높은 금리가 장기화되면서 ETF 수요가 감소했습니다. 미국 상장 금 펀드는 월간 약 53억 달러 상당의 환매가 있었습니다. 90일 누적 흐름은 2월 기준 거의 300억 달러에서 마이너스로 전환되었습니다. 약 298톤의 ETF 금은 현재 4,000달러 근처에서 손실을 기록하고 있습니다.
하지만 아래 차트에서 7월 말 30일간 자금 흐름 변동 폭이 다시 0 근처로 좁혀진 것을 볼 수 있습니다. 매도 압력이 가속화되기보다 약화되고 있습니다. 현재 4,000달러를 지키고 있기 때문입니다.
중앙은행이 균형추 역할을 하고 있습니다. 중앙은행은 1분기에 순수 244톤을 매수했습니다. 또한 세계금협회(WGC) 조사에 따르면 45%가 추가 매수를 계획하고 있습니다. 자산운용사들은 2023년 3월 이후 금을 가장 저평가된 자산으로 평가하고 있습니다.
주간 차트, 금의 약세장 신호 확인
주간 가격 구조는 여전히 매도자에게 유리합니다. 금 가격은 6월에 0.382 피보나치 되돌림선인 4,300~4,400달러 구간을 이탈했습니다. 이 구간이 현재 저항선으로 작용하고 있습니다. 현재 가격은 0.5 되돌림선인 3,943달러입니다. 3,900~4,000달러의 지지선 안에 있습니다.
또한 금 가격은 3주 연속 장기 가우시안 채널 기준선 아래에서 마감했습니다. 이는 7월 중순에 처음 나타난 약세 신호가 이어지고 있는 상황입니다.
주간 상대강도지수(RSI)는 약세 신호를 강화하고 있습니다. 해당 지표는 2022년 9월부터 이어진 상승 지지선을 6월 초에 이탈했습니다. 현재 수치는 37로 2023년 말 이후 최저 수준입니다. 28% 낙폭과 함께 이는 대표적인 약세장 조건을 충족합니다.
하지만, 37 근처 수치는 2022년과 2023년에 주요 저점을 기록했던 때와 유사합니다. 하락 모멘텀이 이제는 바닥 가까워졌음을 시사할 수 있습니다.
금값 전망, 3,900달러 지지에 달려있습니다
일간 차트는 결정을 좁은 정점으로 압축합니다. 5,598달러의 고점에서 이어진 하락 저항선이 네 번 가격을 저지했습니다. 이 선은 현재 3,900달러에서 4,000달러의 지지 구간과 만납니다. 금은 200일 이동평균선보다 10.4% 낮은 가격에 거래되고 있습니다. 이동평균선은 평latten한 뒤 하락세로 전환되었습니다.
동시에 볼린저밴드 폭 백분위수(BBWP)는 변동성이 감소하며 압축되고 있음을 나타냅니다. 역사적으로 이와 같은 압축은 어느 한쪽으로든 확장 움직임에 앞서 나타납니다. 연방공개시장위원회(FOMC) 결정이 뚜렷한 촉발 요인입니다.
지지선이 유지되고 금이 추세선을 다시 돌파하면, 첫 번째 목표는 4,300달러에서 4,400달러의 저항 구간입니다. 4,333달러의 0.382 지점에 도달한다면 약 7.8% 상승한 셈입니다. JP모건의 4분기 전망인 4,500달러는 이 구간 바로 위에 위치합니다.
반대로, 3,900달러 밑으로 일일 종가가 내려가면 강세 시나리오는 무효화됩니다. 다음 지지선은 0.618 골든 포켓인 3,552달러 근처에 있습니다. 이는 현재 가격보다 약 11.6% 낮은 수준입니다. 3,300달러에서 3,400달러 구간이 그 아래에 있습니다.
8월은 금이 네 번의 접점 추세선과 마지막 주요 지지선 사이에서 시작합니다. 어느 한쪽 수준이 먼저 무너지면, 이번 분기의 흐름을 결정하게 됩니다.
