한국에서 가장 큰 단일 종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)가 불과 몇 주 만에 가치의 절반 가까이를 잃으면서, 뜨거웠던 반도체 상승장이 시장에서 가장 가파른 반전 중 하나로 이어졌습니다.
삼성 KODEX SK하이닉스 단일 종목 레버리지 펀드는 비슷한 성격의 10여 개 이상의 상품 중 가장 규모가 큽니다. 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면, 이 펀드는 5월 말 출시 이후 약 45% 하락했습니다.
아쉬움으로 바뀐 상승장
삼성전자와 SK하이닉스를 추종하는 2배수 레버리지 ETF는 5월 말 서울에서 10여 개 이상 출시되었으며, 총 자산은 30억 달러에 달했습니다. 투자자들은 이미 홍콩에서 인기를 끌었던 유사 상품의 흐름을 따라갔습니다.
상승세는 오래가지 않았습니다. SK하이닉스 주가는 7월 13일 월요일 서울 증시에서 약 14% 급락했습니다. 이 하락은 코스피(KOSPI) 약세장을 더욱 심화시켰고, 코스피는 사상 최고가 대비 약 25% 하락했습니다.
피보나치에셋매니지먼트의 정인윤 대표는 개인 투자자들이 대부분의 손실을 떠안았다고 밝혔습니다.
“이러한 레버리지 ETF의 급격한 하락은 특히 개인 투자자들에게 큰 고통을 안겼습니다. 많은 투자자가 단기 거래 도구가 아닌 장기 투자상품으로 여겼던 것으로 보입니다.”
당국의 이례적인 인정
이찬진 금융감독원장은 6월 22일 당국이 레버리지 ETF를 너무 성급하게 승인했다고 인정했습니다. 그는 이 승인 결정이 미국 시장에 빠진 개인 자금을 되돌리고 원화 환율 안정을 유도하기 위한 목적도 있었다고 밝혔으나, 실제로 환율 효과는 제한적이었다고 설명했습니다.
“차라리 바닥에 누워서라도 막았어야 했는지 모르겠습니다. 개인적으로 (막지 못한 것을) 후회합니다.”
이러한 언급은 금융당국이 이미 해당 상품에 대해 경고한 며칠 뒤에 나왔습니다. 5월 말까지 ETF가 개인 투자자들의 신용거래 매수를 60조 원(390억 달러)으로 끌어올리는 데 기여했습니다.
코스피가 올해 110% 넘게 폭등하고, 2025년 76%의 추가 상승세까지 기록하는 중에 규제 당국은 해당 펀드들을 승인했습니다. 이는 삼성전자와 SK하이닉스가 지수 내에서 절반 이상을 차지한다는 점이 크게 작용했습니다.
삼성전자와 SK하이닉스 상승장을 이끌고, 저축금과 보험금까지 투입하며 수익률을 쫓았던 개인 투자자들은 여전히 손을 떼지 않았습니다. 최근 한 달간 레버리지 및 인버스형 한국 ETF에는 38억 달러가 유입됐으며, 블룸버그 인텔리전스 자료에 따르면 레버리지 ETF 규제가 강화될 가능성이 커져도 자금 유입이 이어지고 있습니다.
더 엄격한 감독이 개인의 레버리지 투자 열기를 잠재울지, 아니면 단지 해외로 옮겨가게 할지에 대한 답은 아직 알 수 없습니다.
