솔라나(SOL)는 트레이더들이 레버리지를 줄였음에도 약 80.84달러까지 다시 상승했습니다. 그리고 솔라나 총예치량(TVL)은 6월 초 이후 가장 높은 수준에 도달하며, 실제 자금이 이 상승을 뒷받침하고 있음을 보여줍니다.
솔라나 앱으로의 예치금과 장기 보유자들의 매수세가 증가하고 있습니다. 반면 선물 포지션은 줄어들고 있습니다. 이 조합은 차입에 의한 베팅이 아닌 현물 수요를 시사합니다.
단기 쇼크 이후 레버리지 감소
7월 4일, SOL는 약 82달러에서 거래되었습니다. 미결제 약정 총액은 약 24억 1천만 달러였습니다. 펀딩 비율은 0.009%로 나타났습니다. 이는 매수 포지션이 몰렸다는 신호입니다.
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이러한 포지션은 시장이 하락하면서 청산되었습니다. 과도하게 차입한 매수 포지션이 정리되며, SOL는 7월 6일 약 79.72달러로 하락했고 이는 약 3% 내림폭입니다. 이런 쇼크 상황에서는 무리한 베팅이 정리되는 효과도 있습니다.
이후 미결제 약정은 약 22억 달러로 감소했고, 펀딩 비율도 0.004%로 식었습니다. 그럼에도 SOL 가격은 80.84달러까지 회복했고, 현재 매수세는 차입보다는 현물 중심인 것으로 보입니다.
레버리지로 만든 반등은 펀딩 전환 시 빠르게 뒤집히는 경향이 있습니다. 미결제 약정이 하락할 때 오히려 가격이 강할 경우, 실제 수요가 근거일 때가 많습니다.
장기 보유자들이 하락 시 계속 매수합니다
이 반등에는 솔라나의 가장 인내심 있는 지갑들의 꾸준한 매수가 동반되었습니다. 1~2년 동안 SOL를 보유한 투자자들은 6월 29일 이후 전체 공급량 중 지분을 14.64%에서 15.60%로 늘렸습니다. 보유자 신념은 HODL 웨이브라는 온체인 지표에서도 나타납니다. 이 지표는 보유 기간에 따라 솔라나 공급을 구분합니다.
이 보유자 집단은 흔들림 속에서도 오히려 SOL를 더 매수했습니다. 이는 수 주 만에 가장 큰 누적 매수로 기록되었습니다.
장기 보유자들이 변동성에도 매수를 멈추지 않으면서, 매도에 나설 수 있는 물량은 점점 줄어들고 있습니다. 이러한 흡수 덕분에 7월 4일 하락장이 더 깊어지지 않았습니다.
솔라나 총예치량(TVL), 5주 최고치 기록
이런 신념은 솔라나 총예치량(TVL)에서도 나타납니다. TVL은 네트워크 앱에 예치된 자금 총액을 의미합니다. 6월 26일 46억 6천만 달러에서 7월 4일 51억 1천만 달러로 약 10% 증가했습니다. 이는 6월 초 이후 최고치입니다.
특히 솔라나 디파이 TVL은 미결제 약정 감소와 동시에 계속 증가했고, 가격 하락에도 높은 수준을 유지했습니다. 실제 자금이 앱으로 들어가고 있으며, 선물 거래를 통한 레버리지 유입이 아닙니다.
예치금 증가세는 6월 말부터 시작됐습니다. 이는 장기 보유자 증가 시기와 겹칩니다. 두 현상은 빠른 거래보다는 꾸준한 신념이 원인임을 시사합니다.
솔라나 내 스테이블코인 공급량도 해당 추세를 강화합니다. 약 156억 달러로, 7월 3일 기록한 약 160억 달러 정점 바로 아래 수준입니다. 수요가 유지된다면 추가 매수도 가능합니다. 현재 스테이블코인 공급량은 6월 말보다 여전히 많습니다.
전반적으로 레버리지 청산, 보유자 누적, 솔라나 TVL 증가는 모두 같은 방향을 나타냅니다. 이번 상승은 자금 예치와 인내심 있는 매수자에 기반을 두고 있습니다. 때문에 레버리지 반등보다 더 견고한 바닥을 보여줍니다. 주간 기준으로 솔라나 가격이 9% 이상 오를 때 더욱 그렇습니다. 지속 여부는 TVL(네트워크 건강)과 보유자 자금 흐름(온체인 신념)에서 가장 먼저 드러날 수 있습니다.
