AI 기반 메모리 위기가 글로벌 휴대폰 시장을 재편하고 있습니다. 애플 주가는 사상 최고치를 기록합니다. 지난 분기 글로벌 스마트폰 출하량이 6.7% 감소했으나, 애플은 15.3% 성장하여 역대 최대 출하량을 기록하였습니다.
이유는 비용 때문입니다. 메모리 칩 가격이 지난해보다 거의 세 배로 올랐습니다. 저가 휴대폰 제조사들은 가격을 올려야 했고, 이에 구매자를 잃었습니다. 반면, 안정적으로 공급을 확보한 프리미엄 브랜드는 격차를 벌렸습니다.
AI의 메모리 수요가 휴대폰을 압박하는 방식
이 압박은 AI 데이터 센터에서 시작됩니다. 하이퍼스케일러 업체들이 AI 모델 학습과 운영을 위해 대규모 메모리를 매입합니다. 이로 인해 휴대폰과 PC용 메모리 공급이 줄어들었습니다.
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동시에, 주요 칩 공급업체들은 수익성을 좇았습니다. 삼성, SK 하이닉스, 그리고 마이크론이 고수익 AI 메모리 생산에 집중하면서, 소비자용 기기에는 할당이 줄어들었습니다.
그 결과, 메모리 비용은 지난해보다 약 300% 가까이 상승했습니다. 국제 데이터 코퍼레이션(IDC)에 따르면, 저가폰에서 메모리 비용이 부품 단가의 65% 이상을 차지합니다.
이 변화는 저가 브랜드에 가장 큰 타격을 주었습니다. 애플은 이미 일부 부담을 소비자에게 전가하고, 6월 맥과 아이패드 가격을 인상하였으나 아이폰 가격은 유지했습니다.
스마트폰 시장의 양극화
이 하락세가 모든 곳에 똑같이 나타나지는 않습니다. IDC는 메모리 위기가 시장을 양분했다고 평가합니다. 규모와 프리미엄 공급망을 가진 기업이 이익을 얻고, 저가 다량 생산폰은 손해를 보았습니다.
격차가 뚜렷합니다. 애플과 삼성만이 상위 5개 업체 중 각각 15.3%, 8.1% 성장하였습니다. 샤오미는 26.3% 하락, 비보는 19.4% 감소, 오포는 17.5% 줄었습니다.
중국 내에서는 화웨이와 애플만이 약 15% 이상의 성장률을 기록했습니다. 경쟁사들은 가격을 인상했고, 구매를 망설이는 소비자를 잃었습니다. 저가 브랜드는 정부 보조금 축소에 대응해 구형 4G 모델로 저가 정책을 유지하였습니다.
이 패턴은 일관됩니다. 가격 차가 좁혀질 때, 구매자는 저가 신제품보다 신뢰할 수 있는 브랜드로 이동합니다.
애플 주가가 상승하는 이유
애플에는 시장 축소가 오히려 우위를 더 키워주었습니다. 연간 시장 점유율 22%로 신기록을 향하고 있습니다. 애플 주가는 7월 13일 사상 최고가를 기록하였습니다. 이날 종가는 317.31달러, 일중 고점은 323.45달러였으며, 시가총액은 약 4조 7천억 달러에 달했습니다.
대형 투자자들이 일찍 포지션을 잡았습니다. 기관 투자자들은 애플 지분의 약 81%를 보유하고 있습니다. 지난 분기에는 중국 반등 효과가 완전히 드러나기 전에 약 12억4천만 주를 순매수했습니다.
애플은 원가 방어에도 집중하고 있습니다. 애플은 중국에 판매되는 아이폰에 사용할 메모리를 확보하기 위해 중국 공급업체 CXMT 및 YMTC와 협상 중입니다. 이를 통해 국내 비용 부담을 줄일 수 있습니다.
이러한 상황이 있지만, 이익은 절대적이기보다는 상대적입니다. 메모리 위기는 애플을 약한 경쟁사들보다 유리하게 만들지만 자체 칩 비용도 높이고 있습니다. 지금까지 애플은 맥과 아이패드 가격 인상, 그리고 예상되는 아이폰 가격 인상을 통해 이러한 부담을 상쇄해 왔습니다.
이 방어에는 한계가 있습니다. 애플이 계속 가격을 올린다면 충성스러운 구매자들도 구매를 미룰 수 있습니다. 이럴 경우, 현재 주가를 끌어올리고 있는 성장세가 둔화될 수 있습니다. 메모리 부족 현상이 2028년까지 이어질 수 있다고 하니, 이러한 비용 압박이 곧 풀릴 가능성은 낮습니다.
다음 시험대가 곧 다가옵니다. 애플은 7월 30일에 실적을 발표할 예정입니다. 이 실적 발표를 통해 수요가 비용 압박 속에서도 유지될 수 있는지 확인할 수 있습니다.
