비트멕스(BitMEX)가 XBTUSD를 정산 및 상장폐지하여 암호화폐 역사상 가장 영향력 있던 거래 중 하나를 끝냈습니다. 이 비트코인 계약은 10년 넘게 운영되어 오늘날 암호화폐 거래를 지배하는 무기한 선물 시장의 표준이 되었습니다.
비트멕스(BitMEX) 자체는 9월 23일에 영업을 종료할 예정입니다. 그러나 비트멕스가 만든 상품은 어디에나 퍼져 있습니다.
모든 주요 거래소가 모방한 비트코인 거래
XBTUSD는 2016년 5월 13일에 출시되었습니다. 이 계약은 만기일 없이 비트코인에 투자할 수 있도록 허용하였습니다.
전통적인 선물계약은 고정된 날짜에 만기됩니다. XBTUSD는 만기가 없었습니다. 트레이더들은 다양한 계약으로 유동성이 분산되지 않고 하나의 연속적인 시장에 머무를 수 있었습니다.
비트멕스는 계약 가격을 비트코인 현물 가격에 가깝게 유지하기 위해 펀딩 시스템도 도입하였습니다. 한쪽에 투자자들이 몰릴 경우, 그쪽 투자자들이 반대쪽에 비용을 지불하였습니다.
이후에는 레버리지 기능이 도입되었습니다. 출시 당시 투자자들은 1달러를 투자하여 최대 100달러의 비트코인 포지션을 보유할 수 있었습니다. 비트멕스는 2024년 4월에 레버리지 부스터(Leverage Booster) 기능을 활성화한 사용자 대상으로 최대 250배까지 한도를 높였습니다.
이 모델은 빠르게 확산되었습니다. 바이낸스, 바이빗, 오케이엑스, 하이퍼리퀴드(OKX, Hyperliquid) 등이 각자의 버전을 운영하고 있습니다.
비트멕스에 따르면 무기한 계약이 전체 암호화폐 거래량의 75% 이상을 차지합니다.
이제 월스트리트도 무기한 계약을 원합니다
이제 이 방식은 암호화폐를 넘어 확산되고 있습니다. 칼쉬(Kalshi)는 8월 미국 규제 기관에 주가지수 무기한 선물 상품 출시를 신청했습니다.
크라켄(Kraken)의 모회사 또한 규제된 시장을 통해 미국 내 트레이더 대상으로 하이퍼리퀴드 무기한 계약 서비스를 도입할 예정입니다.
“12년. 고객 자금 손실 0건. 모든 강세장과 약세장을 경험하였습니다.” 비트멕스가 마지막 게시글에 그렇게 적었습니다.
이 언급은 거래 손실이 아닌 보안 사고로 인한 고객 자금 손실이 없었다는 의미입니다.
예를 들어, 셀시우스(Celsius)는 2020년 3월 폭락기 강제 청산으로 6,360 비트코인 손실과 관련하여 5개의 비트멕스 사업자를 9월 12일에 고소하였습니다.
XBTUSD는 사라졌습니다. 그러나 이 계약이 만든 시장 구조는 계속 확장되고 있습니다.
무기한 스왑 디자인이 지금 확산되는 곳
이 설계는 일반 주식 시장으로도 확산되고 있습니다. 칼쉬(Kalshi)는 8월 미국 규제 기관에 주가지수 무기한 선물 상장을 신청하였으며, 크라켄(Kraken)의 모회사도 미국인을 위한 하이퍼리퀴드 무기한 계약을 규제된 장소에서 출시할 예정입니다.
“12년. 고객 자금 손실 0건. 모든 강세장과 약세장을 경험하였습니다.” – 비트멕스의 마지막 발표
이 기록은 해킹 사고를 의미하며, 거래 손실은 포함되지 않습니다. 비인크립토(BeInCrypto)에 따르면 셀시우스(Celsius)는 2020년 3월 강제 청산으로 6,360 비트코인 손실과 관련해 5개의 비트멕스 사업자를 9월 12일에 고소하였습니다.
이 상품은 이를 최초로 만든 회사를 뛰어넘어 살아남았습니다.
