Snap Inc.(SNAP) 주가는 수요일 장 마감 후 11.46% 하락하여 5.92달러 종가에서 5.24달러로 감소했습니다. 스냅챗(Snapchat) 모회사인 Snap Inc.는 이익을 냈으며 전망치도 웃돌았지만, 매출과 일일 이용자 수에서 시장 기대치를 충족하지 못했습니다.
장 마감 후 하락폭은 정규 거래 시간에 기록한 5.81% 상승분을 모두 상쇄했습니다. 당시 주가는 종전 5.60달러에서 상승한 바 있습니다.
이익은 전망치를 상회했으나 매출은 약간 미달했습니다
Snap은 3분기 매출 17억2천만 달러를 기록했습니다. 이는 1년 전 15억1천만 달러 대비 14% 증가한 수치입니다. LSEG에 따르면 애널리스트들은 17억3천만 달러를 예상했습니다.
순이익은 5천6백만 달러를 기록했습니다. 2025년 같은 분기 기록한 1억4백만 달러 손실과 비교하면 큰 개선입니다. 조정 주당순이익은 0.19달러로 전망치 0.16달러를 웃돌았습니다.
조정 EBITDA(이자, 세금, 감가상각 전 이익)는 1억8천2백만 달러에서 3억8천3백만 달러로 두 배 넘게 증가했습니다. StreetAccount의 예상치는 3억3천7백만 달러였습니다.
Snap은 4분기 매출 전망치를 19억5천만 달러에서 19억8천5백만 달러로 제시했습니다. 중간값은 월스트리트 예상치인 19억5천만 달러를 상회합니다. CNBC가 전했습니다. Snap은 조정 EBITDA를 4억9천만 달러에서 5억2천5백만 달러로 전망하며, 이는 4억9천8백만 달러 예상치를 상회합니다.
Snap은 일일 이용자 대신 구독 기반 성장으로 전환 중입니다
매출 구조를 보면, Snap의 두 주력 사업은 성장 속도에 큰 차이가 있었습니다. 광고 매출은 3분기에 4% 증가에 그쳤습니다. 반면 구독을 포함한 기타 매출은 84% 급증했습니다. Snapchat+, Memories Storage, Lens+ 유료 구독자는 3천만 명을 넘어섰습니다.
최고 사업책임자인 로난 해리스는 소비재(CPG) 기업들의 지출 감소가 3분기 실적에 영향을 미쳤다고 밝혔습니다. 그는 이와 같은 지출 축소의 배경으로 미국과 중동 지역의 거시경제적 압박을 언급했습니다. 그는 대신 다른 광고 부문을 언급했습니다.
“앞을 내다볼 때 미국 금융 서비스 등 다양한 분야에서 상당히 긍정적인 성장 신호가 나타나고 있습니다.”라고 밝혔습니다.
두 번째 미달 요소는 이용자였습니다. Snapchat 일일 활성 이용자는 4억9천5백만 명으로, StreetAccount의 전망치 4억9천9백만 명에 미치지 못했습니다. 월간 활성 이용자는 9억7천7백만 명을 기록했습니다.
Snap은 2027년 1분기 보고부터 전 세계 일일 이용자 대신 월간 활성 이용자 수를 공개할 계획입니다. 월간 이용자가 핵심 지표가 됩니다. 지역별 일일 이용자와 ARPU(이용자당 평균 매출)는 공개하지 않습니다. 다만 ARPU는 월간 이용자 기준으로 산정해 계속 발표할 방침입니다.
회사는 여전히 일일 활동이 중요하다고 밝혔으나, 이제는 장기 가치를 측정하는 핵심 역할을 하지 않는다고 언급했습니다. 한편, CEO 이반 스피겔은 Snap이 SPECS를 출시하며 증강현실(AR) 분야에 계속 투자하고 있다고 강조했습니다.
Snap의 4분기 실적은 금융 서비스 등 신규 광고 부문이 소비재 지출 둔화를 상쇄할 수 있을지 보여줄 예정입니다.
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