미국 현물 비트코인(BTC) 상장지수펀드(ETF)는 지난주 7천5백7십만 달러의 자금을 유입시켰습니다. 이로써 2주 연속 순유입을 기록했습니다. 비트코인도 월요일 6만5천 달러를 다시 돌파했습니다. 미국과 이란의 협상 재개 가능성이 높아지면서 기대감이 커졌기 때문입니다.
이번 반등은 커 보일 수 있습니다. 하지만 실제로는 그렇지 않습니다. 지금까지 회복된 2억7천3백1십만 달러는 과거 8주 동안 펀드에서 빠져나간 82억 달러의 3.3%에 불과합니다.
기록적 비트코인 ETF 자금 이탈 후의 소폭 반등
소소밸류(SoSoValue) 데이터에 따르면, 이번 유입은 직전주 1억9천7백4십만 달러 순유입에 이어 집계되었습니다. 유입금이 이탈금보다 많으면, 투자자들은 순매수자임을 의미합니다.
회복세는 7월 초에 시작됐습니다. 이때 펀드는 10일 연속의 일일 환매를 마감했습니다.
하지만 여전히 손실폭이 큽니다. 6월은 역대 최악의 달로, 45억 달러가 빠져나갔습니다. 이는 2025년 2월의 35억6천만 달러 기록을 경신했습니다. 블랙록의 아이셰어스 비트코인 트러스트(IBIT)가 6월 이탈의 약 79%를 차지했습니다.
총자산 규모도 같은 흐름을 보입니다. 현재 펀드 전체 보유액은 약 770억 달러로, 5월 중순 1천40억 달러 이상에서 줄었습니다.
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이번 한 주의 순유입도 변동성이 컸습니다. 월요일 하루 동안 4억2천4백7십만 달러가 이탈했습니다. 이는 6월 26일 이후 최대 일일 순유출 액수였습니다. 미국과 이란의 군사적 긴장이 다시 고조된 것이 원인입니다. 이후 4거래일 연속 자금이 다시 유입됐습니다.
비인크립토마켓스(BeInCrypto Markets) 데이터에 따르면, BTC는 6만5천2백61 달러 부근에서 거래되고 있습니다. 하루 새 1.4%, 주간 기준 5.2% 상승했습니다. 워싱턴과 테헤란이 협상 재개를 시사한 영향입니다.
골드의 긴 여정인가, 씨티의 ‘제로’ 예측인가?
블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence) 수석 ETF 애널리스트 에릭 발추나스(Eric Balchunas)는 골드 ETF가 향후 전망을 보여주는 최적의 지도라고 말합니다. 비트코인과 골드는 이자나 배당을 지급하지 않습니다. 오직 투자 심리가 가격을 움직입니다.
그는 미국 최초 상장 골드 ETF인 GLD에 주목합니다. 이 ETF는 2011년 잠시 세계 최대 ETF가 됐습니다. 자산은 760억 달러에서 220억 달러로 급감했습니다. 하지만 현재는 약 1천9백억 달러를 보유하고 있습니다. 매사이클마다 더 높은 고점을 경신했습니다.
IBIT도 비슷한 흐름을 보입니다. 지난해 10월 1천억 달러를 돌파했습니다. 이후 비트코인 가격은 12만6천80 달러 최고점에서 약 48% 하락했습니다.
“비트코인 ETF는 비슷한 패턴을 따를 수 있습니다. 즉, 화려한 상승, 고통스러운 조정, 그리고 투자자를 인내하게 만드는 회복이 반복될 수 있습니다.” – 에릭 발추나스, 블룸버그 인텔리전스 수석 ETF 애널리스트
씨티그룹(Citigroup)은 입장이 다릅니다. 이 은행은 7월 1일 12개월 비트코인 목표가를 11만2천 달러에서 8만2천 달러로 하향 조정했습니다. 작년 시작 시 14만3천 달러에서 2번째 하향 조정입니다. 앞으로 1년 동안 ETF 유입이 ‘제로’일 것으로도 전망합니다. 미국 암호화폐 법제화가 지연되고 기관 수요가 약하기 때문이라고 설명했습니다.
블랙록 CEO 래리 핑크(Larry Fink)는 이에 동의하지 않습니다. 그는 최근 대규모 이탈세가 끝났다고 평가하며, 자금 흐름이 다시 증가세로 돌아섰다고 밝혔습니다.
누가 옳은 걸까요? 주간 자금 흐름은 계속 이목을 끌 것입니다. 하지만 골드의 과거 역사는 단기 7일 수치가 아니라 수년 단위의 사이클이 비트코인 향후 방향을 결정할 수 있음을 시사합니다. 특히 채권 시장이 연준 금리 인상 재개 리스크를 반영하고 있는 상황에서 더 그러합니다.
