토큰화된 주식이 이제 거래자의 시장 익스포저에 남아 있으면서 레버리지 포지션에 자금을 지원할 수 있습니다. 이를 위해 먼저 USDC로 매도할 필요가 없습니다.
온도 퍼프스(Ondo Perps)는 CRCLon(서클), SPCXon(스페이스엑스), SNDKon(샌디스크) 토큰화를 적격 담보 자산으로 추가했습니다. 거래자는 이러한 자산의 보유 익스포저를 유지하면서, 이를 영구선물 거래의 담보로 활용할 수 있습니다.
이번 추가는 온체인 주식 시장이 강세를 보이는 해에 이루어졌습니다. 토큰화된 주식은 8월 기준 시가총액 약 18억 달러에 도달했으며, 이는 전체 추적 현실세계 자산(RWA) 시장의 약 15%를 차지했습니다. 이는 2026년 초 대비 세 배 늘어난 수치입니다.
온도(Ondo)는 8월 17일 기준 약 9억 5700만 달러로 시장에서 가장 큰 비중을 차지했습니다.
담보의 변화
현물 토큰화는 투자자가 블록체인 기반 주식 익스포저를 가질 수 있게 해줍니다. 담보는 같은 자본이 추가 거래를 지원하면서 투자자는 여전히 시장 익스포저를 유지할 수 있게 합니다.
온도(Ondo)는 퍼프스(Perps)를 설계하여, 거래자가 토큰화된 증권과 스테이블코인을 복수 담보로 사용할 수 있게 했습니다. 한 회사에 연결된 주식 토큰으로 다른 회사의 영구계약을 지원할 수 있습니다. 온도는 현물 자산과 퍼프스의 조합을 온체인 프라임 브로커리지의 초기 형태로도 소개합니다.
즉시 활용 가능한 사례는 헤지입니다. 토큰화된 주식을 보유한 거래자는 동일 플랫폼에서 상계되는 영구 거래를 개설할 수 있습니다. 베이시스 전략도 가능합니다. 투자자는 현물 토큰을 보유하고 영구선물을 공매도해, 금리가 양수일 때 펀딩을 받을 수 있습니다.
물론 담보의 품질도 중요합니다. 영구선물 시장은 신뢰할 수 있는 가격과 변동성 시기 청산 관리에 충분한 유동성에 의존합니다. 주식은 배당, 액면분할, 기타 기업행위 등도 위험 모델에 포함시킵니다.
온도(Ondo)는 자사 토큰화 주식과 ETF가 해당 증권 및 현금으로 뒷받침된다고 밝힙니다. 기초 자산은 미국 증권중개사 또는 미국 내셔널 트러스트 회사에 보관됩니다. 독립 검증 기관이 매 영업일마다 이를 점검합니다.
토큰화 주식이 이미 신용 시장에 진입하고 있습니다
2월, 온도(Ondo)는 SPYon과 QQQon을 모포(Morpho) 대출시장에 도입하여, 토큰화된 S&P500 및 나스닥-100 ETF 상품이 대출 담보로 사용될 수 있게 했습니다. 건틀렛(Gauntlet)이 해당 시장의 위험 관리를 담당합니다.
온도 자산(SPYon, QQQon, TSLAon 등)에 대한 체인링크(Chainlink) 데이터 피드도 올해 초 출시되어, DeFi 앱 전반에서 담보 평가를 지원합니다.
유일러(Euler)는 가장 먼저 연동된 사례로 꼽히며, 사용자는 적격 토큰화 주식 및 ETF를 담보로 스테이블코인을 대출받을 수 있습니다.
즉, 토큰화된 증권은 처음에는 주식시장 익스포저로 시작하지만, 이후 대출 담보 및 파생상품 거래 지원까지 쓸 수 있습니다. 사용처가 추가될수록 보유자는 온체인 금융 내 동일 자산의 활용 경로를 다양화할 수 있습니다.
28억 달러 규모 시장의 추가 활용
온도스탁스(Ondo Stocks)는 현재 이더리움(Ethereum), BNB체인, 솔라나(Solana)에서 440개 이상의 토큰화 주식 및 ETF를 제공합니다. 플랫폼은 온도와 존 호프만(John Hoffman) 매니징디렉터의 언급에 따르면 TVL 10억 달러를 넘었습니다.
사용 상의 정교함이 분명히 높아지고 있습니다. 토큰화된 주식 시장은 현물 거래, 신용, 레버리지 파생상품까지 아우르며, 발행사가 경쟁할 수 있는 영역을 키워가고 있습니다.
서클, 스페이스엑스, 샌디스크가 추가됨으로써 각각의 자산이 단일 시스템 내에서 시장 익스포저 및 거래 담보 역할을 모두 할 수 있게 됐습니다.
담보는 토큰화 자산이 발행 후에도 금융적 가치를 지니게 하며, 주식이 온체인 포트폴리오 관리의 핵심 요소로 전환될 수 있도록 만듭니다.
