펀드스트랫(Fundstrat) 리서치 총괄 톰 리(Tom Lee)는 시장이 이달 말까지 강력한 급등 랠리(‘face-ripping rally’)를 준비하고 있다고 밝혔습니다. 그는 이 전망의 근거로 네 가지 구체적인 요인을 제시했습니다.
CNBC 기고가인 리는 프리덤 캐피탈 마켓(Freedom Capital Markets)의 제이 우즈(Jay Woods)와 함께, 지난주 매도세 이후 주요 지수가 반등하는 현장을 분석했습니다. 두 전문가는 기술주가 반등을 이끌고 있다는 점에는 동의했으나, 상승세가 어디까지 이어질지에 대해서는 의견이 달랐습니다.
랠리 전망을 뒷받침하는 네 가지 요인
리 연구총괄은 “face ripper”라는 발언 직전, 네 가지 구체적인 요인을 언급했습니다.
- 주말 동안 유가가 하락세로 돌아섰습니다.
- 유가와 함께 국채 금리도 하락했습니다.
- 연준은 매파적이지만, 입장을 완화할 여지가 있습니다.
- 시장 전반이 과매도 상태에 도달했습니다.
이 네 가지 요인들이 합쳐져, 진정한 모멘텀을 동반한 랠리가 나올 수 있다고 리 총괄은 설명했습니다.
연준과 유가 하락, 시장에 숨쉴 틈을 주다
리 연구총괄은 지난주가 연준의 매파적 태도와 에너지 가격 급등으로 인해 시장에 가장 큰 고통을 준 시기였다고 설명했습니다.
그는 유가가 식고 국채 금리도 동반 하락하면서 위험자산에 대한 압박이 줄었다고 평가했습니다.
이 같은 완화는 이전 주 있었던 연준의 금리 인상 이후에 나타난 현상입니다. 해당 조치가 광범위한 매도를 유발하지 않아, 트레이더들을 당황하게 만들었습니다.
리 총괄은 운송 및 에너지 비용 등 물가 구성 요소가 변하고 있으므로, 중앙은행이 지금은 입장을 완화할 수 있다고 주장했습니다.
“지금은 모든 요소가 face ripper에 맞춰져 있다고 생각합니다. 특히 우리가 얼마나 과매도 상태에 놓여 있는지를 감안하면 그렇습니다.”
톰 리, CNBC
반도체주가 랠리 주도…우즈는 확인 신호 기다려
이번 랠리는 AMD를 비롯한 AI 연관 반도체주가 주도하고 있습니다.
AMD가 1조 달러 시가총액에 가까워진 것은 투자자들의 높은 관심을 반영합니다. 우즈는 S&P 500 7,600선에서 강세장과 약세장 사이의 신경전으로 해석했습니다.
우즈는 에너지 가격이 단 하루만 하락했고, 그 외에는 근본적으로 달라진 것이 거의 없다고 경고했습니다.
그는 반도체 및 소프트웨어 업종의 강세가 S&P 500을 이전 고점인 7,800 부근까지 끌어올릴 것으로 기대합니다. 그러나 마이크론 실적 발표 등 추가 확인이 없다면, 기술주만으로는 사상 최고치를 경신하기 어렵다고 봅니다.
이에 대해 리 연구총괄은 표면 아래로는 여전히 투자 심리가 약세라고 반박했습니다. AI 관련 주가는 6월 고점에 미치지 못하고 있으며, 투자자들은 연준 결정을 앞두고 리스크를 낮췄습니다.
그는 이달 S&P 500 목표치를 8,000포인트로 재확인했습니다. 또한 암호화폐 랠리가 8월에는 주식 시장의 움직임에 약 한 달 앞서 나타나는 경향이 있다고 언급했습니다.
이번 랠리의 지속 가능성은 다음주 실적에 달릴 수 있습니다. 마이크론의 실적 발표가 반도체주가 랠리를 확대할지, 아니면 제한된 반등에 그칠지 가늠할 수 있는 신호가 될 전망입니다.
