알리바바 주식(뉴욕증권거래소: BABA)은 7월 8일 약 11% 상승하여 거의 109달러까지 올랐습니다. 이는 10개월 만에 가장 큰 일일 상승폭입니다.
이 상승은 실적발표 전 업데이트에서 적자가 나던 배달 사업 부문이 개선되고 이익이 견조하게 유지된 것으로 나타난 직후에 발생하였습니다. 매수세가 몰리는 가운데, 여러 대형 은행은 조용히 목표주가를 하향 조정하였습니다.
알리바바 주가가 갑자기 상승한 이유
실적발표 전 브리핑이 촉매제 역할을 하였습니다. 알리바바는 지난 분기 즉시상거래 사업, 즉 적자였던 신속배달 부문의 손실이 줄었고, 전체 이익이 안정적으로 유지되었다고 밝혔습니다.
참고: 알리바바는 중국 회사이지만 BABA는 미국에 상장된 주식으로, 뉴욕에서 달러 기준으로 거래되는 미국예탁주식(ADR)입니다. 이 분석에서 따르는 가격도 해당 주식입니다.
또 다른 두 가지 요인도 힘을 실었습니다. 클라우드 부문은 AI 수요로 빠르게 성장하고 있으며, 미국 법원에서의 승소는 워싱턴이 주식에 제재나 상장폐지 조치를 할 수 있다는 우려를 완화하였습니다.
이러한 낙관적인 전망은 미국에 상장된 중국 테크 기업 전반으로 확산되었습니다. 트레이더들이 한국과 대만의 반도체 종목을 매도하면서, 중국 인터넷 주식으로 자금이 이동하였습니다. 이에 따라 알리바바의 미국 상장 동종업체 JD닷컴(나스닥: JD)과 바이두(나스닥: BIDU) 역시 상승하였습니다. 그룹 내 대표주자인 알리바바가 중국 이커머스 침체가 바닥을 찍고 있다는 기대감과 함께 상승 랠리를 이끌었습니다.
하지만 전문가(애널리스트)는 시장만큼 흥분하지는 않았습니다.
숨은 함정, 매수 의견이지만 목표가 하향
여기 반전이 있습니다. 주가가 급등할 때 모건스탠리는 목표가를 190달러에서 180달러로, 씨티는 208달러에서 192달러로, 다이와는 200달러에서 175달러로, HSBC는 176달러에서 170달러로 각각 하향 조정하였습니다. 모두 “매수” 의견은 유지하였습니다.
왜 하향 조정과 강세 전망을 동시에 내놓았을까요? 목표주가는 미래 수익에 대한 베팅입니다. 알리바바는 AI 관련 대규모 투자를 지속하고 있어 단기 이익이 줄어들고 있습니다. 한편 중국 소비자가 신중해 광고·커머스 매출이 부진합니다.
투자 확대와 매출 둔화가 동반되면, 장기적 AI 성장 스토리가 있더라도 현재의 공정가치는 낮아질 수밖에 없습니다. 따라서 애널리스트들은 여전히 알리바바를 선호하지만, 이전에 비해 상승 여력이 줄었다고 보고 있습니다. 대중은 반등에 베팅하고 있지만, 월가 전문가들은 조용히 상단을 내리고 있습니다.
차트가 말하는 것
이번 매수세는 단순한 ‘높은 관심’이 아니라 실제 자금 유입임을 보여줍니다. 기관 자금 흐름을 나타내는 차이킨 머니 플로우(CMF)는 6월 16일 이후 주가가 저점까지 하락할 때에도 상승하였습니다. 이러한 긍정적 괴리는 조용한 매집을 시사합니다.
거래량도 이를 뒷받침합니다. 반등 시 약 3,900만 주 이상 치솟았습니다. 옵션 시장도 강세 쪽이 강합니다. 풋-콜 비율(약세 포지션과 강세 포지션의 비율)은 거래량 기준 0.37, 미결제 약정 기준 0.58로 1 이하에 머물러 있습니다.
다만, 이번 반등은 6월에 주가가 급락한 구간에 곧바로 진입하고 있습니다.
알리바바 주가 주요 관전 포인트
알리바바 주가가 5월 초부터 하락세를 이어왔습니다. 이번 반등은 52주 최저점에 가까운 92달러 부근에서 시작되었습니다. 본문에서 언급한 모든 수치는 BABA의 미국 달러 가격입니다.
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반등세를 유지하려면 BABA가 109.86달러를 회복하고 110달러 부근을 지켜야 합니다. 주요 저항벽은 112.89달러 근처에 있습니다. 이 구간은 약 4% 위입니다. 이 가격대를 깔끔하게 돌파하면 122.33달러와 147.09달러까지의 길이 열립니다.
112.89달러에서 주가가 저항받으면 반등세가 꺾입니다. 이후에는 96.82달러가 지지선이 됩니다. 이 구간마저 무너지면 추가 하락이 열릴 수 있습니다. 112.89달러는 진정한 반등과 97달러 재하락 구간을 가르는 분기점입니다.
