경제학자 스티브 행키는 그의 버블 탐지기가 미국 주식 시장이 명확히 버블 구간에 진입했다고 밝힙니다. 빅테크가 역대 가장 빠른 증시 랠리를 주도하고 있습니다.
그의 경고는 다섯 개의 초대형 기술주가 S&P 500 지수를 사상 최고치로 견인하고 있는 가운데 나옵니다. 트레이더들은 현대 시장에서 전례 없는 속도로 콜옵션에 몰리고 있습니다.
스티브 행키, 버블 경고 신호가 쌓이며 버블 구간 진입을 지적합니다
존스홉킨스 응용경제학 교수인 그는 채권-주식 수익률 차이가 자신의 버블 모델과 함께 두 번째 확인 신호라고 지적합니다.
“내 버블 디텍터는 미국 증시가 버블 구간에 들어섰다고 말합니다. 채권-주식 수익률 차이도 마찬가지입니다. 준비하십시오.” – 스티브 행키, 경제학자
행키는 과거 로널드 레이건 대통령의 수석 경제학자로 근무했으며, 2025년과 2026년에도 비슷한 고평가를 지적한 바 있습니다.
이러한 경고는 역사적인 반전 국면에서 나왔습니다. 불이론 분석가들은 미국 주식이 39일 동안 약 10조 달러를 더했다고 설명합니다. 나스닥은 처음으로 2만9천을 돌파했고, 7,400에 도달했습니다.
다섯 개 기술주가 랠리를 견인합니다
다섯 개 기업인 알파벳, 엔비디아, 아마존, 브로드컴, 애플이 4월 1일 이후 S&P 500 상승분의 약 절반을 이끌었습니다.
이 다섯 종목은 해당 기간 동안 지수 12% 상승 폭 중 약 6%포인트를 기여했습니다. 알파벳은 38% 상승으로 선두에 섰고, 엔비디아는 21%, 아마존은 30%, 브로드컴은 33% 올랐습니다. 동일가중 S&P 500은 같은 기간 6%만 상승했습니다.
펀드스트랫의 테크니컬 전략 책임자 마크 뉴튼은 밀크로드와의 인터뷰에서 마그니피센트 세븐 종목들이 수개월간 횡보세를 보인 뒤 이번 상승세가 시작되었다고 밝혔습니다.
그는 강한 실적과 대규모 AI 투자가 투자자들에게 기술주가 시장 전체를 계속 이끌 것이라는 신뢰를 심어줬다고 설명합니다.
콜옵션과 개인 매수세가 위험 선호를 사상 최고로 끌어올립니다
S&P 500의 콜옵션 거래량은 수요일 사상 최대인 2조6천억 달러에 달했다고 코베이스 레터가 전했습니다. 현재 콜옵션은 S&P 500 전체 옵션 거래의 약 58%를 차지하며, 기록상 가장 높은 비중입니다.
개인 투자자 매수는 이 분위기를 반영합니다. 개인은 5월 6일까지 한 주 동안 기술 하드웨어 주식을 11억 달러어치 매수했습니다. 이는 기록상 두 번째로 큰 주간 수치이자 5주 연속 순유입입니다.
샌디스크 주가는 지난 1년간 3,731% 상승해 1999년 퀄컴 2,620% 상승률을 앞질렀습니다.
행키 교수가 시기상조로 드러날지, 틀릴지는 AI 매출이 이러한 주가 가치를 얼마나 오래 뒷받침할 수 있는지에 달려 있습니다.
